招银国际发表报告指，英伟达(NVDA.US)声明已获美国政府保证可恢复对华销售H20芯片，并宣布推出完全合规的中国特供版 RTX PRO GPU。另据报道，超微(AMD.US)正筹备恢复MI308对华出货。

根据该行前期分析，英伟达上季度55亿美元库存减记对应 110 万颗H20芯片和13.8万台H20服务器，而 2024年向中国实际交付约100万颗芯片/12.5万台服务器，占当年中国AI服务器市场(42万台)的30%。据媒体报道，目前2025年H20/RTX6000D需求或达140-160万/100-200万颗；新型B30芯片将於2025年三季度在中国上市，全年出货量超100万颗。

报告指，虽然市场部分预计在英伟达CEO黄仁勋上周造访白宫及本周北京之行後将恢复H20销售，但解禁时间仍早於预期，因此相信短期内将提振中国服务器供应链情绪，利好AI服务器品牌商/ODM/组件厂商包括比亚迪电子(00285.HK)、立讯精密(002475.SZ)、工业富联(601138.SH)、华勤技术(603296.SH)和联想集团(00992.HK)。(ha/w)~

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