當Christian Lamarco於2026年5月發表有關英偉達(NVDA.US)的沽空報告時，英偉達股價接近歷史高位，而創辦人兼行政總裁黃仁勳正準備陪同美國總統特朗普前往北京。

31歲、Culper Research創辦人Lamarco 當時指出，在美國禁止向中國出售先進英偉達晶片後，英偉達在中國的業務並未如公司所稱「歸零」，而是改變了形式。

Lamarco 稱，英偉達仍錄得最終來自中國公司的可觀收入，相關企業透過新方式直接取得英偉達圖像處理器，或使用位於馬來西亞等國家、採用英偉達先進半導體的數據中心。他亦形容黃仁勳與Megaspeed前高層Alice Huang(黃樂)之間存在「令人不安地密切的關係」。

六個月後，即剛過去的周末，黃仁勳承認發生婚外情，雙方並無親屬關係。此前《紐約時報》於10月底報道指，Megaspeed 的 Huang 曾被招攬為中國國家安全部從事間諜活動。

英偉達周日表示，董事會正展開獨立調查，以確定其行政總裁是否成為外國情報行動的目標。

隨着投資者在社交媒體討論相關事件，多個知名帳號提及Culper的報告，認為其為激進沽空機構獨立研究能力的具前瞻性例子。

Lamarco周一(9日)接受《MarketWatch》訪問時表示：「最初的評論整體相當負面，現在幾乎所有人都主動聯絡我。」

Lamarco於2019年創立Culper，目前公司除他本人外另有兩名分析員。近期的英偉達事件，可能是 Culper 作為獨立研究機構七年來最受矚目的工作。

Lamarco及其公司過往曾捲入與名律師 Alex Spiro 有關的法庭爭議，亦曾因向深夜節目主持 Jimmy Fallon 提出100萬美元賭局而引起媒體關注。公司至今已發表約40份沽空報告，錄得多次成功案例，亦有少數失利。

FactSet數據顯示，自 Culper 報告發表以來，英偉達股價已累跌逾20%，其中單是周一交易時段已跌逾4%。Lamarco 拒絕透露其公司是否仍在沽空英偉達股票，以及從報告中獲利多少。

他表示：「我們發表了應發表的研究。我們當初對研究有信心，現在仍然有信心。」

Lamarco 表示，公司會以自有資金投資，亦與合作夥伴合作，由對方按基於Culper報告進行的沽空交易盈利分成。多名業內人士向 《MarketWatch》 表示，這種模式在激進沽空領域相當常見。

不過，Lamarco並非唯一及早關注此事件的人。《紐約時報》及《彭博》早於一年多前已曾報道英偉達與總部位於新加坡的Megaspeed之間的關係。

Lamarco 表示，早前的媒體報道促使他進一步深入調查。英偉達聲稱在美國對最先進英偉達晶片實施出口限制後，其中國業務已大幅萎縮，同時公司對東南亞實體的銷售卻顯著增長，引起其關注。

他表示：「這兩項情況似乎互相矛盾。」經過調查後，Lamarco 與其團隊發現，透過多間附屬公司及空殼公司，Culper似乎在財務上將 Megaspeed與中國電商巨頭阿里-W(09988.HK)旗下附屬公司聯繫起來。

在最初的報告中，Culper引述一名前英偉達高層員工稱，Megaspeed與英偉達之間的關係只是「冰山一角」。Lamarco周一向 《MarketWatch》 表示，公司調查期間發現至少另外六家東南亞公司與英偉達存在潛在關聯，並出現與Megaspeed類似的「危險訊號」。

英偉達、Megaspeed 及阿里未有即時回應置評要求。

Lamarco 在賓夕法尼亞州小型基督教文理學院 Grove City College 修讀金融本科期間開始對投資產生興趣。

當 Lamarco 與另一名學生在 Seeking Alpha 舉辦的股票推介比賽中獲得第二名後，學校曾發新聞稿表揚，指他們與全國部分頂尖商學院學生同場競爭。

Lamarco 表示，參加比賽是希望在投資行業中找到立足點，因其就讀的學校規模較小，並不以向華爾街輸送畢業生聞名。

他表示：「Grove City 並沒有對沖基金招聘，也幾乎沒有投資銀行招聘，因此若想投身投資行業，便需要尋找具創意的方法。」

Lamarco 表示，他曾主動向對沖基金發送自己的投資研究，最終於2016年底畢業後獲芝加哥一家長短倉基金聘用。

兩年半後，Lamarco 前往匹茲堡創立 Culper。其 LLC 公司名稱 Shadyside Partners，取自當地一個社區名稱。

至於 Culper Research 的名稱，則來自美國獨立戰爭期間由開國元首喬治華盛頓指派、負責回報英軍動向的 Culper Spy Ring。Lamarco 表示，他是在觀看有關該組織的電視節目後產生興趣。

