招銀國際發表研究報告指出，亞馬遜(AMZN.US)於2026年財年首季錄得營收1,815億美元，按年增長16.6%，固定匯率口徑下按年增長15%，較該行及市場預期均高出2%。營業利潤總額達239億美元，按年增長30%，較該行及市場預期分別高出12%及15%。業績超預期主要由北美業務、AWS雲業務及國際業務三大板塊全面好於預期所驅動。

報告提到，2026年財年首季AWS營收按年增速進一步攀升至28.4%，較市場預期高出2個百分點。管理層指引2026年財年第二季營收區間為1,940億至1,990億美元，隱含按年增長16%至19%；營業利潤區間為200億至240億美元。該行認為，在旺盛需求支撐下，2026年財年第二季AWS按年增速有望進一步提速。

鑑於產品銷售及AWS營收增長前景好於預期，招銀國際將亞馬遜2026至2028年財年營收預測上調4%至6%，同時考慮經營效率改善幅度超預期，將營業利潤預測上調4%至10%。該行將目標價上調4%至305美元(前值為292美元)，基於17.6倍預測EV/EBITDA估值，與公司三年均值區間一致。該行看好亞馬遜依託零售主業與AWS經營效率持續優化，預計2026年財年營業利潤有望實現27%的增長，將成為股價核心驅動因素，維持「買入」評級。(ad/da)~

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招銀國際發表研究報告指出，微軟(MSFT.US)於2026年財年第三財季(截至6月)業績顯示，總營收達829億美元，按年增長18.3%，較市場預期高出2%，三大業務板塊營收表現均超預期。營業利潤按年增長20%至384億美元，較市場預期高出3%至4%，主要受惠於生產力與業務流程(PBP)及更多個人計算(MPC)兩大板塊業績超預期。

報告提到，Azure及其他雲服務營收增長40%(固定匯率下增長39%)，好於此前37%至38%的指引；管理層預計2026年財年第四季營收增速達39%至40%。管理層強調，GitHub Copilot已轉向按使用量計費模式，此舉可使定價與實際使用量及成本匹配，並預期當前所有基於用戶數量計費的業務均將逐步過渡至「按用戶+使用量計費」模式。該行認為，該模式有望進一步釋放商業化潛力，並緩解市場後續擔憂。

招銀國際維持2026至2028年財年營收及營業利潤預測基本不變，基於現金流折現模型的目標價微調至616.4美元(原為614.6美元)，對應31.5倍2027年財年預測市盈率，維持「買入」評級。(ad/da)~

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招銀國際發表研究報告指出，Meta(META.US)於2026年財年首季錄得總營收550億美元，按年增長33%，基本符合市場預期；營業利潤按年增長30%至229億美元，較市場預期高出18%，主要受惠於強勁的營運槓桿。管理層預計2026年財年第二季總營收將按年增長22%至28%，達580億至610億美元，與市場預期的596億美元基本持平。

該行提到，Meta將2026年財年資本支出指引由原來的1,150億至1,350億美元，上調至介乎1,250億至1,450億美元，按年增長73%至101%，主要由於核心零部件成本上升及數據中心投入增加。報告指出，此舉引發部分投資者對投入回報率及盈利壓力的擔憂。

招銀國際上調2026至2028年財年總營收預測3%至6%，主因是AI驅動廣告收入高速增長。該行看好Meta的人才與算力儲備，支持其實現個人超級智能的願景，認為AI投入將持續拉動核心業務增長，維持「買入」評級，目標價維持880美元，對應29倍2026年財年預測市盈率。(ad/da)~

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新墨西哥州民主黨籍總檢察長Raul Torrez控告Meta(META.US)的產品設計目的是令年輕用戶上癮，並且未能保護兒童免受其平台上的性剝削行為。今次訴訟有可能促使法官下令對Facebook、Instagram及WhatsApp的營運方式進行全面改革。Meta已警告，不排除會迫使公司撤出該州份。

今次審訊的核心在於Meta的平台是否根據新墨西哥州法律構成「公眾妨擾」(Public nuisance)。若該指控成立，法官將有權下令採取廣泛的補救措施，旨在遏制對年輕用戶造成的傷害。(mn/u)~

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美銀證券發表研究報告，Alphabet(GOOGL.US)首季收入及每股盈利均優於市場預期，主要受搜尋及雲端業務帶動。搜尋業務收入按年增長19%，高於市場預期升16%；Google Cloud收入按年增長63%，遠高於市場預期升50%。期內經營利潤率41.9%，高於市場預期的39.6%，其中Google Cloud經營利潤率達32.9%，勝市場預期的27.4%。季度每股盈利5.11美元，亦高於市場預期的2.73美元。

