此外，今年以來，「3桶油」中，中石化只微升4%，而中石油（00857.HK）則大升34%，中海油（00883.HK）亦漲13%。追落後，吼中石化。

1）2020年（12月），中石化盈利331億元人幣（按年跌42%），上半年佔虧損229億元人幣，下半年佔盈利560億元人幣。公司7月1日發出盈喜，上半年料賺365－385億元人幣，中間落墨計375億元人幣，與去年同期比較，「來回」相差604億元人幣。

全年預測多賺149%

今年下半年，中石化經營環境料不遜上半年，盈利即使只按年持平，全年盈利預測仍達935億元。保守一些，假設下半盈利按年倒退20%，全年盈利預測為823億元人幣，按年仍激增149%，預測PE僅4.4倍，較正常時期平均10.4倍大折讓。

2）中石化今年預測PB 0.44倍，較6年平均0.76倍大折讓。

目標4.8元

3）今年3月底，中石化手上現金及現金等價物餘額992億元人幣，財政寬裕。公司採高派息比率政策，過去5年平均80%，但頗飄忽，由65%至118%不等。假設今年採最低的65%派息比率，股息率可高達14.8厘，打7折仍有10.4厘。

4）彭博統計，持中石化1億股以上的基金共有19個，共佔139.3億股，即發行量高達55%。

★中石化現價3.6元，目標4.8元，潛在升幅33%。中金睇6.2元，伯恩斯坦睇5.9元。

中國罕王盈喜多賺9成

<< 同場加映 >>

中國罕王（03788.HK，市值28億元）生產高純鐵，高純鐵用於球墨鑄鐵，下游客戶主要是汽車業、風電廠等，將受惠於相關行業的強勁需求。

中國罕王2020年（12月年結）盈利3.79億元人幣，增長28%。公司早前發出盈喜，今年上半年盈利料按年激增90%，即賺3.24億元人幣（相等於去年全年的85%），全年預測可輕易超過5.5億元人幣，增幅45%，預測PE僅4倍，較6年平均7倍折讓43%。此外，去年每股派息12仙，今年料派15仙，股息率逾10厘。現價1.44元，以5.5倍PE為目標，值1.97元，上升空間38%。

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