招银国际发表研究报告指，亚马逊(AMZN.US)第三季收入按年增长12.1%至2,019亿美元，符合市场预期，经营溢利按年增长61.2%至281亿美元，较市场预期高出7.7%。AWS收入按年增速加快至39.3%，经营利润率按年扩大4.1个百分点至38.7%。

核心云端及AI服务强劲需求、提前容量预订及5,780亿美元积压订单下，亚马逊管理层预期AWS收入於2027及2028年每年增长超过40%。上季广告收入按年增长10.9%，较市场预期低6.1%，管理层亦预期第四季增幅将回升至高双位数。

该行将亚马逊2026至2028年收入预测下调最多1%，以反映线上商店温和增长的预期，但因盈利能力更强，将经营溢利预测上调3%至5%，目标价由301美元微降至300美元，维持「买入」评级。(gc/da)~

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