Google Cloud積壓訂單按季增長90%至4,620億美元，其中約50%預期在未來24個月內確認，有助驗證基礎設施投資及Gemini與TPU產品的優勢。此外，Google將於下半年開始向外部客戶交付TPU硬件，2027年進一步擴大，該行認為這將增加TPU技術的價值並深化客戶黏性。

美銀證券上調Alphabet2026及2027年收入預測4%及10%，每股盈利預測上調26%及12%，以反映搜尋增長、Cloud backlog及Cloud利潤率上升。目標價由370美元上調至430美元，基於2027年預測市盈率28倍，較前值27倍有所上調，以反映企業雲端收入佔比持續增長。該行維持「買入」評級。(ec/da)~

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招銀國際研報指，Alphabet(GOOGL.US)公布今年首季業績，總收入年增22%至1,099億美元，較市場預期高出3%，主要受惠於雲端及搜尋業務收入增長強勁。期內，雖然人工智能投資增加，營運收入仍按年增長30%至397億美元，得益於強勁的營運槓桿及效率提升。

該行指，人工智能持續推動核心搜尋及雲端業務穩健增長，鑑於具吸引力的投入資本回報率，Alphabet計劃進一步增加人工智能投資。管理層將2026財年總資本支出指引從此前的1,750億至1,850億美元，上調至1,800億至1,900億美元，按年增長97%至108%，目前預計2027財年總資本支出將顯著高於2026財年。

該行上調Alphabet的2026至2028財年總收入預測4%至12%，以反映搜尋及雲端業務的強勁增長動能。基於2026財年預測市盈率35倍，將其目標價從396美元上調至425美元，對Google核心業務的穩健增長動能保持積極看法，維持「買入」評級。(hc/j)~

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招商證券國際研報指，亞馬遜(AMZN.US)、Alphahet(GOOGL.US)、Meta(META.US)及Microsoft(MSFT.US)今年首季業績強勁，全面超過共識預期，核心業務與雲業務同步發力。該行認為超大規模雲廠商暗示高企的資本支出預算仍有上行空間，AI算力需求無止境及組件價格上漲持續推升投資。

該行指，今年首季標誌亞馬遜AWS的重要轉折點，按年增長28%，創15個季度以來的最快增速， 公司同時繼續大力投資於產能。通過核心雲服務及晶片業務擴張，該行看好大規模資本支出的變現前景日益明朗，亦相信亞馬遜的Other Bets如晶片、Amazon LEO及Zoox無人出租亦具催化潛力，新增亞馬遜為首推股票(連同Google及Meta) 。

以下是該行對上述互聯網的評級及目標價：

股份 | 投資評級 | 目標價(美元)
亞馬遜(AMZN.US) | 增持 | 283元 -> 329元
Alphahet(GOOGL.US) | 增持 | 390元 -> 400元
Meta(META.US) | 增持 | 870元 -> 890元
Microsoft(MSFT.US) | 增持 | 650元

(hc/j)~

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高盛發表報告指，Tesla(TSLA.US)第一季財報在毛利率與自由現金流方面均大幅好過該行及市場預期，其中電動車及能源部門毛利率均有上行驚喜。

除了財報數據外，Tesla在AI相關領域例如FSD、Robotaxi及Optimus的進展、汽車業務包括新車型推出及能源業務的前景，以及毛利率與自由現金流的趨勢，將是本次財報電話會議的焦點。

該行對Tesla維持「中性」評級，目標價為375美元。(ha/w)~


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納斯達克綜合指數及標普500周五再創新高，並錄得連續第五周上升。

納斯達克綜合指數升0.9%至25,114.4，標普500升0.3%至7,230.1，均創收市新高。道指跌0.3%至49,499.3。除科技及非必需消費品外，其餘各板塊均告下跌，能源領跌。

本周納斯達克升1.1%，標普500升0.9%，均錄得連續第五周上升；道指則上升0.6%，扭轉上周的0.4%跌幅。

蘋果(AAPL.US)股價周五升3.2%，為道指第二大升幅股份。該公司於周四收市後公布的財政第二季業績勝預期，當中 iPhone 收入好於市場預期。

Wedbush Securities 指出，蘋果財政第三季收入指引顯著高於市場預期，儘管 Mac 型號因供應受限問題料持續數月。

多隻科技股向好，Oracle(ORCL.US)升6.5%，為標普500主要升幅股份之一；Salesforce(CRM.US)升4.1%，為道指表現最佳股份。Intel(INTC.US)、Microsoft(MSFT.US)及 Amazon.com(AMZN.US)股價亦上升。