他向 《MarketWatch》 表示：「我並非美國獨立戰爭迷之類的人。不過31歲的我，大概也要開始選擇餘生會研究哪場戰爭了。」(da)~

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英偉達(NVDA.US)行政總裁黃仁勳承認與一名中國女子有婚外情後，正面臨公司內部調查。

英偉達表示，雖然公司尚未公布具體調查人員名單，但該調查由董事會主導，並獲外部法律顧問協助。律師Stephen Neal為董事會首席獨立董事及企業管治主管，預料將在調查中扮演關鍵角色。

英偉達董事會在聲明中表示，「沒有理由相信國家安全或英偉達機密遭到洩露」，但將審視所有證據。中國方面否認有關間諜指控。黃仁勳表示將「全面配合」調查程序。

不過，事件已引發市場對黃仁勳在公司前景的不確定性，亦令人憂慮對其他涉及人工智能基建部署的科技企業帶來更廣泛影響。

花旗分析員周一(9日)在報告中表示，投資者未來關注的其中一個重點，將是公司在處理調查期間可能面對的「企業管治影響」及「監管審查增加」。

英偉達董事會有10名獨立董事，包括Taco Bell前總裁、Eli Lilly前高層及高盛前副主席。Neal於2019年加入英偉達董事會，現為律師事務所Cooley LLP榮譽主席及高級顧問，並曾於2001年至2008年擔任該律所行政總裁。

Neal未有即時回應置評要求。

根據Cooley資料，Neal曾處理證券、破產、反壟斷及收購等案件，亦曾為多個董事會進行調查，包括在通用汽車與Ross Perot的爭議中向公司提供意見。

他亦曾協助Walter Hewlett及Hewlett Trust阻止Hewlett-Packard Co.與Compaq Computer Corp.合併，並曾為PacifiCare Health Systems提供交易相關事務意見。

Cooley表示，Neal曾為多個董事會委員會及獨立董事進行調查，但大部分客戶名稱保密。他亦曾代表企業及個人處理與美國證交會(SEC)相關的調查。

Neal加入英偉達時，亦擔任Levi Strauss & Co董事會主席。公司當時表示，他於2021年因達到72歲董事退休年齡而卸任。

Cooley與英偉達亦有長期合作關係。該律師事務所表示，其於1993年協助成立英偉達，並在約30年間一直擔任公司主要外部企業及訴訟法律顧問。Cooley亦曾處理英偉達1999年的首次公開招股。

Northwestern University Kellogg School of Management管理及組織學教授Brayden King表示，投資者將密切關注調查過程及其獨立性。

King接受CNBC訪問時表示，市場希望由可信人士主導調查，以確保調查結果具公信力，投資者不希望見到事件帶來的不穩定性。

King指出，英偉達目前處於華爾街與華盛頓之間的特殊交匯點，公司可能正尋求平衡雙方利益。

他表示，由於英偉達聲譽與黃仁勳個人聲譽高度相關，進行透明調查將是重建及維持股東信任的關鍵，而公司未有即時行政總裁接班計劃，亦削弱市場信心。

King表示，董事會明白有必要進行獨立調查，以了解問題的嚴重程度，否則持份者將持續質疑公司是否值得信任。

他補充，若調查顯示國家安全確曾受到威脅，公司將需採取「非常強硬措施」修復聲譽，包括在企業管治上建立新架構，以防止事件重演。

King指出，獨立審查必須真正獨立，並足夠坦誠，才能令市場相信公司營運可恢復正常。

他又表示，事件亦可能影響其他科技企業，特別是人工智能相關公司，重新檢視自身企業管治架構及如何應對對管理層日益增加的審查。

紐約大學法學教授Marcel Kahan表示，他不意外英偉達可能面臨工業間諜風險。

Kahan指出，由於公司身處高曝光及關鍵產業，類似英偉達的企業必須謹慎處理業務運作及資訊接觸對象。事件或促使公司考慮增設額外企業管治委員會，以避免類似情況再次發生。

