香港2025年8月12日 /美通社/ -- 中国领先的在线阅读和版权（「IP」）培育平台阅文集团（「阅文」或「公司」，股份代号：0772.HK）今日公布了截至2025年6月30日止六个月的未经审核综合业绩。

业绩摘要⁽¹⁾

• 总收入为人民币31.906亿元（4.457亿美元），2024年上半年为人民币41.909亿元。
  -         在线业务收入同比增长2.3%至人民币19.854亿元（2.773亿美元），主要得益於自有平台产品的收入增长。
  -         IP运营及其他收入同比下降46.4%至人民币12.052亿元（1.684亿美元），主要受影视剧项目天然的开发周期及排期影响，上半年新丽传媒并无新影视剧上线所致。

• 按国际财务报告准则：
  -         本公司权益持有人应占盈利同比增长68.5%至人民币8.498亿元（1.187亿美元）。
  -         每股基本盈利为人民币0.84元，每股摊薄盈利为人民币0.83元。

• 按非国际财务报告准则⁽²⁾，撇除若干一次性及/或非现金项目的影响，以反映核心业务的表现：
  -         本公司权益持有人应占盈利为人民币5.078亿元（7,090万美元），2024年上半年本公司权益持有人应占盈利为人民币7.021亿元，主要受新丽传媒的影视剧项目在今年的排期不均影响。剔除该影响後，非国际财务报告准则下本公司权益持有人应占盈利同比增长35.7%至人民币5.453亿元（7,620万美元）。
  -         每股基本盈利为人民币0.50元，每股摊薄盈利为人民币0.50元。

 

阅文首席执行官侯晓楠先生表示：「2025年上半年，我们的在线阅读内容生态持续繁荣，在线业务收入同比增长2.3%至19.9亿元。IP运营业务方面，阅文IP在精品影视和动漫画领域持续展现出强劲实力，同时短剧和IP衍生品等新赛道也取得了突破性进展。短剧爆款率显着提升，IP衍生品业务的GMV更是达到了4.8亿元，接近去年全年水平，实现了跨越式发展。

总体来看，2025年是孕育强劲发展动能的重要一年。短剧的爆发、潮玩的破圈以及『谷子』文化的蔓延，使多元内容与消费形态以前所未有的势头涌入主流视野。这不仅彰显了文化消费市场的澎湃活力，更揭示了一个核心规律：现象级增长的底层逻辑，源於优质IP的创造性转化与场景化深耕。面对这一历史性机遇，我们将以庞大的体系化IP储备为基石，依托多年构建的全产业链协同势能，不仅深度参与这场产业重构，更将努力引领行业发展方向，致力於成为驱动中国IP生态跃迁的核心引擎与关键塑造者。」

财务回顾⁽³⁾

总收入为人民币31.906亿元（4.457亿美元），2024年上半年为人民币41.909亿元。

在线业务收入同比增加2.3%至人民币19.854亿元（2.773亿美元）。
i)       自有平台产品在线业务收入同比增加3.1%至人民币17.460亿元（2.439亿美元），得益於公司专注提升核心产品运营并持续产出优质内容；
ii)      腾讯产品渠道在线业务收入同比减少25.6%至人民币9,710万元（1,360万美元），主要由於公司持续优化腾讯渠道的内容分发机制，将更多内容优先通过核心付费阅读产品分发，从而导致广告收入减少；
iii)     第三方平台在线业务收入同比增加23.1%至人民币1.422亿元（1,990万美元），反映了公司优质内容对合作夥伴的价值不断增加。

IP运营及其他收入同比下降46.4%至人民币12.052亿元（1.684亿美元）。
i)       IP运营收入同比下降48.4%至人民币11.375亿元（1.589亿美元），主要受影视剧项目天然的开发周期及排期影响，今年上半年并无新影视剧上线。与此同时，公司多项新业务发展迅速，尤其是IP衍生品业务在今年上半年增长强劲，GMV达人民币4.8亿元，接近2024年全年总额人民币5亿元；
ii)      其他收入同比增长41.9%至人民币6,770万元（950万美元），该等收入主要来自纸质图书的销售。