其他企業消息方面，Exxon Mobil(XOM.US)及 Chevron(CVX.US)公布首季盈利按年下跌，主因中東戰事導致供應受阻，惟盈利仍高於市場預期。Exxon 跌1%，Chevron 跌1.4%。

西德州中質油周五下午尾段交易跌2.7%，報每桶USD102.20；布蘭特原油跌1.7%，報USD108.57。兩項基準油價均有望連升第二周。

Saxo Bank 商品策略主管 Ole Hansen 表示，布蘭特原油於4月下旬觸及戰時新高後仍維持高位，受累於實體供應收緊及部分地區可能面臨短缺的憂慮。霍爾木茲海峽近乎關閉，持續令全球能源市場收緊，因為此重要油運通道的流量仍受嚴重限制。

美國總統唐納德•特朗普對伊朗的新和平提議表示不滿，據 CNBC 報道。

CNN 引述黎巴嫩衞生部指，以色列空襲黎巴嫩南部 Habbouch 鎮。

美國國債孳息個別發展，10年期孳息升1.3基點至4.39%，2年期則維持於3.88%。

美國4月製造業持續增長，但中東衝突造成的干擾令通脹壓力加劇，據供應管理協會及 S&P Global(SPGI.US) 的調查顯示。

三名於4月議息聲明中提出修改措辭的聯儲局官員表示，通脹及就業風險不足以加入所謂的寬鬆傾向。

克利夫蘭聯儲主席 Beth Hammack、明尼阿波利斯聯儲主席 Neel Kashkari 及達拉斯聯儲主席 Lorie Logan 於周三支持維持基準貸款利率不變，但反對在聯邦公開市場委員會聲明中加入寬鬆傾向。

黃金跌0.1%，報每安士USD4,623.30；白銀升2.6%，報USD75.95。


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美股周五收市個別發展，科技及通訊服務板塊受業績帶動向上，而總統Donald Trump對伊朗修訂後的和平提案表示不滿。

Nasdaq綜合指數升0.9%至25,114.44，惟低見於全日高位。S&P 500升0.3%至7,230.12，同樣由日內高位回落。兩者早段均創新高。道指跌0.3%至49,499.27，倒跌收市。

除科技及非必需消費品外，其餘板塊均下跌，能源及原材料領跌。

《華爾街日報》報道，伊朗向華府提交新的結束戰爭提案，並顯示出妥協跡象。但知情人士向該報指出，雙方在重開霍爾木茲海峽及伊朗核計劃等實質議題上仍分歧甚遠。

據彭博引述，Trump在白宮向記者表示：「他們想達成協議，但我不滿意。我們剛與伊朗對話，看看會怎樣。但我可以說，我並不高興。」

另據《華爾街日報》報道，Trump周五通知國會，反映兩週停火協議獲無限期延長，意味4月已結束對伊朗的敵對行動，使白宮可繞過國會就戰事批准的60日期限。

西德州中質原油期貨維持跌勢，周五尾段跌3%至$102.07。布蘭特期油亦跌2%至$108.45。

貴金屬方面，黃金期貨跌0.1%至$4,623.7；白銀期貨升2.7%至$76.02。

美國國債孳息率個別，10年期跌1.6基點至4.37%，2年期略升至3.89%。

個股方面，蘋果(AAPL.US)升3.2%，為道指第二大升幅成分股，此前該公司於前一晚上公布，截至財政第2季盈利及收入按年大升。蘋果董事會亦上調季度股息，並批准最多$100 billion的回購計劃。

臨近尾段，Oracle(ORCL.US)、Intel(INTC.US)及Micron Technology(MU.US)於市值逾$200 billion企業中表現領先，據Finviz數據，在此類別的十大升幅股份中，有一半屬軟件或半導體公司。

經濟數據方面，亞特蘭大聯儲第2季GDP Nowcast為3.5%，低於先前估計的3.7%。

美國供應管理協會(ISM)4月製造業指數維持52.7，低於彭博調查預期的53.2。S&P Global美國4月製造業指數則由初值54.0上調至54.5，高於彭博調查所預期的不變。


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