他又表示，行政總裁相關事件亦可能促使英偉達及其法律顧問加強專門培訓，以確保商業機密獲妥善保護。

Kahan表示，公司目前可能更重視深入調查，而非即時向投資者披露資訊，並專注招募最頂尖人才協助調查。

Kahan接受CNBC訪問時表示，英偉達是華爾街最具價值企業之一，在市場高度關注下，他不太擔心公司會以不正當方式處理事件。

不過，Columbia Business School商業領導學教授Kathryn Harrigan表示，儘管英偉達對市場具重大影響力，但爭議未必會對企業管治架構造成太大衝擊。

Harrigan指出，華爾街及矽谷過往已出現類似爭議，今次事件或只是重演以往劇本。

她接受《CNBC》訪問時表示，事件「可能不會改變人工智能基建部署的基本結構」。她指出，市場有時需等待多年才能取得晶片供應，不可能輕易由一個供應商轉換至另一個供應商。(da)~

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英偉達(NVDA.US)投資者或需面對「關鍵人物風險」問題。華爾街以此形容由知名人物領導、且該人物幾乎無可取代的企業，一旦核心人物離開，公司可能失去成功關鍵。

英偉達表示，董事會對行政總裁黃仁勳有信心，即使董事會正調查其與一名據報為中國女子的關係影響，黃仁勳仍會留任最高職位。

不過，部分分析員認為，隨著調查及外界關注升溫，黃仁勳有可能因此離職，亦突顯這位具影響力的英偉達行政總裁並無明確接班人。

Radio Free Mobile獨立分析員Richard Windsor表示，「單一人物風險」影響不少由高知名度創辦人或行政總裁領導的公司，例如由喬布斯領導時期的蘋果(AAPL.US)，以及由朱克伯格領導的Meta(META.US)等。

他指出，對英偉達而言，問題尤其嚴重，因黃仁勳高度參與公司運作，帶領公司成功的關鍵決策最終均由其作出，同時公司亦沒有明顯接班人。

D.A. Davidson分析員Gil Luria向《MarketWatch》表示，鑑於黃仁勳的重要角色及不明朗接班安排，投資者很可能聚焦相關風險。

據《彭博》報道，黃仁勳曾表示，其掌舵英偉達逾30年的「秘訣」是「不要被解僱」及「不要感到厭倦」。

黃仁勳以招牌皮褸及經常談及「新工業革命」而廣受關注。除在公司任職13年的財務總監Colette Kress外，其他英偉達高層在投資者間知名度不高。Kress會出席公司業績電話會議及投資者會議。

不過，由財務總監晉升為行政總裁並不容易，許多企業更傾向選擇具營運經驗或產品設計視野的領導者。英特爾(INTC.US)前財務總監Bob Swan於2019年接替Brian Krzanich出任行政總裁後，因被批評為「會計型管理者」，僅任職兩年。

喬治城大學McDonough商學院會計及管理策略副教授Jason Schloetzer向MarketWatch表示，若黃仁勳離任，Kress有可能獲委任為臨時行政總裁，讓董事會有時間決定下一步安排。

他指出，行政總裁職位需配合公司實際需要。若英偉達需要具深厚技術知識及產品設計視野的領導者，公司需有足夠人才填補財務總監可能欠缺的知識領域。

Schloetzer認為，英偉達真正風險在於黃仁勳的領導架構，目前有60名直接向其匯報的人員。

他表示，接班安排通常在已有明確接班人並經長時間曝光下會較順利。由於英偉達的工作可能已分散由60人負責，若最終接班人從中選出，其餘高層很可能質疑為何不是自己獲選。

Schloetzer指出，在此情況下，英偉達競爭對手如超微半導體(AMD.US)，以及正開發自家晶片的大型雲端服務供應商和其他晶片製造商，可能會嘗試從該批高層中挖角。

