OpenAI周四表示，將收購Python工具製造商Astral，以對抗競爭對手Anthropic並在人工智能程式編碼工具市場中獲得更多份額。

兩間公司未披露交易的財務條款，但表示是次收購將把Astral的開發者工具套件帶入由微軟(MSFT.US)支持、AI編碼系統新創企業Codex。

由奧特曼領導的OpenAI去年推出了其Codex平台，與Anthropic的Claude Code工具競爭。OpenAI今年較早時為其編碼工具推出了桌面應用程序。該公司周四表示，Codex每周活躍用戶超過200萬，自年初以來，用戶數量增長了三倍，使用量增長了五倍。(to)~

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美國國家公路交通安全管理局(NHTSA)升級對Tesla(TSLA.US)自動駕駛系統(FSD)的調查，指新增事故顯示該技術在能見度降低情況下的應對能力或存在缺陷。

當局最新文件顯示，涉及FSD系統的事故增至9宗，高於2024年初調查時的4宗。當局指出，在部分事故中，系統未能識別影響能見度的常見路況，亦未有及時警示司機，直至碰撞發生前一刻。

調查同時質疑特斯拉針對能見度下降問題推出的系統更新成效。當局稱未掌握該更新何時推出及適用車型，而公司內部分析顯示，即使安裝更新，僅可影響其中3宗事故。(me/s)~

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中東衝突升級，油價持續高企，且市場消化美國及歐洲央行維持利率不變的決定，美股周四續受沽壓。道指低開90點或0.2%，報46,134點後，早段跌幅擴至逾300點或0.6%。納指低開281點或1.3%，報21,871點；標普500指數低開41點或0.6%，報6,583點。

美光科技(MU.US)公布季績後股價回吐6%，公司第二財季多賺逾7倍勝預期，營收增近兩倍。阿里(09988.HK)(BABA.US)第三財季non-GAAP純利跌67%遠遜預期，美股ADR挫近10%。

大型科技股普遍走弱，英偉達(NVDA.US)、特斯拉(TSLA.US)跌約2%，Alphabet(GOOG.US)、Meta(META.US)、亞馬遜(AMZN.US)跌約1%。蘋果(AAPL.US)則逆市升近1%。

Uber(UBER.US)擬斥達12.5億美元投資Rivian(RIVN.US)，擴無人駕駛的士業務，Rivian漲9%，Uber升不足1%。

(sw/t)~

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要點︰

• 服務收入達到人民幣3,477億元，純利^[1]為人民幣208億元，自由現金流^[2]達到人民幣360億元，按年增長28.5%。
• 提升投資效能，全年資本開支為人民幣542億元，佔服務收入比例降至16%。展望2026年，預計資本開支約在人民幣500億元左右，其中算力投資佔比將超過35%。
• 公司始終高度重視股東回報，董事會建議派發末期股息^[3]每股人民幣0.1329元（含稅），連同已派發的中期股息，2025年全年股息合計每股人民幣0.417元（含稅），按年提升3.1%，派息率提升至61.3%。

香港2026年3月19日 /美通社/ -- 中國聯合網絡通信（香港）股份有限公司及其子公司（「中國聯通」或「公司」）（香港聯交所編號：0762）今天欣然公佈2025年度業績。

2025年，中國聯通堅持「守正創新、行穩致遠」主基調，高質量發展邁出堅實步伐。服務收入達到人民幣3,477億元，純利為人民幣208億元，淨資產收益率^[4]達到5.7%，自由現金流達到人民幣360億元，按年增長28.5%。企業管治持續完善，公司獲Extel（原《機構投資者》(Institutional Investor)）連續十年評為「最受尊崇電信企業」。在實現經營業績增長的同時，公司高度重視股東回報，董事會建議派發末期股息每股人民幣0.1329元（含稅），連同已派發的中期股息，2025年全年股息合計每股人民幣0.417元（含稅），按年提升3.1%，派息率提升至61.3%。

搶抓新一輪科技和產業創新機遇，落實「人工智能+」行動，戰略性新興產業收入佔比超過86%，算力業務收入^[5]佔比達到15.4%，較上年提升1.1個百分點，國際業務收入按年增幅超過9%。透過深化共建共享、打造極簡網絡，年化節省營運成本超過人民幣13億元。提升投資效能，全年資本開支為人民幣542億元，佔服務收入比例降至16%。展望2026年，預計資本開支約在人民幣500億元左右，其中算力投資佔比將超過35%。

連接用戶總量突破12億

公司致力完善網絡覆蓋的廣度與深度。透過落實「信號升格」等專項行動及深化共建共享，移動網絡人口覆蓋率超過99%，5G-A基站部署超過330個城市。推進千兆寬帶擴容和萬兆寬帶升級，在100多個城市試點商用萬兆光網。佈局6G、量子通信等前沿領域，推出量子安全專線。

