花旗研究报告指，美国最高法院日前裁定美国总统特朗普根据《国际紧急经济权力法》(IEEPA)实施的对等关税违宪，因此将其驳回。其後，特朗普签署了一项新的行政命令，根据《1974年贸易法》第122条，对所有进口商品加徵10%的「全球性关税」，并计划於2月21日将税率提高至15%。

该行指，虽然根据IEEPA实施的对等关税已被撤销，但根据其他条例徵收的关税仍然有效，如今再加上第122条的新关税。考虑到此前的豁免条款以及《美墨加协定》(USMCA)仍然有效，该行预期关税的整体影响大致维持不变。同时，关税被撤销的消息可能带来正面情绪，但新的美国关税政策亦在短期内制造了不确定性。

该行认为，美国原始设备制造商(OEM)的供应链多元化策略不会因此而改变，因此关税对苹果(AAPL.US)、英伟达(NVDA.US)及主要云端服务供应商(CSP)(美国四大CSP巨擘包括亚马逊AWS、微软Azure、Google Cloud与Meta)的中国供应链所构成的影响将是可控的，并且会逐步减轻。(ss/da)~

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法兴精选
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