美股周二連續第三個交易日下跌，油價持續上升，中東局勢發展令交易員保持警惕。

納斯達克綜合指數跌1.3%，收報26,289.71點；標普500指數跌0.7%，報7,691.76點；道瓊斯工業平均指數微跌0.2%，報53,343.40點。大部分板塊下跌，其中科技股領跌，能源股則領漲。

西德州中質原油期貨升0.6%，報每桶85美元；布蘭特期油升0.1%，報90.99美元。兩大指標油價均有望連續第三日上升。

美國總統特朗普周二表示，美國未有與伊朗進行談判，此前兩國為期60日的停火協議已於前一日到期。

特朗普稱，霍爾木茲海峽「開放並正常運作」。

據路透引述伊朗國家媒體報道，伊朗首席談判代表Mohammad Bagher Ghalibaf周二表示，霍爾木茲海峽將維持關閉，直至美國滿足6月簽署的臨時協議條件。

美國國債孳息率下跌，10年期國債孳息率跌1.6個基點至4.71%，2年期國債孳息率跌0.7個基點至4.18%。

Meta Platforms(META.US)股價急跌近4.5%，因由29個州提出的社交媒體成癮訴訟展開審訊。

Targa Resources(TRGP.US)升7.1%，為標普500指數表現最佳股份。公司周一收市後表示，已簽訂新的20年收費制中游協議，以支持埃克森美孚(XOM.US)開發其二疊紀盆地資產。埃克森美孚升2.5%。

Amer Sports(AS.US)上調全年展望，該芬蘭體育用品公司第二季業績優於市場預期，受惠各業務分部收入均錄得雙位數增長，股價升3.2%。

美國政府數據顯示，7月新屋動工跌幅大於預期，單戶及多戶住宅開工均下跌；同期建築許可則升至5個月高位。

全國房地產經紀協會數據顯示，美國7月待完成房屋銷售按月跌2.3%，彭博調查預期為持平。

聯儲局數據顯示，美國7月工業生產增幅低於預期，因製造業增長放緩。

現貨金跌1.6%，報每盎司4,343.38美元；現貨銀跌3.9%，報每盎司63.66美元。


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美國總統特朗普表示，華盛頓未有與伊朗進行會談。在兩國停火協議屆滿一天後，美股周二盤中下跌，油價上升。

納斯達克綜合指數周二中午後跌1.1%至26,341.7，標準普爾500指數跌0.5%至7,703.3，道瓊斯工業平均指數跌0.1%至53,382.7。板塊方面，科技股跌幅最大，醫療保健股則領漲。

紐約期油(WTI)升0.7%至每桶85.10美元，布蘭特期油升0.4%至每桶91.21美元。

特朗普周二在社交媒體發文表示：「目前未有與伊朗伊斯蘭共和國進行或安排任何會談或對話。海上封鎖仍然全面有效。」

美國與伊朗達成的60日停火協議已於周一到期，暫未見進一步談判跡象。

特朗普稱，霍爾木茲海峽「開放並正常運作」。

路透引述伊朗國營媒體報道，伊朗首席談判代表Mohammad Bagher Ghalibaf周二表示，在美國滿足6月簽署的臨時協議條件前，霍爾木茲海峽將維持關閉。

美國國債孳息率盤中下跌，10年期國債孳息率跌1.4個基點至4.71%，2年期國債孳息率跌0.9個基點至4.17%。

企業消息方面，Meta Platforms(META.US)跌3.2%，因由29個州提出的社交媒體成癮審訊展開。

Amer Sports(AS.US)上調全年展望，該芬蘭體育用品公司第二季業績高於市場預期，受所有業務分部錄得雙位數收入增長帶動，股價升2.4%。

經濟消息方面，美國政府數據顯示，7月新屋動工跌幅大於預期，單戶及多戶住宅均錄得下跌，但建築許可升至五個月高位。

全國地產經紀商協會數據顯示，美國7月待完成房屋銷售按月跌2.3%，彭博調查預期為持平。

現貨金跌1.1%至每盎司4,366.04美元，現貨銀跌3.3%至每盎司64.05美元。


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瑞銀證券表示，Snowflake(SNOW.US)在公布財年第二季度業績前面臨較高的收入增長預期，但企業對人工智能工具需求加速，令相關目標「可實現」。