收入成本同比下降25.1%至人民币15.782亿元（2.205亿美元）。该减少主要由於今年上半年无新影视剧上线，导致期内并无相应制作成本确认。

毛利为人民币16.124亿元（2.252亿美元），2024年上半年为人民币20.832亿元。毛利率为50.5%，2024年上半年为49.7%。

利息收入为人民币8,190万元（1,140万美元），2024年上半年则为人民币9,060万元。

其他收益净额为人民币5.825亿元（8,140万美元），2024年上半年其他亏损净额为人民币370万元。本期其他收益净额的产生主要与投资活动相关。

销售及营销开支同比下降20.4%至人民币9.224亿元（1.289亿美元），主要由於影视剧相关的营销及推广开支减少。

一般及行政开支同比下降11.0%至人民币4.847亿元（6,770万美元），主要由於雇员相关开支减少。

金融资产减值亏损拨回净额为人民币620万元（90万美元），主要由於收回了IP运营业务相关的先前已减值应收款项。

经营盈利同比增长92.7%至人民币8.758亿元（1.223亿美元）。按非国际财务报告准则计量，经营盈利为人民币4.487亿元（6,270万美元），2024年上半年为人民币6.242亿元。

所得税开支为人民币1.495亿元（2,090万美元），2024年上半年为人民币9,910万元，主要由於应税盈利增加。

本公司权益持有人应占盈利同比增长68.5%至人民币8.498亿元（1.187亿美元）。按非国际财务报告准则计量，本公司权益持有人应占盈利为人民币5.078亿元（7,090万美元），相较2024年上半年的人民币7.021亿元有所下降，主要由於新丽传媒的影视剧项目在今年排期不均所致。剔除该影响後，非国际财务报告准则下本公司权益持有人应占盈利由去年同期的人民币4.017亿元同比增长35.7%至人民币5.453亿元（7,620万美元）。

主要经营数据

-        自有平台产品及腾讯产品自营渠道的平均月活跃用户为1.413亿，2024年上半年为1.760亿。
i)       自有平台产品的月活跃用户从1.053亿同比下降2.5%至1.027亿，但环比来看与去年下半年的1.023亿相比保持稳定；
ii)      腾讯产品自营渠道的月活跃用户为3,850万，2024年上半年为7,070万，主要由於公司持续优化运营效率，将更多内容通过核心付费阅读产品分发，导致免费阅读渠道的活跃用户减少。
-        自有平台产品及腾讯产品自营渠道的平均月付费用户同比增长4.5%至2025年上半年的920万，主要由於自去年下半年起公司推出了更多会员内容。
-        付费阅读业务的每名付费用户平均每月收入同比下降1.3%至人民币31.3元，主要由於新获取会员用户的每名付费用户平均每月收入贡献较低所致。

其他关键信息

-        EBITDA为人民币3.182亿元（4,450万美元），2024年上半年为人民币5.015亿元。经调整EBITDA为人民币3.869亿元（5,400万美元），2024年上半年为人民币5.876亿元。
-        截至2025年6月30日，公司的净现金为人民币95.730亿元（13.373亿美元），2024年12月31日为人民币99.357亿元。

业务回顾

2025年上半年，中国IP产业迎来了爆发式增长与生态重塑，主要体现在以下三个方面：

• 精品IP价值愈发凸显，传统的从优质文学IP孵化精品影视内容的模式依然稳健，持续产出具有广泛影响力的头部作品。
• 短剧的崛起成为关键变量，其高效转化特性，为庞大的中腰部IP库开辟了充满活力的新变现通道，显着加速了IP价值释放，推动数字内容消费日益多元化。
• 潮玩、卡牌、「谷子」等实体化、场景化IP衍生品广受大众追捧，反映出IP已深度融入用户生活日常，成为寄托情感、陪伴成长和社群认同的重要载体与社交货币。

这几大趋势交汇，共同绘就了2025上半年中国IP产业高速发展的图景。凭借独特的产业地位、卓越的IP创新能力及丰沛的IP储备，我们不仅能受益於这一行业浪潮，更有望深度引领中国IP生态的跃迁升级，开辟新的增长曲线。

