高盛發表報告指，參考亞馬遜(AMZN.US)次季及第三季度初的多項證據(包括公司近期Prime Day銷售額按年增長9.5%)，均顯示亞馬遜消費者業務整體穩定，惟存在幾個顯著趨勢(過去12個月以上持續)：價格敏感度提高、轉向消費必需品，以及購買力整體集中於較高收入家庭。

就人工智能資本開支與投資資本回報率(ROIC)方面，該行稱，因市場對AI基礎設施建設者的質疑，涉及行業競爭、投入資本回報狀況，以及在2025至2028年資本開支上升趨勢下面對資本來源(包括公開股票發行)的疑問，市場焦點已從相關建設者身上轉移。

高盛稱，基於AI需求與更廣泛運算供應之間持續存在制約，加上主要資本開支投入(整體數據中心建設、第三方晶片及記憶體)面臨通脹壓力，該行上調2027至2030年AWS資本開支預測。具體而言，該行現預期亞馬遜在2026至2028年間的累計資本開支約為8,270億美元，在2029年及以後放緩至更為正常的水平。

該行提到，基於AWS訂單積壓轉換持續推進、產能陸續上線、傳統工作負載遷移勢頭強勁，以及近期(7月1日起)定價行動可能影響收入軌跡，該行上調AWS收入預測。具體而言，該行現預期AWS收入在2026年按年增長約33%，2027年按年增長約35%，在2025至2029年間實現約29%的複合年增長率。

高盛就亞馬遜潛在資本需求作出框架分析(基於該行對AWS資本開支的預測，亞馬遜在2027/2028年將面臨約700億美元的自由現金流(FCF)缺口)，結論是，近期的債務發行及持續進入債務資本市場的能力，很可能足以應對中期內(約兩年基礎上，基於該行對運算成本至變現回報狀況的分析)前瞻性資本開支趨勢與收入/息稅前利潤回報之間的任何差距。

該行重申亞馬遜「買入」評級，並將12個月目標價由325美元上調至335美元(在該行覆蓋範圍內仍屬中長期風險/回報最吸引的股份之一)，同時修訂12個月目標價的方法，改為採用分類加總估值法(SOTP)，以反映其各營運分部及地區業務在收入、利潤率及資本密集度上的不同狀況。(da/u)~

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SK海力士美國ADR周五(10日)掛牌，有傳已獲得超過七倍的超額認購。《韓聯社》報道，SK集團會長崔泰源將出席納斯達克上市慶祝儀式，屆時崔泰源及公司管理層將分享SK海力士中長期發展戰略。

崔泰源在今年初曾表示，市場至今仍將SK海力士視為一間生產通用型存儲晶片的企業，認為市值仍未反映公司的價值。

另外，崔泰源今次訪美期間，有望與Nvidia(NVDA.US)及Tesla(TSLA.US)等全球科技巨頭高層會面。(mn/da)~

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全球第四大DRAM製造商長鑫科技(688825.SH)正式啟動科創板IPO發行程序，本次擬公開發行股票66.88億股(超額配售選擇權行使前)，發行股份佔公司發行後總股本的比例約為10%；本次發行初始策略配售發行數量為33.44億股，佔本次發行數量的50%，約佔超額配售選擇權全額行使後發行總股數的43.48%。

長鑫科技預計下周四(16日)展開新股認購，今次IPO最少集資295億元人民幣(下同)，創下科創板IPO集資額新高，集資所得將投向「存儲器晶圓製造量產線技術升級改造項目」、「DRAM存儲器技術升級項目」及「動態隨機存取存儲器前瞻技術研究與開發項目」。

長鑫科技上半年預計實現營業收入1,100億元至1,200億元，按年增長612.53%至677.31%；歸屬母公司淨利預計500億元至570億元，按年增長2,244.03%至2,544.19%。(mn/da)~

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蘋果(AAPL.US)與博通(AVGO.US)達成新協議，未來五年內向博通投入逾300億美元，協助博通擴建位於科羅拉多州的廠房，以推動在美國本土生產逾150億塊晶片。

蘋果曾承諾在四年內在美國投資6,000億美元，以換取美國政府擬議的關稅豁免。今次對博通的投資，是該承諾下至今明確公布的最大一筆投資。

蘋果此前已採取多項措施以擴大在美國晶片供應鏈，較早時承諾從台積電(TSM.US)的亞利桑那州新廠房採購晶片，並從GlobalWafers位於德州的工廠採購晶圓。(mn/u)~

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印度作為全球最活躍的IPO市場之一，在中東局勢降溫後，原本正籌備總值500億美元的新股發行。然而，美國總統特朗普周三(8日)決定結束與伊朗的停火安排，令多宗大型IPO計劃面臨風險。

