高盛發表研究報告指，Generac(GNRC.US)作為後備電力系統全球領導者，是濰柴動力(02338.HK)的重要美國合作夥伴，Generac於9月16日美股收市後公布與亞馬遜(AMZN.US)達成長期後備發電機供應協議，Generac股價盤後急升33%。高盛認為事件對濰柴動力具正面影響，並重申對其A股及H股「買入」評級。

該行指出，按交易條款，Generac向亞馬遜發行可購買最多169萬股、行使價每股200.93美元的認股權證，其中307,954股即時歸屬，其餘與亞馬遜及其關聯方就數據中心後備發電機合計最多80億美元付款分批歸屬掛鈎；雙方同時簽署長期供應協議，初步發電機交付額預期於2027至2028年合共24億美元。該行估計，按美國平均製造商價格計，24億美元交付額相當於逾7吉瓦發電機組。

該行表示，濰柴透過全資Baudouin作為Generac的重要大型引擎供應商。該行近期於山東發電機組供應鏈考察亦顯示濰柴相關業務具上行潛力。

該行以分部加總估值，得出H股12個月目標價55港元；A股則參考近6個月交易模式，按H股股權價值折讓5%，得出12個月目標價48元人民幣。(su/ad)~

阿思達克財經新聞
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法興精選
正股及類別	產品編號	行使價(收回價)	價格	實際槓桿
濰柴 (購)	17192	37 (-)	0.134	2.6 倍
亞馬 (沽)	11137	180 (-)	0.035	8.0 倍