IP创作

我们在线阅读的内容生态持续繁荣。2025年上半年，在线阅读平台新增了约20万名作家及41万本小说，新增字数约200亿。优质的作家作品持续涌现，上半年新签约的作品中收入超过100万元的数量同比增长63%，新签约的作家中达成均订过万的作家数量同比增长45%。充满活力的内容生态推动了用户社区活跃度攀升，上半年收获月票过万的作品数同比增长20%，月票过百万的作品数同比增长200%。

受益於上述努力，我们的在线业务收入同比增长2.3%至19.9亿元，MPU同比增长4.5%至920万。

IP可视化

在精品影视领域，上半年有多部阅文IP改编的头部电视剧上线，包括《国色芳华》《似锦》《雁回时》《异人之下之决战！碧游村》等，播出时热度均位居平台首位。根据云合数据，2025年上半年全网长剧累计有效播放霸屏榜Top10中，有6部作品改编自阅文的IP。进入7月暑期档後，我们的自制精品剧《扫毒风暴》登陆腾讯视频，热度值破28,000，同时收获多家主流媒体的点赞。今年下半年，我们还有多部以匠心制作的影视项目将陆续与观众见面。

在动画领域，我们播出了包括《斗破苍穹》《星辰变》《武动乾坤》在内的经典番剧系列的续作，上线期间均位列播出平台热播榜前列。其中，年番作品《斗破苍穹》今年上半年登顶腾讯视频付费榜第一。2025年上半年，云合数据全网累计有效播放霸屏榜Top10的动画作品中，有8部改编自阅文的IP。

在漫画领域，我们始终保持头部IP优势，并不断推出高质量新作，推动平台内容生态繁荣。《一人之下》和《狐妖小红娘》等经典IP长期位居行业前列，展现出强大的影响力。同时，优质新作表现突出，如阅文IP改编的《道诡异仙》在上线次月即跻身平台付费畅销榜Top20，刷新了新作最快攀升纪录；另一部阅文IP改编作品《高武进化：从觉醒怪兽之王开始》自今年4月上线以来，已连续四个月蝉联新作榜冠军，展现出极高的人气和潜力。

在短剧领域，2025年上半年我们增长强劲，爆款率大幅提升。这得益於阅文丰富的IP储备、强大的创作者阵容、以及深厚的IP产业链支持。根据云合数据，2025年6月短剧全网霸屏榜Top10中，有2部作品出品自阅文。我们的单个项目最高流水突破8,000万元，位列今年云合数据霸屏榜第二，全网播放量超过30亿。另一部作品在播出期间位列云合数据霸屏榜周榜第一，上线首月播放量突破10亿。今年3月，我们进一步升级了短剧业务，开放2,000余部网文IP用於打造优质短剧，并首批发布了300部IP名单，将与全行业编剧及制作方携手共创优质内容。未来，我们将继续坚持「以IP为核心、精品化为路径」的策略，夯实竞争优势，引领短剧产业高质量发展。

IP商品化和变现

2025年上半年，潮玩、卡牌、「谷子」等实体化、场景化IP衍生商品在消费端呈现爆发式增长，折射出大众文化消费行为的深刻升级。在此浪潮推动下，阅文IP衍生品业务乘势而上，实现了跨越式发展。

上半年，我们IP衍生品业务GMV为4.8亿元人民币，已接近去年全年的总额5亿元人民币。快速增长的背後，是我们在产品开发、渠道建设、用户运营和授权拓展等方面的持续深耕。

• 在产品开发方面，我们在原画、设计和工艺等全链路上取得了突破，新品推出速度达到去年的3-4倍，并持续升级产品品质。
• 在渠道建设方面，我们的线上直播间和线下门店数量稳步扩张，天猫旗舰店在618期间登顶「淘宝神店-新奇谷子店铺黑马榜」榜首，并与近万家线上线下渠道商合作。同时，我们还将渠道能力对外开放，赋能行业夥伴。
• 在用户运营方面，我们通过深度运营增强与用户的连结，围绕《全职高手》《诡秘之主》《道诡异仙》等头部IP举办主题活动，叠加新品发售，引爆粉丝参与热情和社交媒体声量。
• 在授权拓展方面，我们已与230家品牌达成合作，进一步扩大了IP影响力。

