高盛發表研究報告指，根據最新銷售數據，特斯拉(TSLA.US)在美國、歐洲、中國、南韓及澳洲等市場均表現強勁，預測該公司今年第二季汽車交付量將勝過市場預期，因此相應將第二季交付量預測從40.5萬輛上調至42萬輛，高於市場普遍預期40萬輛，維持「中性」評級及目標價維持375美元不變。

基於第二季交付量預測上調，該行亦將2026年全年交付量預測從172萬輛微調至173萬輛，並維持2027及2028年188萬及196萬輛的預測；2026年計及股份獎勵開支在內的每股盈利預測則從1.3美元上調至1.35美元，2027及2028年預測維持不變。(gc/u)~

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中金發表報告，近期市場更加聚焦硬件環節，也反映了市場對於巨額資本開支、AI模型和應用競爭等不確定性擔憂。然而，不管是硬件，還是模型、應用，齊頭並進可能才是良性的，過於聚焦的行情難免有泡沫加劇的風險。

當下該行認為AI泡沫風險可能不來自於AI需求本身是否有泡沫，反而在AI模型端展現出來模式隱憂：Scaling Law帶來的持續增長的前置研發投入，過度激烈競爭使得難以有充足時間和空間建立差異化壁壘，付費和訂閱模式主導背景下可能始終面臨低價模式的競爭。基於此該行更推薦主業和估值更匹配，AI端預期差更明顯的Meta(META.US)和亞馬遜(AMZN.US)。中長期推薦Google(GOOG.US)，短期其高估值已經隱含市場相對較高預期。

報告指，AI投入持續加大影響現金流，融資加速。首季美股互聯網業績進一步驗證主業韌性與AI需求。模型端，前沿模型加速向Agent和原生多模態演進，持續提升推理算力需求；應用端，AI已在推薦、廣告投放等環節形成可量化增益，首季海外廣告市場規模按年增22%，其中Meta廣告收入按年增33%、Google搜索廣告按年增19%、亞馬遜廣告按年增24%。

該行指，雲計算仍是當前AI商業化最清晰的方向之一，首季Google、亞馬遜、微軟合計雲收入按年增39%，在手訂單按年增145%，需求強勁；TPU、Trainium等自研ASIC逐步放量，有助於擴充算力供給並降低單位成本。同時，龍頭雲廠商資本開支繼續上調，Google、Meta、亞馬遜、微軟合計資本開支同增 70%，部分公司已通過外部融資補充資金，未來折舊、融資成本和自由現金流壓力可能逐漸顯現。(ha/a)~

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理想汽車(02015.HK)昨日(15日)舉行Livis Day軟件與具身智能發佈會，集團董事長、CEO李想表示，今日的智能手機和智能汽車都並不是真的智能，它們本質上還是「功能驅動」，而不是一個有生命的智能體。智能汽車最重要的三個維度，包括安全、能力與效率。

他指出，理想汽車將具身智能汽車定義為「四位一體」，即一輛電動車、一位職業司機、一部AI電腦與一位生活助手；電動車和AI電腦是「具身」，職業司機和生活助手是「智能」。他續稱，過去十年，理想創造一個移動的家。第二個十年，集團會給車和家，賦予生命。

圍繞有關定義，發佈會上系統展示全新一代理想空間交互體驗、自研具身智能模型、自研全球首款動態數據流AI芯片馬赫M100、具身智能產品和體驗，並發布覆蓋全年的OTA增長里程碑。

當中，理想汽車新一代旗艦座艙搭載全球首發高通8797 Elite旗艦芯片，配備行業首個90Hz高刷新率、180Hz觸控採樣率的超寬全景屏；搭載9.3.6無瑕星環劇院音響，峰值功率達到5440W；此外，新一代座艙支持CarPlay及所有主流旗艦手機互聯，CarPlay支持HUD聯動顯示地圖與方向盤控制。

具身智能的大腦由語言智能與機械智能深度融合構成。語言智能由理想汽車自研的馬赫Mind-Pro與馬赫Mind-Edge承載，負責語言與邏輯思考，聽懂指令、推演行動方案；機械智能由自研馬赫VLA承載，負責三維視覺感知與軀體動作控制，看清物理世界、精準執行操作。截至2026年6月14日，理想全系車型智能輔助駕駛系統主動避險累計超過1,727萬次，重大避險達5,5671次；從2022年至今，日均主動避險1.2萬次。