瑞銀指出，投資者預期該雲端數據平台第二季度銷售增長達36%至37%，並預計公司於2027財年結束時增長率處於高30%至40%區間。

瑞銀分析師Karl Keirstead在致客戶報告中表示，「我們認為需求趨勢足夠強勁，因此認為這些目標可以實現。」

合作夥伴及客戶調查顯示，企業採用人工智能工具正直接帶動平台使用量增加。Keirstead表示，「總體而言，人工智能對Snowflake支出的帶動屬真實且正在加速。」

公司預定於9月2日公布第二季度業績。

Keirstead表示，「投資者其中一項持續關注是，前沿模型在數據任務方面愈來愈強，客戶可能直接使用相關模型，而減少對數據軟件公司的支出。」他補充稱，經評估後認為，極少企業會直接利用大型語言模型的數據能力，以致削減對Snowflake、Palantir(PLTR.US)或Databricks的支出。

瑞銀將Snowflake目標價由370美元上調至425美元，並重申「買入」評級。

公司股價周二午後交易時段下跌1.7%，年初至今則累升48%。

本月較早時，Palantir上調全年收入指引，因美國商業銷售激增帶動第二季度業績優於預期。

RBC Capital Markets上周表示，由於轉售商反饋「略為更趨樂觀」等因素，多間大型軟件公司即將公布的季度業績有望優於預期。該行上調其覆蓋的14家軟件供應商中12家的目標價，包括CrowdStrike(CRWD.US)及Snowflake，並將後者列為其「最看好的增長概念」。


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美股期貨周二盤前向下，美伊和平協議希望減退，兩國臨時停火協議到期後未有延長。

標普500指數跌0.6%，道瓊斯工業平均指數跌0.1%，納斯達克指數跌1.3%。三大指數於上一個交易日均收跌。

美國與伊朗於6月簽署的60日停火協議已於周一到期，暫未見恢復談判跡象。兩國曾同意簽署諒解備忘錄以結束戰爭並磋商最終協議，但由於霍爾木茲海峽控制權問題緊張升溫，停火破裂。

美國總統特朗普周一接受Fox News訪問時表示，在德黑蘭未有接受其要求前，他不急於結束中東衝突。據報特朗普稱：「我沒有時間表，我並不著急。」

特朗普在同一訪問中警告，若阿曼干預美國在霍爾木茲海峽封鎖伊朗船隻，美國可能攻擊阿曼。據報伊朗與阿曼近期曾就管理該重要水道進行談判。

路透引述伊朗國營媒體報道，伊朗首席談判代表Mohammad Bagher Ghalibaf周二表示，霍爾木茲海峽將持續關閉，直至美國滿足6月簽署臨時協議中的條件。

據CNBC引述伊朗國營通訊社Tasnim報道，伊朗外交部發言人Esmail Baghaei周一排除延長諒解備忘錄的可能性。

紐約期油升0.8%至每桶85.14美元，布蘭特期油升0.1%至90.98美元。

美國國債孳息率盤前上升，兩年期國債孳息率升0.2個基點至4.18%，10年期國債孳息率升1.2個基點至4.74%。

周二經濟數據方面，美國將於美東時間上午8時30分公布7月新屋動工及建築許可數據，以及同月進出口價格數據；7月工業生產數據將於上午9時15分公布，其後於上午10時公布7月待完成房屋銷售指數。

耐克(NKE.US)股價盤前反彈1.1%，該股周一收市跌4%。Meta Platforms(META.US)跌0.7%，該社交媒體公司正面對由29個州組成聯盟提出的訴訟，指Facebook及Instagram的設計可能對兒童及青少年心理健康造成不利影響。

家得寶(HD.US)上升，其第二季銷售按年增長，並重申全年展望。百度(BIDU.US)在納斯達克上市股份跌4.9%，該中國科技公司公布第二季業績遜於預期。

Keysight Technologies(KEYS.US)將於收市後公布最新季度業績。

金價跌0.4%至每盎司4,455美元，比特幣跌0.3%至64,142美元。


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香港2026年8月18日 /美通社/ -- 2026年的國貨美妝，增長邏輯正在發生變化。青眼情報數據顯示，上半年國貨品牌市場份額為51.77%，行業整體增速回落至單位數，流量成本持續走高，大眾價格帶競爭白熱化。頭部企業的競爭核心，正從單一品牌的爆發力轉向供應鏈、研發、多品牌營運和全球化佈局的綜合實力。