在游戏领域，我们持续将优质IP授权给合作夥伴进行开发，头部项目《斗罗大陆猎魂世界》自今年7月上线以来反响热烈。此外，《异人之下》《诡秘之主》等多款授权改编游戏已取得版号，未来将陆续上线。

新技术的探索

我们积极拥抱AI技术，持续推动AI与各项业务的深度融合。

在文字创作方面，今年上半年我们在原有作家助手AI工具的基础上，创新推出了业内首个AI网文知识库功能「妙笔通鉴」。该功能能够对千万字级别的文学作品实现全文理解与问答，为作家在长篇创作过程中提供写作建议、剧情推演、灵感发等高价值辅助。自上线以来，作者与AI的互动频率提升了40%，带动「作家助手」日活用户同比增长超过40%，AI功能的周使用率也接近70%。

我们的AI翻译模型大幅推动了中文作品走向全球。2025年上半年，我们海外阅读平台WebNovel上的AI翻译作品收入同比增长38%，占WebNovel平台小说总收入的35%以上。截至2025年6月30日，WebNovel面向海外用户提供了超过10,000部中文翻译作品以及约77万部当地原创作品，其中AI翻译的作品达到7,200部，占中文翻译作品总量的七成。

我们也在积极探索AI技术在动漫、视频、有声书、广播剧、智能体等多种IP内容形态中的应用，挖掘大量中腰部文字IP向多媒体转化的巨大潜力。

关於阅文集团

阅文集团致力於建立广泛而优质的华语IP宇宙。公司培育和开发的核心IP及衍生覆盖文学、动漫、影视、游戏等多样化的数字娱乐形态，并努力和线下真实生活融合，满足用户全面精神需求。阅文集团旗下囊括起点读书、QQ阅读、新丽传媒等业界知名品牌以培育和开发IP，并与股东兼战略合作夥伴腾讯以及第三方合作夥伴建立了广泛的内容分发和IP合作。阅文集团已成功输出包括《庆馀年》《鬼吹灯》《斗罗大陆》《全职高手》《赘婿》在内的动画、影视、游戏等领域的IP改编代表作。阅文集团庞大且丰富的内容库和IP全产业链开发能力是其重要优势。欲知更多讯息，可浏览：http://ir.yuewen.com/。

非国际财务报告准则财务计量

为补充根据国际财务报告准则编制的本公司综合财务报表，若干非国际财务报告准则财务计量，即非国际财务报告准则经营盈利、非国际财务报告准则经营利润率、非国际财务报告准则期内盈利、非国际财务报告准则纯利率、非国际财务报告准则本公司权益持有人应占盈利、非国际财务报告准则基本每股盈利及非国际财务报告准则摊薄每股盈利，作为额外的财务计量，已於本新闻稿中呈列，以方便读者。该等未经审核非国际财务报告准则财务计量应当被视为对本公司根据国际财务报告准则编制的财务表现的补充而非替代计量。该等非国际财务报告准则财务计量或与其他公司所使用类似词汇具有不同定义。此外，非国际财务报告准则调整包括本公司主要联营公司的相关非国际财务报告准则调整，此乃基於相关主要联营公司可获得的已公布财务资料或本公司管理层根据所获得的资料、若干预测、假设及前提所作出的估计。

公司的管理层认为连同相应国际财务报告准则计量一并呈列该等非国际财务报告准则财务计量为投资者及管理层提供关於公司财务状况及经营业绩相关财务及业务趋势的有用信息。公司的管理层亦认为，非国际财务报告准则财务计量有助於评估本公司的经营表现。本公司审阅其财务业绩中或会不时包括或剔除其他项目。

前瞻性陈述

本新闻稿载有前瞻性陈述，其涉及市场及业务展望、预测业务计划及本公司的增长策略。该等前瞻性陈述是根据本公司现有的资料，亦按本新闻稿刊及之时的展望为基准，在本新闻稿内载列。该等前瞻性陈述是根据若干预测、假设及前提，其中，若干部份为主观性或不受公司控制。该等前瞻性陈述或会证明为不正确及可能不会在将来实现。该等前瞻性陈述之内大部分为风险及不明朗因素。该等风险及不明朗因素的其他详情载於公司的其他公开披露文件和公司网站。