招商证券报告指，Meta(META.US)收购AI智能体社交网络平台Moltbook，以获取多智能体交互数据并强化安全、可扩展的AI能力。即将推出的多项AI产品、Llama Avocado/Mango升级版以及代理式电商工具，加上广告业务持续改善，将成主要催化剂。

此外，Meta已否认内部AI政治斗争的传闻，并重申其致力打造行业领先的AI系统。

招商证券将Meta的目标价由原先964美元下调至870美元，对应2026/2027财年市盈率分别21倍/18倍，以及EV/EBITDA分别15倍/12倍。虽然收入预测上调，但由於AI相关投入增加导致利润率承压，使盈利预测略微下调。在强劲增长支撑下，Meta估值仍相对具吸引力：16倍2026财年非GAAP市盈率，低於23倍行业中位数，亦低於同业亚马逊(AMZN.US)(19倍)与微软(MSFT.US)(23倍)。评级「增持」。(ad/da)~

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法兴精选
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微软 (沽)	11064	390 (-)	0.550	4.3 倍