拓展連接場景，用戶總量^[6]突破12億，較上年增長1.1億，其中移動和寬帶用戶淨增超過 2,000 萬戶，融合業務滲透率超過78%、融合套餐ARPU保持人民幣百元以上。物聯網規模突破7億，並在車聯網市場鞏固領先優勢。在獲得衛星移動通信業務經營許可後，公司積極推動手機直連衛星應用規模化發展。

人工智能收入^[7]按年增長147%

公司致力提供更快更準的算力服務，於「東數西算」樞紐節點和綠色算電協同示範省加強資源佈局，標準機架^[8]規模超過110萬架，建成 7 個百兆瓦級 AIDC 園區，智算規模達到45 EFLOPS。加快建設新「八縱八橫」骨幹光纜網，新增超過9,000公里，以實現算力樞紐節點的互聯互通。數據中心收入人民幣281億元，收入按年增長8.5%。

聯通雲正加快向AI雲演進，深化超大規模智能雲原生實踐，提升統一編排調度能力，構建「應用+模型+資源」的算力經營新模式，服務180多個省市政務雲建設及近40萬企業客戶的數智轉型，聯通雲收入^[9]按年增長5.2%。建設國家人工智能應用中試基地，推出元景萬象數據工程平台、元景MaaS平台、元景萬悟智能體平台，積累超過400TB高質量數據集，提供140多種業界主流模型，匯聚萬餘名開發者，助力廣大客戶快速構建智能體應用。人工智能收入按年增長147%。

雲智產品服務3億多用戶

公司致力推進5G、AI等數字技術融合創新，打造差異化產品。在公眾市場，透過打造家庭智能中樞「智家通通」，持續提升數智生活新體驗，雲智產品服務3億多用戶，收入按年增長超過11%。在政企市場，深度服務新型工業化與數字政府建設。升級「5G+工業互聯網」產品體系，格物工業互聯網平台連續入選國家A級雙跨平台。加強車聯網一體化營運，服務超過9,500萬車輛。在數字政府領域，迭代經濟運行平台、智能熱線AICC、「基層通」智慧治理平台等重點產品，助力政府經濟調節、政務服務、基層治理水平提升。

成為全國首家且唯一通過DSMM最高級評價企業

公司致力構築更牢更強的安全防護體系。推進安全 AI 化和 AI 安全化，實現人工智能與數據安全的深度融合，成為首個且唯一通過國家數據安全能力成熟度模型（DSMM）最高等級認證的企業。構建以「墨攻」安全運營服務平台為核心的網絡安全產品體系，提供定製化解決方案，打造安全業務增長極。推出聯通安全管家產品，服務2.1億用戶。

本新聞稿中所包含的某些陳述可能被視為「預測性陳述」。這些預測性陳述涉及已知和未知的風險、不確定性及其他因素，可能導致本公司的實際表現、財務狀況和經營業績與預測性陳述中所暗示的將來表現、財務狀況和經營業績有重大出入。此外，公司將不會更新這些預測性陳述。本公司及其董事、僱員和代理均不會承擔倘因任何預測性陳述不能實現或變得不正確而引致的任何責任。

工信部、發改委及市監總局日前聯合召開新能源汽車行業企業座談會，部署進一步規範新能源汽車產業競爭秩序、提升產業創新能力、擴大汽車消費及優化行業管理等重點工作。會議要求，加強部門協同及強化創新驅動，持續推動產業高質量發展。

具體工作包括：鞏固深化規範產業競爭秩序工作成效，加強價格監測和成本調查，研究規範汽車金融政策，常態化及長效化深入整治行業網絡亂象，督促企業嚴格落實60天賬期承諾。加快補齊汽車芯片及基礎軟件等短板，推動擴大應用規模；加快自動駕駛技術攻關突破，優化准入試點流程及加快相關標準制定。

同時，深入實施提振消費專項行動，扎實推進汽車以舊換新，推動新能源重卡規模化應用，編制發布促進汽車改裝市場健康發展的政策性文件；提升金融信貸服務水平，支持汽車出口貿易和海外發展；加快推進《機動車生產准入管理條例》立法進程；以及強化生產一致性監督檢查，守牢產品質量安全底線。(ta/u)
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摩根大通發表研究報告指出，英偉達(NVDA.US)於分析員會議上透露，截至2027年的Blackwell及Vera Rubin採購訂單及需求超過1萬億美元，但有關數字僅是下限水平，因當中並不包括Groq LPU機架、獨立Vera CPU、儲存系統及Rubin Ultra，上述各項均代表不同程度的增量收入來源；英偉達目標透過股份回購及股息，將約50%的自由現金流用於資本回報，較2026財年約42%的水平有所提升，意味著2026及2027年合計超過2,000億美元。