正是處於這樣的行業節點，上美股份公佈2026年上半年業績預告，期內預計實現營收37.18億至37.59億元人民幣，營收增速亦出現階段性回落。

上美股份創辦人兼CEO呂義雄8月17日晚發出內部信件，表示上美股份已經成功扛住壓力、重回正向發展軌道。尤其2026年7月、8月，公司業績再次錄得正增長。短期內上美將陸續推出一批競爭力強的新品牌，當中包括崔玉濤、HelloKitty、AHAVA等。

由2022年的26.75億元人民幣至2025年的91.78億元人民幣，上美股份三年營收增長超過兩倍，距離百億營收僅一步之遙。但在衝刺關鍵時刻，公司並沒有動用全部資源換取短期業績，反而持續加大投放於全球化、多品牌、科研及人才等短期難以帶來回報的範疇。

這更像是一次戰略蓄力。展望未來，上美股份將堅守真金白銀投入、多品牌戰略、長期主義等發展方針。短期的利潤波動，換來更廣闊的長期增長空間，亦是企業由中國頭部美妝品牌邁向世界級美妝集團必經的發展階段。

01 四大方向持續加碼，前瞻性投入構築未來護城河

2026年上半年，上美股份於全球化、多品牌、科研和人才四大範疇同步加大投資，全球化更是當中投入最重的一環。

國信證券近期研報指出，內地化妝品市場已經進入存量博弈的新常態，加快出海與全球化佈局，已經成為國貨品牌尋找新增量的必然趨勢。2026年上半年，中國美容化妝品及洗護用品出口金額達45.77億美元，按年上升28.4%。東南亞擁有6.7億人口，消費者膚質與華人相近，是國貨出海的首選市場。

面對這個行業大環境，上美股份選擇重資產出海路線，直接於印尼興建工廠。廠房目前已經舉行奠基儀式，預計2027年7月正式投產，標誌著公司在全球化供應鏈體系踏出實質性一步。

工廠投產後可實現當地生產，配合本土團隊及渠道建設，既可避開貿易壁壘，亦能夠更快回應國際市場需求。過往多數國貨品牌出海主要依靠跨境電商，起量速度快但根基較淺，自建廠房的模式在國貨全球化當中並不常見。

多品牌的投資模式亦有所升級。今年上美聯同復星與AHAVA成立合營公司，持股70%負責國內營運。AHAVA主打死海泥護膚，定位中高價位，進一步填補現有品牌矩陣中大眾護膚以外的市場空白。死海原料的稀缺性與開採權門檻，是短期內難以透過內部孵化獲取的資源，上美股份開始透過投資併購方式完善品牌組合。

科研方面持續加大投入。2025年研發開支達2.25億元人民幣，按年增長24.9%；胜肽領域權威科學家卡爾・林特納博士、前華山醫院皮膚科主任鄭志忠教授先後加入科學委員會，研發體系由成分研究延伸至臨床驗證。人才政策方面，內部推行合夥人機制，將核心團隊利益與公司長遠發展掛鈎，newpage一頁等品牌的核心團隊已經納入有關機制。

綜合各項投資，方向十分清晰。公司定下2030年營收300億元人民幣的目標，內地市場增長空間有限，海外市場與多品牌業務會是日後增長的主要動力。

02 韓束多品線全面爆發，品牌矩陣協同效應釋放

韓束的品牌邊界正被重新定義。青眼情報數據顯示，2026年上半年韓束GMV超過25億元人民幣，登上抖音個人護理總榜第一位；護膚核心業務維持穩定，男士護理、洗護、個人護理等新賽道增速遠高於行業平均水平。

新業務能夠快速起量，背後得益於品牌抖音自播團隊、投放模型以及東方美谷生產基地產能的資源共用。中台能力帶來的溢出效應，大幅縮短新業務的冷啟動週期。2026年上半年，韓束抖音自營銷售佔比達68.88%，渠道控制能力與利潤留存率同步提升。