理想汽車基座模型負責人詹錕表示，下半年馬赫VLA能力持續進化，第三季AD Max推送全新馬赫VLA模型，第四季將對齊特斯拉(TSLA.US)FSD V14的能力。

此外，李想還公布Livis車型的OTA計劃。據悉，2026年Livis具身智能系統將在7、9和12月迎來增長里程碑。7月主題為「智駕效率整體提升30%」；9月主題為「像人一樣倒車」；12月主題為「安全和效率超越人類」，新增誤觸方向盤主動防護、緊急躲避補償、聽從交警指揮、Face ID識別切換賬號等能力，端到端反應速度達到0.2秒，比人快56%，全面超越人類。(jl/a)~

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據韓媒報道，三星繼為馬斯克旗下Tesla(TSLA.US)電動車、AI伺服器及人形機械人生產多款晶片後，最新正在為Neuralink研發下一代腦植入晶片。

據報，三星已開始為Neuralink研發第四代晶片，這是三星首次與Neuralink簽訂合約，預計將採用三星晶圓代工的4納米製程製造。

據悉，三星於去年底開始研發這款新晶片，首批測試晶片已於上月開始生產，預計將於明年上半年出貨。如果測試進展順利，預計明年下半年量產。(mn/u)~


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顧問公司Benchmark Mineral Intelligence數據顯示，由於補貼及高油價繼續刺激電動車需求，5月全球新註冊純電動車及插電式混合動力電動車數量按年增長3%至約180萬輛，連續第三個月錄得增長，今年首五個月的總銷量按年亦升0.9%。

歐洲需求是推動5月註冊量上升的主要因素，該區的註冊量增加23%至約41.5萬輛。至於中國方面，由於汽車以舊換新補貼取消，以及購買電動車稅收優惠政策結束，5月註冊量按年減少9%至約98.7萬輛。北美5月份的銷量亦下降26%至約12.3萬輛，受累於稅收優惠結束以及美國政府有意進一步放寬二氧化碳排放規定。(mn/u)~

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道瓊斯工業平均指數周一創新高，因美國與伊朗就重開霍爾木玆海峽達成框架協議，帶動油價下跌。

道指升0.9%收報51,671，刷新6月4日錄得的前收市高位。納斯達克綜合指數升3.1%至26,683.9，標普500指數升1.7%至7,554.3，均連升三日。

大部分板塊上升，科技板塊升3.4%，能源跌幅最大。

美國市場周五因Juneteenth National Independence Day假期休市。

美國與伊朗達成協議，結束逾三個月戰事並重開霍爾木玆海峽。

該海峽自2月底美國與以色列對伊朗開戰以來一直處於實質封閉狀態。

WTI原油周一尾段交易跌4.1%至每桶$81.39，布蘭特原油跌4.1%至$83.73。

AAA數據顯示，美國汽油周一平均價為每加侖$4.065，一周前為$4.164，一個月前為$4.528。

分析人士指協議提振情緒，但亦提示存在落實風險。

美國國債孳息率下跌，2年期跌1.4基點至4.08%，10年期跌1.1基點至4.48%。

聯儲局將於周二開始一連兩日議息會議，由聯儲局主席Kevin Warsh首次主持。市場普遍預期聯儲局周三將維持利率不變，為連續第四次按兵不動。

D.A. Davidson表示預期Warsh領導下的聯儲局將在利率上行動緩慢，並指聯儲局或會移除寬鬆傾向。

UBS Securities表示，聯儲局點陣圖或顯示至2028年不減息，並指中東能源價格衝擊下或出現更緊縮政策的可能。

聯儲局數據顯示，美國5月工業生產升幅低於預期，非耐用品製造下跌，而礦業產出上升。

全美住宅建築商協會及Wells Fargo表示，美國建築商信心本月下跌，因材料成本上升及按揭利率高企削弱負擔能力。

SpaceX(SPCX.US)急升20%，此前該公司上周五首日交易已收升19%。

Nvidia(NVDA.US)升3.5%，為道指第二大升幅成份股。據報Nvidia擬透過自2021年以來首宗公司債發行集資至少$20 billion。

RBC Capital Markets稱Micron Technology(MU.US)在AI需求帶動記憶體周期回升及行業供應緊張下應獲更高估值，並將其目標價由$525上調至$1,200，維持跑贏大市評級。Micron股價升11%。

