金山云(03896.HK)(KC.US)周四(17日)在联交所发公告指，以每股固定美国存托股11.27美元向承销商发行及出售合共1,730万股固定美国存托股，相当於每股5.83港元，较周三(16日)收市价6.39港元折让8.76%；以每股发售股份5.83港元向承销商发行及出售合计1,800万股；控股股东金山软件(03888.HK)将以每股5.83港元认购金山云6,937.5万股新股份。集资介乎20.21亿至22.64亿港元。

花旗发表研报指，考虑到金山云截至去年第四季度的高净债务比率为59%，以及积极的资本开支计划，故认为今次的配股计划并不令人意外。不过在当前环境下配股仍具挑战性，特别是在美国宣布对Nvidia(NVDA.US)「H20」晶片出口至中国的新限制之後。

花旗提及，金山云短期内应该仍能从其业务夥伴采购晶片，但成本可能较高，而来自小米-W(01810.HK)的增量人工智慧(AI)运算需求仍是该股的关键催化剂。该行将金山云美股目标价定於21.5美元，维持「买入」评级。(js/da)~

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法兴精选
正股及类别	产品编号	行使价(收回价)	价格	实际杠杆
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小米 (购)	13717	57.55 (-)	0.117	6.9 倍
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小米 (沽)	13512	30.23 (-)	0.098	5.2 倍
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小米 (熊)	62607	47.9 (47.5)	0.049	8.6 倍
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辉达 (沽)	10538	116 (-)	0.295	2.9 倍
辉达 (沽)	10581	95 (-)	0.191	2.7 倍