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牛熊证教室

第十集 如果牛熊证没有被收回,如何计算结算价?

2018-06-22

牛熊证与窝轮的一大分别,是有强制收回机制,若在到期前的任何一节交易时段内触及收回价,产品都会立即暂停买卖。

然而若手持牛熊证直至到期都没有被收回,又如何计算结算价?

先说指数类牛熊证,以恒指牛熊证为例,其追踪资产为恒生指数即月期货表现。指数牛熊证的到期日为相关指数结算日,以上例子便是期指结算日。不过,投资者要留意,指数牛熊证最後交易日为到期日前一个交易日,即期指结算的前一天。由於最後交易日与到期日不同,当投资者持有至最後交易日收市,产品便会自动进入其後的结算阶段。

股份牛熊证方面,计价日为牛熊证到期日前一个交易日,结算价以计价日的正股收市价计算。投资者要留意,与指数牛熊证一样,股份牛熊证最後交易日为到期日的前一天。

计算的公式如下∶

牛证结算价值 = (结算价 - 行使价) / 兑换比率

熊证结算价值 = (行使价 - 结算价) / 兑换比率

为方便投资者查阅牛熊证结算价值,大家只需登入法兴网站,在主页「牛熊证」一栏,选择「到期结算价值」,页面便会列出最新到期结算的产品,投资者可轻松查阅包括相关资产结算价、行使价、换股比率及结算价值(每股)。投资者要留意,如果产品在到期前被强制收回,该产品并不会显示於这个列表内,投资者欲查询其剩馀价值,需往「剩馀价值」一栏查询。

另外,欲以牛熊证上市编号查阅,可在左上方空格输入,然後按「搜寻」,结果便会立即显示。投资者除了於网站内查阅,还可按右方的「列印」或「直接下载」,更可按「分享」透过FACEBOOK或是电邮向亲友分享。

 

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