公司消息方面，Fox(FOX.US, FOXA.US)同意以約$22 billion的現金加股份方式收購Roku(ROKU.US)，組成美國其中一個最大串流業務的媒體及科技企業。

Fox A類及B類股份分別跌約17%及15%，為標普500表現最差；Roku跌1.9%。

Payoneer(PAYO.US)同意被加拿大Nuvei以約$2.75 billion全現金收購，組建全球本地及跨境商務平台。Payoneer升4.2%。

Accenture(ACN.US)、Jabil(JBL.US)及Kroger(KR.US)將於本周稍後公布最新季度業績。

黃金最新升2.5%至每安士$4,342.80，白銀升3.4%至$70.29。


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美國基準股指盤中造好，油價下跌，因市場憧憬華府與伊朗達成結束戰事並重開霍爾木茲海峽的協議。

納斯達克綜合指數盤中升 3.1% 至 26,677.8；標普500 指數升 1.9% 至 7,569.3；道瓊斯工業平均指數升 1.3% 至 51,878.1。大部分板塊向上，科技板塊升 3.3% 居前，能源板塊跌幅最大。

美國總統 Donald Trump 於周日表示，與伊朗的協議已「完成」，並已批准立即撤除對伊朗港口的海軍封鎖。他另於社交媒體表示，和平協議預定於周五在瑞士簽署，屆時霍爾木茲海峽將重開以進行掃雷。

自 2 月底美國與以色列對伊朗展開聯合打擊後，該海峽實際上一直關閉。

西德州中質油盤中跌 5.3% 至每桶 80.41 美元；布蘭特原油跌 4.9% 至 83.02 美元。

Scotiabank 指出，市場推動因素為美伊和平框架傳聞，令霍爾木茲海峽原油流動得以恢復。

Rystad Energy 指出，美伊和平框架提升市場情緒，但原油供應需時才會顯著改善。

美國國債孳息盤中下跌，兩年期孳息跌 2.5 基點至 4.06%，十年期孳息跌 1.5 基點至 4.47%。

聯儲局將於周二開始舉行為期兩日的議息會議，據 CME FedWatch 工具，市場普遍預期周三將維持基準利率不變，連續第四次按兵不動。

UBS Securities 指出，聯儲局「點陣圖」或反映 2028 年前不會減息，並提及因中東能源價格衝擊可能導致政策更趨緊縮。

該行表示，自 3 月初起已指出能源價格上升及供應風險（伊朗戰事背景下）擴大了利率走勢的可能範圍，包括加息。

經濟數據方面，聯儲局數據顯示，美國 5 月工業生產增幅低於預期，非耐用品製造下降，礦業產出上升。

全美住宅建築商協會及富國銀行表示，美國建築商信心本月下滑，因物料成本上升及按揭利率高企削弱負擔能力。

NAHB 首席經濟學家 Robert Dietz 表示，成本高昂且低效率的監管政策阻礙建築商增加供應，若能紓緩審批瓶頸、放寬密度限制及改善分區規劃，將有助降低成本及支持住房供應增長。

SpaceX(SPCX.US) 盤中升 14%，該公司於周五首日交易收升 19%。

部分大型科技股盤中亦造好，Nvidia(NVDA.US) 升 3.5%，為道指表現最佳股份之一；Microsoft(MSFT.US) 升 2.3%。

企業消息方面，Fox(FOX.US, FOXA.US) 同意以現金加股票收購 Roku(ROKU.US)，交易對 Roku 估值約 220 億美元，合併後將形成美國其中一大全流媒體業務的媒體及科技企業。