印度股市因應特朗普的宣布下跌逾2%，反映地緣政治風險對全球金融市場的重要性日益增加。

由於印度缺乏與人工智能相關股份，加上中東衝突帶來的宏觀經濟壓力，印度股市今年表現已較疲弱。

Templeton Global Investments印度股票副總裁兼高級機構投資組合經理Hari Shyamsunder向《CNBC》表示，如果二級市場環境改善，今年下半年IPO活動可能加快。他指出，新股發行將取決於市場吸納新股的能力。

2026年至今，印度IPO市場未見美國及香港等主要市場的熱度。安永周二(7日)發表報告指出，美國截至6月已有72宗IPO，集資1,280億美元；香港則有84宗上市，集資270億美元。

相比之下，印度102宗IPO僅集資40億美元，其中不少在中小企交易平台上市，而非主板。孟買IPO研究機構Prime Database數據顯示，今年上半年僅31家公司於主板上市，集資2,440億印度盧比(約26億美元)。

Lighthouse Canton印度首席投資總監Abhay Laijawala周一(6日)向CNBC表示，市場原預期將有總值500億美元IPO湧入印度市場。

不過，持續的美伊衝突可能打亂相關計劃。專家指出，投資者在為IPO定價時需要一定程度的可預測性，以及上市後能帶來合理回報的確定性，但持續的地緣政治不確定性及市場波動令過程更難預測。

Laijawala表示，霍爾木茲海峽受阻不僅影響石油供應，更令印度IPO市場陷入困境。

Prime Database指出，目前約220億美元IPO正等待監管批准，需時約兩至三個月，另有290億美元IPO已獲批。

已獲監管批准的大型IPO包括即時商務平台Zepto及太陽能光伏製造商Avaada Electro，兩者預計各集資約10億美元。

印度最大無線電訊公司Jio Platforms及最大交易所National Stock Exchange上月已提交IPO文件，預計分別集資3,770億印度盧比(35億美元)及3,000億印度盧比(31億美元)。沃爾瑪旗下數碼支付公司PhonePe亦正等待批准啟動上市程序。

多家醫院連鎖企業亦計劃今年上市，包括由新加坡主權基金淡馬錫支持的Manipal Health Enterprises，計劃集資逾10億美元。

過去兩年，印度IPO市場活動熾熱，吸引跨國企業將印度業務分拆上市。嘉士伯印度上周已提交IPO申請，可口可樂印度業務亦正研究在當地上市。

專家指出，印度經濟正因數碼技術普及及稅制改革而逐步正式化。政府政策推動新製造業發展，而私募基金資金則帶動消費科技企業、醫院及酒店等企業擴張，相關企業現正尋求上市以推動下一階段增長。

Prime Database董事總經理Pranav Haldea表示，過往曾多次出現強勁IPO儲備因市場環境欠佳而消失，大型IPO亦被擱置。他指出，IPO需要穩定甚至向好的市場環境，以平衡新股風險。(da/)~

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《彭博》引述消息人士報道，SK海力士將於周四(9日)公布美國ADR定價，目前已獲得超過七倍的超額認購。

據悉，今次IPO發售1.779億份的ADR已吸引全球長倉基金、專注科技領域的基金、主權財富基金以及專注亞洲市場的全球投資者的興趣。每份ADR代表十分之一股普通股，以SK海力士周三(8日)收市價為每股207.6萬韓圜計算，今次美國IPO融資規模約為245億美元，有望成為海外公司赴美上市的第二大IPO，僅次於阿里巴巴(BABA.US)創下的250億美元。

目前，SK海力士已吸引Baillie Gifford、Coatue Management及Situational Awareness Partners等認購，涉及價值高達70億美元的ADR。

SK海力士(000660.KS)現升7.03%，報222萬韓圜。(mn/j)~



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美國股市周三收市個別發展，總統特朗普警告可能對伊朗發動更多襲擊，但表示不會演變成全面戰爭，淡化早前有關與德黑蘭停火「已結束」的言論。

* 美聯社報道，特朗普周三表示，伊朗對商船的襲擊顯示停火已結束，並威脅將對伊朗發動更多軍事打擊。他其後稱，最近一次交火並不代表全面戰爭重啟。

* 根據聯儲局主席Kevin Warsh於6月中首次會議紀錄，決策官員對利率未來走勢存在明顯分歧。部分官員預期通脹降溫或容許減息，另一些官員則警告持續價格壓力可能促使加息。

* 8月西德州中質原油期貨升3.78美元，收報每桶74.22美元；9月布蘭特原油期貨最新升4.55美元，報78.71美元。

* 據The Information報道，阿里巴巴(BABA.US)、字節跳動及DeepSeek或獲中國批准購買有限數量的輝達(NVDA.US)H200晶片，以紓緩AI晶片短缺。輝達股價升3.7%，為道瓊斯工業平均指數成份股中最大升幅股份。

