中国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树发文称，2025年汽车以旧换新规模预计超过1,800亿元人民币(下同)，叠加新能源车购税优惠10%，全年免税及补贴总额接近4,000亿元，显着拉动车市超预期增长。

崔东树指出，2025年新能源车购税减免惠及销量较2024年多22%，对应减免税额超过2,000亿元。2026年该项优惠税率由10%降至5%，免税让利减少约1,000亿元，车市增长压力陡增。

崔东树还表示，中国对俄罗斯及中亚地区汽车出口去库存近尾声，2026年出口或再成亮点。为避免透支2026年潜力，2025年末政策将趋於稳健。(ta/j)~

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法兴精选
正股及类别	产品编号	行使价(收回价)	价格	实际杠杆
吉利 (购)	21041	24.77 (-)	0.041	6.5 倍
吉利 (购)	22052	21.01 (-)	0.034	9.3 倍
吉利 (牛)	64299	15 (15.5)	0.039	8.6 倍
吉利 (牛)	65332	14 (14.5)	0.060	5.6 倍
吉利 (熊)	56088	22.5 (22)	0.103	3.3 倍
吉利 (熊)	64240	20.5 (20)	0.070	4.8 倍
比迪 (购)	22881	116.98 (-)	0.082	6.3 倍
比迪 (购)	22047	112.21 (-)	0.052	9.0 倍
比迪 (沽)	17863	100.78 (-)	0.270	4.4 倍
比迪 (沽)	22345	81.83 (-)	0.118	4.7 倍
比迪 (牛)	64611	90.1 (91.5)	0.051	18.5 倍
比迪 (牛)	64618	86.1 (87.5)	0.094	10.1 倍
比迪 (熊)	59234	109.4 (108)	0.127	7.4 倍
比迪 (熊)	64256	105.4 (104)	0.093	10.2 倍
小米 (购)	15792	55.93 (-)	0.046	5.0 倍
小米 (购)	22185	52.93 (-)	0.074	4.2 倍
小米 (购)	22735	52.9 (-)	0.109	7.7 倍
小米 (沽)	16080	38.53 (-)	0.063	4.5 倍
小米 (牛)	69239	38.6 (39)	0.027	15.1 倍
小米 (牛)	69240	37.6 (38)	0.039	10.5 倍
小米 (熊)	64595	45.4 (45)	0.037	11.1 倍
小米 (熊)	54885	44.4 (44)	0.029	14.1 倍
理想 (牛)	55810	54 (58)	0.111	5.8 倍
理想 (熊)	62825	84 (80)	0.175	3.7 倍
长汽 (购)	14653	21.52 (-)	0.070	5.0 倍
长汽 (购)	23238	18.19 (-)	0.151	4.0 倍
蔚来 (购)	23183	56.93 (-)	0.099	3.1 倍
小鹏 (沽)	22390	78.63 (-)	0.173	1.9 倍
小鹏 (牛)	58392	65 (66.5)	0.083	8.7 倍
小鹏 (牛)	63561	60.5 (62)	0.137	5.3 倍
小鹏 (熊)	55756	98.3 (96.8)	0.233	3.1 倍
小鹏 (熊)	62861	88.3 (86.8)	0.141	5.1 倍
特拉 (购)	10010	530 (-)	0.570	5.3 倍
特拉 (沽)	10011	370 (-)	0.260	4.9 倍