辉达(NVDA.US)在人工智能领域的巨大先发优势，令这家晶片制造商成为全球最具价值公司。生成式AI热潮近四年来，Advanced Micro Devices(AMD.US)及Google等竞争对手逐步缩窄辉达的技术领先优势，促使公司开始利用另一项重要资产资本。

继上周与华尔街金融机构达成协议，推动总值5,000亿美元的辉达图像处理器融资後，辉达周一表示，将为OpenAI位於俄亥俄州的大型数据中心提供最多1,050亿美元支持，若ChatGPT开发商日後财务状况转差，相关安排可提供某种保障。

辉达的策略是以各种方式推动AI热潮，因关键基础设施需求似乎无止境，而采购主要集中於少数超大型云端服务供应商。公司最新季度自由现金流在过去三年增长18倍至485亿美元，利用资产负债表及信贷评级实力，确保收入连续12季增长超过55%後不会急剧放缓。

Santa Clara University Leavey School of Business人工智能及分析副教授Ram Bala表示：「他们仍然占据主导地位，但对於确保不失去优势保持高度警惕。」

一周前，黄仁勋在CNBC节目中联同六家华尔街主要金融机构公布，辉达图像处理器已成为新的资产类别。辉达与包括Goldman Sachs、Apollo Global Management、Blackstone及BlackRock等机构签署谅解备忘录，黄仁勋表示，AI建设下一阶段部分资金将来自第三方支持者，投资者可像投资房地产般投资GPU。

黄仁勋接受CNBC访问时表示：「这些现在是能产生收入的资产。它们具生产力、寿命长、可替代且灵活。」

对潜在借款人而言，获取融资的关键在於采用黄仁勋的系统，而辉达可选择为每笔贷款提供25%的支持。随Google及AMD，以及Cerebras等专用晶片制造商竞争加剧，这亦是将更多辉达技术推向市场的方法。

Google第二季开始确认TPU系统销售收入，推动其云端业务增长82%。AMD则录得数据中心业务增长超过100%，并预期首个机架级系统Helios将於今年稍後出货。(su)~

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法兴精选
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