花旗发表研究报告指，美光(MU.US)业绩及指引优於预期，反映人工智能需求强劲，并重申对闪迪(Sandisk)(SNDK.US)「买入」评级，目标价2,100美元。该行维持对有利NAND供需基本面及可见度改善的正面看法。

该行指出，美光NAND收入按季升42%，出货量按季升约10%，价格按季升约30%(市场料按季升20%，花旗料升34%)，反映NAND供应紧张。管理层预期，2026年行业NAND位元出货量增长20%低段(约20%至24%左右)水平，美光自身NAND供应增长将低於行业；2027及2028年行业NAND位元出货量料增20%中段(约23%至27%左右)水平，且两年仍将供应受限。该行认为，人工智能带动数据中心对更具成本效益SSD的KV cache 转移等需求具持续性，有利NAND供需基本面，并支持闪迪业务基本面强劲及能见度提升的论点。(da/ad)~


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