04:45 PM EDT, 06/26/2026 (更新至收市後市场表现。)

美国股市基准指数周五下滑，因总统 Donald Trump 指控伊朗违反停火协议，纳斯达克综合指数及标普500录得周线跌幅。

纳斯达克跌 0.2% 至 25,297.6，连续第五个交易日下跌；标普500微跌 0.1% 至 7,354。道琼斯工业平均指数跌 0.1% 至 51,876.1。行业方面，工业股跌幅最大，医疗保健领涨。

本周以来，科技股占比较高的纳斯达克跌 4.6%，标普500回落近 2%，此前已连升两周；道指录得 0.6% 周升幅。

Trump 指控伊朗向经霍尔木兹海峡通过的船只发动无人机攻击，距离华府与德黑兰签署包括重开原油运输重要水道的临时和平协议已逾一周。

Trump 於周五社交媒体贴文称，这是「愚蠢地违反我们的停火协议」。

CNN 引述 Trump 报道，事件显示伊朗仍保留部分军事能力。

另於社交媒体贴文中，Trump 威胁对任何实施数码服务税以针对美国企业的欧洲国家所有货品徵收 100% 关税。

Trump 指出，「此关税将凌驾与该国已实施、已签署或未实施的贸易协议」。

西德州中质原油周五午後交易跌 3.4% 至每桶 69.47 美元；布兰特原油跌 4.2% 至 72.09 美元。两者均料录得逾 9% 周跌幅，布兰特更连跌六周。

BMO Financial Group 首席经济师 Douglas Porter 在报告中表示，「原油深度且快速的下跌，令 WTI 跌至 69 美元，已纾缓全球通胀忧虑，但未完全消除。」「就在对油价冲击的忧虑消退之际，来自持续（人工智能）热潮的成本压力已跃居前列。」

美国国债孳息下跌，2年期最後跌 3.7 个基点至 4.10%，10年期跌 1.9 个基点至 4.38%。

明尼阿波利斯联储总裁 Neel Kashkari 表示，今年看似需要加息。

Kashkari 於 Aspen Ideas Festival 一个小组讨论中（据 CNBC 报道）称：「3月时，我预期年底前会减息一次；6月我已改为年底前加息一次。」「这只是初步预期，仍要视乎数据而定。」

Morgan Stanley 周五在报告中指，联储局今年馀下时间大致可能维持利率不变，因通胀料将回落。

Morgan Stanley 美国首席经济师 Michael Gapen 指出：「我们认为关税传导效应正告终，为未来一年核心商品大幅通缩铺路，而美国与伊朗最近签署的（备忘录）已助推油价回落至冲突前水平。」「此外，我们预期住屋通胀进一步放缓，并在今年底出现部分季节性回调。」

密歇根大学调查显示，美国消费者信心於 6 月上升，因汽油价格回落，而通胀预期亦下降。

企业消息方面，IBM(IBM.US) 股价升 5.2%，为道指第三佳表现。Wedbush Securities 指，该公司可生产小於一纳米晶片的技术，为半导体行业在人工智能工作负载增加下的「重大时刻」。

Microsoft 股价升 5.7%，为道指表现最佳。

据《纽约时报》引述三名参与公司讨论人士报道，OpenAI 倾向将首次公开招股延至明年。

Onsemi(ON.US) 股价跌近 24%，为标普500跌幅最大；此前该晶片商同意以约 70 亿美元企业价值收购半导体公司 Synaptics(SYNA.US)。Synaptics 股价跌 3.7%。

黄金最新报每安士 4,088.20 美元，升 1%；白银升 1% 至每安士 58.93 美元。

随着市场预期美国加息及美元走强，现货金料录得连续第四周下跌。


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美国基准股指盘中窄幅变动，因总统Donald Trump称伊朗违反停火协议。

纳斯达克综合指数午後升0.1%至25,390.4；标普500指数升0.1%至7,367.4；道琼斯工业平均指数略高於平盘。行业方面，医疗保健领涨，工业录得最大跌幅。

Trump指控伊朗在霍尔木兹海峡向通过的船只发动无人机攻击，距华府与德黑兰签署包含重开此原油运输要道的临时和平协议逾一周。

Trump於社交媒体帖文称，这是「愚蠢地违反我们的停火协议」。

CNN报道指，伊朗周四在霍尔木兹海峡击中一艘船只，影响受困海员的撤离。

西德州中质原油盘中跌3.5%至每桶69.43美元；布兰特原油跌4.2%至72.12美元。两项基准油价均有望录得逾9%的周跌幅，布兰特原油更连跌六周。

Saxo Bank於报告中称，油价本周走低，因霍尔木兹海峡通行加快，但一艘货船遭「不明弹药」袭击再度引发通行安全忧虑。

另於社交媒体帖文中，Trump威胁对任何对美企实施数码服务税的欧洲国家所有商品徵收100%关税。

Trump称，该关税将「取代该国已落实、已签署或未落实的贸易协定」。

美国国债孳息盘中下跌，两年期跌4.1基点至4.09%，十年期跌1.7基点至4.38%。

明尼亚波利斯联储总裁Neel Kashkari表示，今年看似需要加息。其於Aspen Ideas Festival一个论坛上据CNBC报道称，今年3月时他预期年底前减息一次，6月已改为预期加息一次。他指出需视乎数据表现。