Fox A 類及 B 類股份分別跌 16% 及 15%，為標普500 表現最差；Roku 跌 1.8%。

Payoneer(PAYO.US) 同意被加拿大 Nuvei 以約 27.5 億美元全現金收購，組建全球本地及跨境商務平台。Payoneer 股價升 4.1%。

Accenture(ACN.US)、Jabil(JBL.US) 及 Kroger(KR.US) 等公司將於本周稍後公布最新季度業績。

美國市場將於周五因 Juneteenth National Independence Day 假期休市。

黃金升 2.9% 至每金衡盎司 4,360.80 美元；白銀升 3.6% 至每盎司 70.42 美元。


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Payoneer(PAYO.US)同意被加拿大Nuvei以全現金交易收購，交易作價約US$2.75 billion，並將建立一個涵蓋本地及跨境商務的全球平台。

該美國支付公司股東將每股獲得US$7.40現金。Payoneer上周五收報US$6.75。

Nuvei行政總裁Phil Fayer表示，結合雙方互補能力，可向企業提供更完整的平台以處理收款、付款、發卡、財務管理及外匯需求，並提供嵌入式金融服務。

交易完成後，合併後公司預期每年收入約US$3 billion，年度支付處理量逾US$500 billion，服務超過2.4 million客戶。

Payoneer股價於周一交易時段上升4.2%。

該交易將把Nuvei的收單平台與Payoneer的跨境付款、多貨幣帳戶及銀行網絡結合，並為於Amazon(AMZN.US)、eBay(EBAY.US)、Walmart(WMT.US)及Airbnb(ABNB.US)等平台營運的企業提供統一基礎設施。

該交易料支持Nuvei的新興金融模式，包括agentic commerce及stablecoin支付。Payoneer在中國及印度等主要市場具備既有監管牌照架構。

交易仍須獲監管機構批准及Payoneer股東通過，預計於2027年中完成。

Payoneer行政總裁John Caplan表示，合併後將能以更完整的平台觸及更多市場及更多企業。

Payoneer於5月公布首季每股盈利US$0.06，按年上升自US$0.05；除利息收入外的收入按年增長11%。


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Amazon(AMZN.US) 行政總裁 Andy Jassy 於特朗普政府實施相關模型出口限制前，曾就 Anthropic 最先進模型的安全風險向特朗普政府表達關注，《The Information》引述兩名知情人士報道。

報道指，作為 Anthropic 最大投資者及供應商之一的 Amazon 促成了於上周五深夜對 Claude Mythos 5 及 Fable 5 實施的限制措施，並暫停外國人士的相關存取權限。

Anthropic 表示，該公司已停用所有客戶對上述模型的存取，以作合規。

Amazon 發言人表示，作為主要雲端服務供應商，服務大量私營及公共部門客戶，政府尋求其就潛在安全風險提供意見並不罕見，惟不會披露相關討論細節。

Anthropic 未有即時回應查詢。


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RBC Capital Markets於報告中表示，受AI需求及行業供應緊張帶動記憶體週期轉強，美光科技(MU.US)股價應獲更高估值，並上調其目標價及盈利預測。

RBC分析員Srini Pajjuri於電郵報告中指出，超大規模企業的AI相關開支料持續至2027，帶動記憶體需求強勁，並令終端市場供應短缺持續。

他又指，市場轉向inferencing及agentic AI，亦為記憶體需求帶來長期支持。

該行表示，目前動態隨機存取記憶體（DRAM）升周期已踏入第12個季度，並有望再延續五至六個季度；DRAM合約價格於6月季度料按季上升50%。該行並上調下半年價格假設，由原先的中至高單位數增長上調至雙位數增長。

DRAM為一種用於電腦、伺服器及其他電子設備的半導體記憶體，用作暫存資料。

該行將美光目標價由$525上調至$1,200，評級維持「跑贏大市」。RBC上調其2026全年每股盈利預測，由$57.10上調至$60.88，並將2027財年預測由$80.85上調至$112.29。FactSet調查的分析員預期2026財年每股盈利為$60.84，2027財年為$111.40。

Pajjuri表示，AgenticAI為記憶體／儲存需求帶來長期支持，因多步驟自主化工作流程較傳統單一提示的GenAI負載需要更大規模的context，故較高的估值倍數屬合理。

RBC並指，高頻寬記憶體產品貢獻增加亦有助支持更強勁的利潤率，並支持更高估值倍數。該行估計HBM目前佔美光DRAM收入10%至15%，並預期該比例於2027進一步增加，因HBM4產量提升及年度價格調整生效。


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