此外，該行提及英偉達管理層有力地捍衛毛利的可持續性，將競爭優勢重新定義為圍繞工廠級別的代幣經濟學，而非晶片級別的定價，並駁斥「更便宜晶片」的論點是對其業務的根本誤解；管理層指出，數據中心收入中約一半已由從CPU工作負載轉向加速運算的結構性轉變所驅動，此乃獨立於人工智能訓練及推理周期的結構性需求驅動因素，且仍有顯著增長空間。

該行認為，一年前未考慮到的英偉達多個增量收入來源，為其當前的市場預期提供可觀的上行空間，且公司競爭性不斷擴大，該行重申對其「增持」評級，目標價為265美元。(ec/j)~

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摩通發表報告，認為蘋果(AAPL.US)降低內地App Store抽成比例，對部分內地互聯網股是項溫和利好，但並非推動整個產業獲利重估的催化劑。

根據該行首階影響分析，其追蹤的個股每股盈利潛在直接提升幅度，大致約為2026年經調整淨利潤的 1%至3%。二階影響分析顯示，除騰訊(00700.HK)外，多數受惠企業很可能將至少部分節省下來的成本轉嫁給用戶、創作者、內容合作夥伴或更廣泛的生態系統參與者。該行認為，投資者應將此事件視為評估各數位商業模式的變現品質、定價能力及競爭紀律的有用視角，而非單純的重大盈利上調。

該行將影響分析涵蓋範圍分為三個分析類別：(1)將騰訊視為高信心受惠者，騰訊將從iOS佣金下調中獲得明確的損益改善；(2)部分轉嫁型包括網易(09999.HK)、騰訊音樂(01698.HK)、嗶哩哩哩(09626.HK)，其經濟效益雖仍將改善，但競爭態勢、內容密集度或創作者經濟模式，可能促使管理層將部分節省成本重新投入；以及(3)影響有限型快手(01024.HK)，因其營收模式並不依賴App Store支付系統。(ha/u)~

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據《中國證券報》報道，今年以來，特斯拉(TSLA.US)、小米汽車及理想汽車(02015.HK)等車企密集推出七年期車貸，以低息及低月供降低購車門檻，掀起車市金融促銷熱潮。此類產品分為銀行貸款與融資租賃兩類，產權、風控與成本差異顯著。

不過，報道指，在該熱潮中，銀行因抵押物貶值風險和違約風險入場謹慎。有專家提示，消費者需算清總支出，認清合同性質，防範超長期貸款風險。(ta/w)~

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中國汽車流通協會發布《2025年全國汽車經銷商生存狀況調查報告》指出，2025年汽車經銷商普遍未能完成全年銷量目標，出現價格倒掛持續，新車業務虧損加劇，汽車經銷商虧損面增加，盈利面收窄等情況。

針對年度銷量目標完成率，《調查報告》顯示，2025年全年超過一半的經銷商未能完成年度銷量目標，僅44.3%的經銷商完成年度目標，銷量目標完成情況不及2024年。

調查並顯示，2025年有81.9%的汽車經銷商有不同程度的價格倒掛，51.5%的汽車經銷商價格倒掛幅度在15%以上。嚴重的價格倒掛，導致汽車經銷商的新車銷售業務損失加劇，吞噬經銷商的利潤。經銷商普遍反映資金壓力大，經營成本高，庫存壓力大及客流下滑等問題。

展望2026年，報告指出，超過半數的經銷商較上年更為謹慎和保守，認為汽車市場將實現按年增長的比例為23.4%；判斷持平的比例為31.6%。(ta/w)~

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聯儲局周三宣布，維持關鍵利率不變，主席鮑威爾在記者會上坦言，央行預測今年通脹將會緩解，但進展速度並不如預期，而伊朗戰爭導致油價飆升，預計短期內將加劇通脹。美股其後跌幅擴大，道指全日跌768點或1.6%，報46,225點，創今年收市新低；標普500指數跌91點或1.4%，至6,624點；納指跌327點或1.5%，至22,152點。

亞馬遜(AMZN.US)與OpenAI合作，涉資500億美元，微軟(MSFT.US)據報考慮告上法庭，指該交易或違反微軟與OpenAI之間的獨家雲端合作協議，亞馬遜在七大科持股中領跌，全日失2.5%；微軟跌2%。

英偉達(NVDA.US)據報已獲得政府批准在中國銷售其H200晶片，英偉達股價跌0.8%。

業績股方面，梅西百貨(M.US)上財季盈收勝預期，改革計劃初見成效，股價升近半成。Lululemon(LULU.US)第四季收益和營收均超出分析師預期，該股升約4%。(me/s)~

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