Morgan Stanley於报告表示，联储局料在今年馀下时间维持利率不变，因通胀预期将回落。Morgan Stanley美国首席经济师Michael Gapen称，关税传导效应正结束，或令核心商品在未来一年录得显着通缩，而美伊新签署的备忘录已令油价回落至冲突前水平。他补充，预期住所通胀进一步放缓，及季节性因素於年底出现回调。

密芝根大学调查显示，美国消费者情绪6月上升，因汽油价格回落，而通胀预期减弱。

公司消息方面，IBM(IBM.US)股价盘中升4.6%，为道指第二强。Wedbush Securities於报告称，该公司能制造小於一纳米晶片的技术於人工智能工作量增加之际，代表半导体业的重要时刻。

Microsoft升4.7%，为道指最大升幅。

《纽约时报》引述三名知情人士报道指，OpenAI倾向延迟首次公开招股至明年。

Onsemi(ON.US)股价盘中跌近24%，为标普500最大跌幅，因该公司同意以企业价值约70亿美元收购半导体公司Synaptics(SYNA.US)。Synaptics股价升0.2%。

黄金升1.1%至每金衡安士4,091.50美元，白银升1.2%至每安士59.04美元。

现货黄金连跌第四周，因加息预期及美元走强拖累黄金。


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苹果(AAPL.US)上调 MacBook 及 iPad 价格，瑞银证券於周五电邮报告指出，预期短期内不会影响公司产品毛利率。

MacBook 加价幅度介乎 $100 至 $300，iPad 加价介乎 $150 至 $200。iPhone 价格维持不变。

在是次调整前，该行预计苹果产品业务毛利率将於 6 月季度按季降至 36.4%，并於下一季度降至 35.9%，相比 3 月季度的 38.7%。

David Vogt 及 Andrew Spinola 表示，由於 iPhone 收入於未来 3 至 4 个季度料占「产品」收入约 80%，预期 Mac 及 iPad 的变动短期内不会影响毛利展望，直至 2026 年後期 iPhone 加价或配置获确认。

瑞银预期，因记忆体成本持续上升，苹果今秋将把 iPhone 价格调高 $50 至 $100，料可令公司 2027 财年产品毛利率维持於 37% 至 38% 之间。

Wedbush Securities 於周四表示，MacBook 及 iPad 价格变动料不会令公司流失客户。

公司截至 4 月底的第二财季业绩超出华尔街预期，主因 iPhone 收入胜预期。

苹果股价於周五升 1.1%，前一日收跌 6.1%。该股今年迄今上升 2.3%。


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美股基准指数於周五开市前走低，因科技板块偏淡情绪延续。

S&P 500跌0.4%，道琼斯工业平均指数微跌不足0.1%，Nasdaq於盘前下挫1%。Nasdaq周四连跌第四个交易日，S&P 500收报仅略低於平盘，道指则收高。

《The New York Times》报道，ChatGPT母公司OpenAI正考虑把原定的首次公开招股计划延至明年。该公司本月初已在美国机密提交潜在IPO文件，据报目标估值最高达$1 trillion。

苹果(AAPL.US)股价於开市前反弹0.6%，此前周四收盘下跌6.2%。该公司因记忆体及储存晶片成本上升，调高iPad及MacBook产品价格。

Micron Technology(MU.US)下跌5.4%，此前一个交易日收升16%。Nvidia(NVDA.US)跌1.1%，Intel(INTC.US)跌3.5%，Qualcomm(QCOM.US)跌1.9%。

周四公布的政府数据显示，5月消费支出高於预期，而联储局偏好的通胀指标加速至两年多以来最快增速。

美国经济首季实质国内生产总值按年增长2.1%，为经济分析局周四公布的第三次及最终估算，高於第二次估算的1.6%增速。

美债孳息於盘前下跌，2年期债息回落2.9个基点至4.09%，10年期债息下滑1.4个基点至4.38%。

周五经济数据包括8:30 am ET公布的5月国际商品贸易数据，以及零售及批发库存报告。10 am将公布6月密歇根大学消费者信心最终读数，1 pm公布每周Baker Hughes油气钻机数。

联储局明尼阿波利斯分行行长Neel Kashkari将於11:30 am发表讲话。

西德州中质原油於开市前跌3.7%至每桶$69.28，布兰特原油跌3.8%至$72.43。

两名美国官员周四向路透表示，伊朗向一艘於阿曼附近并试图通过霍尔木兹海峡的货船开火。据报伊朗Islamic Revolutionary Guard Corps早前曾警告船只，不得未经德黑兰协调而走未指定航道通过该海峡。

