RBC Capital Markets周三发表报告表示，受基础设施、安全及可观测性领域表现强劲带动，软件公司第二季收入及盈利胜预期比率按季加快。

在最近一个业绩周期中，54间按季公布业绩的软件公司平均收入较华尔街预期高出2.6%，高於第一季的2.4%。盈利能力指标则较市场预期高出21.2%，相比第一季为15.7%。

RBC全球科技、互联网、媒体及电讯研究主管Matthew Hedberg在报告中表示，第二季收入超预期幅度最大的领域包括基础设施、安全及可观测性，而後台、软件即服务(SaaS)及垂直领域的超预期幅度最小。

年度经常性收入与帐单比率较预期高出3.4%，并升至四年来最高水平。

Matthew Hedberg表示，Palantir Technologies(PLTR.US)、Twilio(TWLO.US)、Cloudflare(NET.US)及Xometry(XMTR.US)在公布业绩後翌日股价上升，因其收入超预期幅度加快。其他提振市场情绪的公司则包括对人工智能利好因素或采用情况发表正面评论的企业。

根据RBC报告，Datadog(DDOG.US)及Varonis Systems(VRNS.US)於业绩公布後股价下跌，因未能达到高市场预期；HubSpot(HUBS.US)则因下调指引而股价受压。同时，EverCommerce(EVCM.US)、IBM(IBM.US)、N-able(NABL.US)及Pegasystems(PEGA.US)似乎正应对艰难的支出环境。

RBC分析师表示，虽然软件股於2026年因市场对人工智能领先者与落後者的看法而走势分化，但第二季显示基本因素明显分化，多间公司因人工智能支出挤压预算或延迟决策而面临压力。

该行表示，由於收入指引优於预期，2026年全年收入展望平均较市场预期高0.7%，全年盈利能力指引则较市场预期高2.8%。

Salesforce(CRM.US)、CrowdStrike(CRWD.US)、Nutanix(NTNX.US)、Okta(OKTA.US)及Veeva Systems(VEEV.US)将於8月26日公布非季度业绩。

RBC表示，与按季公布业绩的公司类似，预期非季度业绩公司的股价走势将波动，并出现人工智能受惠者与非受惠者之间的分化。


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