除核心主品牌之外，第二增長曲線亦逐步成型。newpage一頁2025年營收8.8億元人民幣，按年增長134.2%，全年GMV突破10億元人民幣。安敏優的客戶回購率高達64%，青蒿油護膚產品連續三年全國銷量第一。極方以專研毛囊防脫作為定位，切入中高端個人護理市場，逐步建立差異化競爭優勢。幾個重點新品牌分別覆蓋嬰童功效護膚、敏感肌修護、防脫洗護，定位互不重疊，構成具備差異性的品牌矩陣。

品牌版圖持續擴張。2026年下半年，上美會繼續推出護膚個人護理、青少年及母嬰護理、醫生IP等全新品牌，計劃於未來2‑3年內孵化20個品牌。隨著新品牌陸續成熟帶來收入，營收來源多元化趨勢逐步形成，全品牌矩陣的協同效應正全面釋放。

03 長期主義的戰略定力

美妝行業有自身的產業規律。回顧歐萊雅、雅詩蘭黛等國際集團的發展歷程，大多由單一品牌起步，透過多品牌矩陣覆蓋不同價格帶與客群，再藉助全球化佈局打開長遠增長天花板。

上美股份現正處於由單品牌驅動，轉型至多品牌全球化集團的關鍵階段。這個轉型期的特點，是前期投入集中釋放，但新業務暫時未能充分貢獻利潤，短期財務數據會面對壓力。

不過資本市場一般會對轉型期企業給予較保守的估值。截至8月中旬，上美股份市盈率約9.5倍，遠低於港股上市的巨子生物約14倍、毛戈平約19倍，亦低於A股珀萊雅約15倍，在國貨美妝上市公司之中估值處於偏低水平，具備潛在投資價值。

長期主義的價值，最終體現在企業抵禦行業週期的能力。單一品牌容易依賴流量紅利，起步快但抗風險能力不足；多品牌加上全球化的集團架構，可以在不同品類、不同市場之間做到收入互補。上美現時搭建的研發體系、供應鏈實力、多品牌營運機制以及全球化佈局，短期會反映為營運成本，長遠會成為企業跨越下一輪行業週期的根基。

LG電子周二表示，已與輝達(NVDA.US)同意加快在LG位於首爾新建中的Data Factory的機械人合作。

LG表示，Data Factory預計將於2026年底前全面投入運作，設有訓練空間，讓機械人在模擬家居環境及模擬製造空間中進行任務訓練。

LG表示，從訓練環境收集的數據將透過輝達的機械人技術堆疊進行增強，包括其Omniverse libraries、Cosmos open world models及Isaac機械人開發平台。

LG預期，該設施將容納數百部機械人，並於年底前產生約100,000小時訓練數據，以支持其Robot Foundation Model的開發。

該公司表示，有關數據將用於推進LG的Robot Foundation Model，而該模型為人形機械人表現的基礎。


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「新債王」、DoubleLine Capital行政總裁岡拉克(Jeff Gundlach)批評Nvidia(NVDA.US)與六大金融巨頭簽署合作備忘錄，為AI基礎設施籌集超過5,000億美元資金，認為華爾街試圖將AI晶片變成可投資的資產類別，這可能預示著風險市場即將見頂。

岡拉克質疑將快速發展的技術作為長期借貸的抵押品是否屬明智之舉，認為Nvidia的集資計劃不太可能經得起時間的考驗，情況猶如以滿倉庫的香蕉作為30年期資產抵押證券的抵押品，即使這些香蕉是「生命力未知的全新培育香蕉」。(mn/da)~

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歐洲央行經濟學家發表網誌稱，即使AI發展最終符合投資者預期，美國科技股亦可能出現回調，並可能威脅歐元區的金融穩定。 科技行業回調不一定是因為投資者先前盲目炒作，即使當前估值處於合理水平，回調亦屬預期之內。

經濟學家指出，歐元區家庭對美國科技股的風險敞口約為4,400億歐元，主要透過投資基金持有，而保險公司及退休基金對「科技七巨頭」(Magnificent 7)亦擁有重大風險敞口。另外，由於美國與歐元區股市在歷史上高度相關，這將令歐洲投資者容易受到華爾街股市崩盤的影響，並且可能演變成歐元區金融穩定的問題。(mn/u)~

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新加坡和上海2026年8月18日 /美通社/ -- World Group Limited（納斯達克股票代碼：HTHT；香港交易所股票代碼：1179）作為全球領先的酒店集團之一，今日公佈了 2026 年第二季度的未經審計財務業績，展現出強勁的盈利能力，其輕資產業務持續改善，並再次交出穩健的季度表現。

