花旗报告引述，英伟达(NVDA.US)行政总裁黄仁勋在GTC主题演讲中指出：(1)Vera Rubin已达到全面商业生产阶段，似乎证实了2026年下半年对英伟达供应链(工业富联(601138.SH)等)的出货进程。(2)英伟达已从一家专注於GPU的系统公司，转型为全栈式AI基础设施公司，这可能将其合作夥伴关系扩展至包括中国厂商在内的电力及散热供应链。(3) 随着专为「代理式AI」时代及强化学习而推出的Vera CPU，该行认为这对联想集团(00992.HK)带来正面影响，联想亦为生态系统合作夥伴之一，将受惠於新的GPU伺服器平台及均价较高的英伟达Windows架构笔记型电脑。同时，鉴於英伟达转向SOCAMM/LPDDR5架构，该行关注这对澜起科技(06809.HK)的记忆体介面晶片长期潜在需求的影响。(4)高通新的数据中心产品组合Dragonfly可能为中国ASIC数据中心解决方案提供额外来源。

花旗称，Vera Rubin已达到全面商业生产阶段，对英伟达供应链在2026年下半年的出货进程带来正面影响。该行亦认为这对联想带来正面影响，联想同样是生态系统合作夥伴，将受惠於新的GPU伺服器平台及均价贡献较高的英伟达Windows架构笔记型电脑。也就是说，鉴於英伟达的Vera CPU及Spark平台采用SOCAMM/LPDDR5X记忆体架构而非RDIMM，因此若英伟达CPU在伺服器处理器中占据更大份额，可能会侵蚀DIMM晶片的机会，该行关注这对澜起科技记忆体介面晶片的长期潜在需求影响。

该行相信高通(QCOM.US)新的数据中心产品组合Dragonfly可能为中国ASIC数据中心解决方案提供额外来源。英伟达与高通均表明，行业已从基础大型语言模型模式-特点为静态的提示与响应互动-过渡到代理式AI与物理AI时代，这意味着中国AI边缘运算的普及速度可能快於预期。(da/u)~

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