* 摩根士丹利表示，美國主要生物製藥公司下半年表現料主要受基本因素推動，市場焦點將由經濟因素轉移。Moderna(MRNA.US)股價跌7.5%，為標普500指數第二大跌幅股份。


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Meta(META.US)表示，正於加拿大Alberta耗資約90億美元建設其首個數據中心，該中心容量為1吉瓦，建設工期預計為兩至三年。這將是Meta第33個數據中心，亦是公司為滿足人工智能基建及服務需求而加快擴張的最新項目。

Meta表示，上述項目高峰期將支援逾3,000名建築工人，並會投資當地基建及向當地非牟利機構提供資助。

此外，Meta亦正規劃新的雲端運算業務，可能涉及向第三方出售過剩的運算容量，或提供託管於其基建內的AI模型存取服務。投資者對Meta今年高達1,450億美元的資本開支預測持懷疑態度，因公司在AI模型方面明顯落後於OpenAI、Anthropic及Google，且除網上廣告外尚未展示清晰收入路徑。

Meta股價今年累跌約9%，同期納斯達克指數則升11%。~

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美國三大主要股指周三上午尾段下跌，中東局勢再度升級，推動油價急升，並增加美國與伊朗全面戰爭重燃的風險。

據《彭博》報道，美國總統特朗普周三表示，美國可能再次攻擊伊朗。此前，美軍因應伊朗襲擊3艘途經霍爾木茲海峽的商船而打擊伊朗目標，其後伊朗報復攻擊美國位於巴林及科威特的軍事設施。特朗普在土耳其安卡拉舉行的北約峰會記者會上表示，與伊朗的停火協議已「結束」。

企業消息方面，蘋果(AAPL.US)周三表示，博通(AVGO.US)將生產用於其產品的晶片，協議價值可能超過300億美元。蘋果表示，博通將於美國生產超過150億枚晶片。該協議將讓博通投資15億美元擴建其位於科羅拉多州Fort Collins的生產設施。蘋果股價中午時段微跌，博通股價則升4.1%。

多家媒體周三報道，Jeff Bezos旗下Blue Origin正進行首次外部融資，集資約100億美元，對該火箭公司估值約1,300億美元。報道指，Bezos預計將投資20億美元，而Coatue Management計劃投入約40億美元。CNBC報道，其餘40億美元已吸引強勁投資需求，預計將由多名大型投資者提供。

據《路透》周三報道，亞馬遜(AMZN.US)支持的Anthropic旗下Claude Code，因2.1.91至2.1.196版本涉嫌存在安全「後門」風險，被中國國家漏洞數據庫列入警示。該機構建議用戶卸載受影響版本或升級至最新版本，並敦促機構加強網絡監控，以防止未經授權的數據傳輸。報道指，阿里巴巴(BABA.US)近期已禁止員工於工作中使用Claude Code，因該工具被質疑具備識別中國相關用戶的功能。亞馬遜股價跌2.1%。

微軟(MSFT.US)支持的OpenAI周二深夜在X平台發文表示，將於周四推出最新GPT-5.6人工智能模型。OpenAI表示，將推出旗艦Sol模型，以及適用於日常工作的平衡型模型Terra和快速且低成本的模型Luna。微軟股價跌1.7%。

歐盟普通法院周三表示，蘋果在歐盟一宗重大訴訟中敗訴，為監管機構對App Store及iOS採用歐盟最嚴格反壟斷規則鋪路。法院駁回蘋果提出的所有訴訟，確認其在《數碼市場法》下就App Store及iOS被指定為「守門人」。


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蘋果(AAPL.US)周三表示，博通(AVGO.US)將生產用於這家iPhone製造商產品的晶片，相關協議價值可能超過300億美元。

博通本周稍早宣布擴大合作，為蘋果開發客製化微晶片，但未有披露財務條款。

蘋果表示，博通將在美國生產超過150億枚晶片。該協議將使博通可投資15億美元，擴建其位於科羅拉多州Fort Collins的製造設施。

蘋果行政總裁Tim Cook在聲明中表示，蘋果與博通擁有長期合作歷史，而雙方合作關係的新階段將進一步加快對美國製造及創新的承諾。

蘋果股價周三下跌0.4%，博通則上升1.9%。

博通行政總裁Hock Tan表示，隨著蘋果最新承諾，公司樂於擴大在Fort Collins的製造業務版圖。

2025年，蘋果將其以美國為核心的資本開支計劃提高至四年6000億美元。

上月，美國總統Donald Trump宣布，蘋果已同意與英特爾(INTC.US)合作，在美國設計及生產晶片。

今年4月，博通宣布擴大與Meta Platforms(META.US)的合作，以支援Facebook母公司人工智能運算基礎設施。同月，該晶片製造商亦與Alphabet旗下Google達成生產AI晶片協議，並擴大與亞馬遜支持的人工智能初創Anthropic的合作。


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