此外，今年以来，「3桶油」中，中石化只微升4%，而中石油（00857.HK）则大升34%，中海油（00883.HK）亦涨13%。追落後，吼中石化。

1）2020年（12月），中石化盈利331亿元人币（按年跌42%），上半年占亏损229亿元人币，下半年占盈利560亿元人币。公司7月1日发出盈喜，上半年料赚365－385亿元人币，中间落墨计375亿元人币，与去年同期比较，「来回」相差604亿元人币。

全年预测多赚149%

今年下半年，中石化经营环境料不逊上半年，盈利即使只按年持平，全年盈利预测仍达935亿元。保守一些，假设下半盈利按年倒退20%，全年盈利预测为823亿元人币，按年仍激增149%，预测PE仅4.4倍，较正常时期平均10.4倍大折让。

2）中石化今年预测PB 0.44倍，较6年平均0.76倍大折让。

目标4.8元

3）今年3月底，中石化手上现金及现金等价物馀额992亿元人币，财政宽裕。公司采高派息比率政策，过去5年平均80%，但颇飘忽，由65%至118%不等。假设今年采最低的65%派息比率，股息率可高达14.8厘，打7折仍有10.4厘。

4）彭博统计，持中石化1亿股以上的基金共有19个，共占139.3亿股，即发行量高达55%。

★中石化现价3.6元，目标4.8元，潜在升幅33%。中金睇6.2元，伯恩斯坦睇5.9元。

中国罕王盈喜多赚9成

<< 同场加映 >>

中国罕王（03788.HK，市值28亿元）生产高纯铁，高纯铁用於球墨铸铁，下游客户主要是汽车业、风电厂等，将受惠於相关行业的强劲需求。

中国罕王2020年（12月年结）盈利3.79亿元人币，增长28%。公司早前发出盈喜，今年上半年盈利料按年激增90%，即赚3.24亿元人币（相等於去年全年的85%），全年预测可轻易超过5.5亿元人币，增幅45%，预测PE仅4倍，较6年平均7倍折让43%。此外，去年每股派息12仙，今年料派15仙，股息率逾10厘。现价1.44元，以5.5倍PE为目标，值1.97元，上升空间38%。

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