截至 2026 年 6 月 30 日，該集團營運 13,539 間酒店，共計 1,335,445 間客房，並有 3,089 間酒店正在籌建中。

本季度，酒店交易總額達到 305 億元人民幣，較去年同期增長 13.2%。 

H World 行政總裁金輝表示：「在第二季，我們再次實現了每間可出租客房收入 (RevPAR) 的增長。H World 中國區的綜合平均房價 (ADR) 年增 2.6%，帶動綜合 RevPAR 年增 1.1%。這表現得益於持續進行的產品升級，以及一系列收益管理優化措施。與此同時，我們的酒店網絡持續穩健擴張，全中國新開業酒店達 498 間；而開發中的酒店數量，無論是與去年同期相比，還是與上季相比，均有所增長。我們仍穩步朝著實現全年總開業目標 2,200 至 2,300 間酒店的指引邁進。」

強勁的財務表現

H World 於第二季交出了亮眼的財務表現，收入年增 10.8%，達 71 億元人民幣。經調整後 EBITDA 總額年增 20.0%，達 27 億元人民幣。

管理加盟及特許經營 (「M&F」) 業務的營收較去年同期增長25.2%，達 36 億人民幣。M&F 業務收入較去年同期增長 25.2%，達 36 億人民幣。M&F業務的營業毛利增長 18.5%，達 22 億人民幣，反映本集團「輕資產」營運策略持續取得進展。

加速股東回報

該集團已提前完成於 2024 年宣佈的 20 億美元股東回報計劃，彰顯出其強勁的現金生成能力及穩健的資產負債表。

基於這項進展，董事局已批准一項為期三年、總額為 25 億美元的新股東回報計劃，該計劃自 2026 年 8 月 17 日起生效，將透過現金股息及股份回購實施。

展望未來，H World 將持續致力於推動「品牌主導」的高品質飯店網絡擴張，並以 H Rewards 會員計劃、技術發展及進一步提升營運效率為後盾。

針對 2026 年全年，H World 將收入成長的預測上調至 4% 至 8% 之間。

如欲查看完整新聞稿，請瀏覽：

https://ir.hworld.com/news-releases/news-release-details/h-world-group-limited-reports-second-quarter-and-interim-2026

H World Group Limited 簡介

H World Group Limited 總部位於中國（納斯達克股票交易所代號：HTHT；香港交易所股票代碼：01179) 是全球酒店行業的重要參與者。過去 20 年來，H World 已發展成為領先的酒店集團，業務遍及從經濟型到中高檔及生活風格酒店等多元市場領域。H World 旗下品牌包括漢庭酒店、全季酒店、桔子酒店、Steigenberger 酒店及度假村、MAXX、Jaz in the City、城際飯店、Zleep Hotels 和 Steigenberger Icons。此外，H World 還擁有美居、宜必思和宜必思尚品酒店在泛中國地區的特許經營權，以及美爵和諾富特酒店的聯合開發權。

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《日經亞洲》引述消息人士報道，谷歌已告知供應商，計劃自明年起將所有Pixel智能手機、智能手錶及無線耳機轉移至中國以外生產。近年來，谷歌一直在越南及印度積極擴產，今年已在越南成功開發並生產高階Pixel手機，令谷歌有信心如期推進明年將所有Pixel產品生產移出中國的計劃。

報道稱，谷歌將成為繼三星後，第二間將智能手機生產移出中國的全球品牌。據悉，與蘋果(AAPL.US)相比，谷歌將生產撤出中國較為輕鬆，因谷歌未有在中國市場銷售Pixel手機；同時在越南的生產進展順利，因為三星已在當地建立智能手機供應鏈生態系統，谷歌可以加以利用。

消息人士稱，谷歌已通知供應商，計劃將今年的Pixel手機出貨量在去年約1,200萬部出貨量基礎上增加8%至10%，因谷歌對其智能手機寄予厚望，希望將其作為消費者使用其Gemini人工智能應用的重要入口。

據悉，谷歌為提高在記憶體晶片談判中的議價能力，在與美光(MU.US)、三星及SK海力士等公司的談判中，一直將其雲端運算業務的晶片訂單與智能手機訂單進行捆綁。(mn/a)~


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