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How to calculate the cash settlement value of a US Stock Warrant at expiry?

(一）公式不同：匯率因素

認購證：

(平均收市價 – 行使價) / 換股比率 X 持有股數 X 匯率

認沽證：

(行使價 – 平均收市價) / 換股比率 X 持有股數 X 匯率

 

匯率 = 產品到期日前一個交易日下午四時（紐約時間）的每一美元兌港元匯價

「USDHKD」匯率的中位報價所釐定的美元（「美元」）與港元（「港元」）之間的匯率（以每1個美元單位可兌港元單位的數目列示）。如於該日期的該時間因任何理由無法獲得該屏幕的匯率，則發行人應以商業上合理的方式釐定匯率。

P.S. 如計價期間美元升值，以港元計的窩輪結算價值會增加；相反亦然。

平均收市價 = 每個估值日（緊接到期日前的五個相關交易所營業日（紐約時間）各日）的每股收市價的算術平均值

 

(二）到期結算計價日以相關資產掛牌上市的交易所的營業日計算，而不是參考港交所營業日

例子：港股農曆新年假期，美股照常開市，如果產品到期日為農曆新年假期後首個交易日，相關產品結算價計價會包括農曆新年假期期間的數個美股交易日。