黄金微升0.5%至每金衡安士$4,067，比特币上升0.2%至$59,298。


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美银证券发表报告，指美光(MU.US)再次交出强劲季度业绩，巩固了该行对记忆体在人工智能中角色的建设性看法，以及供应端日益增强的自律性支持更持久的周期。虽然战略客户协议(SCA)现已达16份，按季增加，或适度限制短期定价上行空间，但它们透过与面临不断上升的「记忆体税」(约占AI资本开支35%)的客户保持一致，显着增强了可见性并降低了波动性。估值仍具吸引力，股份隐含约10%的自由现金流收益率，而该行预期在2026年12月《晶片法案》周年後，资本回报将显着提升。

该行重申予美光「买入」评级，上调未来年度每股盈利预测4%至7%，并基於分类加总估值法(SOTP)，将目标价从1,500美元上调至1,550美元，对核心记忆体业务估值为账面值的约3倍(此前为2.5倍)，数据中心/人工智能业务为31倍市盈率(保持不变)。虽然淡友可能关注定价放缓，但该行认为持续的证据支持结构性重估至12至15倍市盈率(相对於历史的8至10倍)。(da/u)~

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里昂发表报告，指美光(MU.US)5月底止第三财季每股盈利及8月底止第四财季指引均优於市场预期，受惠於强劲的记忆体平均售价。美光现已签订16份战略客户协议，涵盖数据中心、消费及汽车领域。一般而言，该等协议为期五年，由2026年至2030年。已签署的16份协议约占此期间其DRAM出货量指引的20%及NAND出货量指引的三分之一。美光第四财季收入指引为500亿美元，毛利率为86%，每股盈利为31美元(较市场共识高出22%)。里昂上调2026/27财年每股盈利预测19%及35%，基於2027财年每股账面净值(BVPS)由原先4.5倍上调至5倍计，目标价由原先1,320美元升至1,700美元，该行并预期全球记忆体股重估将持续，评级「跑赢大市」。

报告提到，当所有战略客户协议谈判完成後，美光预计其50%以上的收入将来自战略客户协议。该等协议采用「照付不议」结构，在多年期内具有具约束力的特定数量购买承诺。最大的协议通常对现有产品设定以当前市场价格(2026年第二季)为上限的价格，并在协议期内设定价格下限。美光预计将从战略客户协议中获得220亿美元的现金及相关财务承诺。

报告引述美光预期行业供需紧张状况将持续至2027年以後。尽管该公司预期行业供应在2028年将逐步改善，但表示难以预测供应何时能追上不断增长的需求。在NAND方面，行业供应商正将部分产能转向DRAM，而整体有限的无尘室空间预计将制约NAND位元供应增长。(da/a)~

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意大利竞争局表示，Microsoft(MSFT.US)因近期调高Microsoft 365价格期间涉嫌使用具误导性的营销方式，现正面临正式监管调查。

该反垄断调查涉及Microsoft 365软件套装的价格更新。监管机构指，客户在计划加入Microsoft Copilot工具後被转入更高付费等级，并非出於其自主选择。

监管机构称，此举或因未披露重要的帐单细节而违规限制消费者选择。

该公司股价於周五盘前上升1%。

Microsoft未有立即回覆查询。


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高盛发表研究报告，首次给予英特尔(INTC.US) 「中性」评级，目标价150美元，预期英特尔将受惠於代理式人工智能推动的伺服器CPU需求上升，估计GPU/CPU的配比率可望从2倍逐步降至约1.1至1.4倍。

高盛又认为，英特尔作为美国本土晶圆代工行业领导者，先进封装业务短期将取得进展，至2030年收入预期可达约100亿美元，外部晶圆营收则於2030年达110亿美元。认为英特尔目前风险回报相对平衡，同业如AMD(AMD.US)、英伟达(NVDA.US)和博通(AVGO.US)提供更吸引机遇。(gc/u)~

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意大利反垄断机构已对微软(MSFT.US)展开调查，指控微软的不公平商业行为导致用户支付更高的Microsoft 365订阅价格。

监管机构表示，微软并未充分告知消费者Microsoft 365服务已与AI工具Copilot及Designer整合，除非消费者主动选择退出，否则将被自动转移到更昂贵的订阅计划，同时消费者亦无足够的资讯来决定是否续约。(mn/u)~

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花旗发表研究报告指，美光(MU.US)5月底止第三财季销售额及每股盈利均远超市场预期，8月底止第四财季指引亦显着胜预期，公司与多个客户已签订战略协议，占未来五年销售额约40%，管理层更表示因记忆体短缺预期持续至2028年，公司经营模式已相应转变，令业务能见度及可持续性均有所提升。

花旗将美光2026及2027财年每股盈利预测分别上调19%及20%，目标价由1,200美元上调至1,400美元，维持「买入」评级，看好美光将受惠於前所未有的DRAM市场上升周期及人工智能敞口，目标价对应2027财年预测市盈率约10倍。(gc/da)~

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