他表示，風險在於董事會決定晉升人選後，可能引發人才流失。

若英偉達董事會最終選擇外部人士接替黃仁勳，Schloetzer認為，新任行政總裁可能會按一般企業模式重組高層管理架構。

不過，他指出，黃仁勳極難被取代，而英偉達董事會亦容許公司形成現時有利於產生「關鍵人物風險」的架構。

他認為，以英偉達目前規模及市值而言，董事會應受到一定程度審視，了解為何會容許相關情況出現。(da)~

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在SpaceX(SPCX.US)於6月進行首次公開招股前，部分市場專家憂慮，馬斯克旗下當時尚未錄得盈利的公司及其波動性較大的股價，可能對納斯達克100指數等美國股票指數帶來重大影響。

不過，高盛最新研究指出，實際情況溫和得多。高盛分析師Ben Snider上周五(6日)向客戶表示，除IPO前後的短期交易模式外，SpaceX對股票指數的影響遠低於許多投資者預期。

Snider補充稱，公司透過複雜的禁售期安排限制波動。大部分內部人士持有的SpaceX股份採取分階段解禁安排，在指定日期解禁部分股份。至12月中旬，除行政總裁馬斯克及部分SpaceX內部人士外，其餘個人持有股份將可自由交易。最後一批內部人士股份將於SpaceX公布2027年第二季業績後解禁。

摩根士丹利分析師Adam Jonas上月在報告中表示，禁售期屆滿對SpaceX投資者而言「大致並未構成重大事件」。高盛指出，目前約三分之一SpaceX股份可供交易，高於6月時的5%。

這有助減輕SpaceX對其已納入的指數影響，包括納斯達克100指數，儘管其股價波動較大。SpaceX股價目前約為142美元，較135美元IPO定價有所上升，但低於早期225.64美元高位。

高盛表示，截至10月底，被動型交易所買賣基金持有約320億美元SpaceX股份，其中200億美元與追蹤納斯達克100指數的基金有關。計劃中的指數再平衡，可能提升SpaceX在納斯達克100指數及Russell 1000 Growth Index中的比重。

迄今為止，SpaceX未對納斯達克100指數造成重大影響。Snider估計，納入SpaceX後，納斯達克100指數市盈率為19.5倍；若剔除SpaceX，則為19.2倍。

Snider將SpaceX與其姊妹公司Tesla(TSLA.US)作比較。Tesla於2020年納入標普500指數時，對指數影響同樣有限，儘管當時是納入該基準指數的最大型公司。由於標普道瓊斯指數公司今年初決定不放寬有關盈利能力及上市時間的要求，SpaceX目前仍不符合納入標普500指數資格。

不過，Snider認為，SpaceX可能於明年年底前後獲納入標普500指數，令被動型投資者對該公司的持倉進一步增加。高盛估計，至SpaceX公布2027年第二季業績時，公司將符合標普500指數對盈利能力及上市時間的要求。(da/)~

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英偉達(NVDA.US)行政總裁黃仁勳承認與一名中國女子有婚外情，引發市場對其未來去向，以及若這名63歲聯合創辦人被迫離職後公司發展的疑問。黃仁勳帶領晶片製造商成為全球市值最高企業之一。

黃仁勳上周日(8日)向員工發訊息承認有關關係，並表示董事會正調查他是否遭外國情報機構鎖定。消息公布後，英偉達股價周一下跌逾5%，儘管大市大幅反彈。董事會表示對黃仁勳「有信心」，並稱「沒有理由相信國家安全或英偉達機密受到損害」。

《紐約時報》率先報道，根據今年春季在特朗普政府內部備忘錄流傳的情報，有關中國女商人被指是中國國家安全部間諜。中國方面則稱相關指控屬抹黑。

英偉達表示，黃仁勳在調查期間將繼續領導公司。不過，外界對這家推動生成式人工智能熱潮首四年發展的晶片企業壓力正迅速增加。兩黨政界人士均要求簡報，而預計將控制國會兩院的民主黨人士則呼籲展開調查及推動新立法，以「阻止先進AI晶片助長中國軍事發展」。馬薩諸塞州參議員沃倫周一(9日)在X平台發文提出有關主張。

黃仁勳對英偉達擁有極大影響力，亦是公司唯一鮮明代表人物，目前沒有明確副手。他亦是美國最積極支持AI發展的人士之一，對更廣泛基建融資至關重要，並與總統特朗普關係密切，使英偉達在AI政策、安全及監管討論中佔據重要位置。

Melius Research分析員周一在報告中表示，「英偉達的問題在於沒有明確接班人，我們原本預期Jensen至少還會留任十年。」

Bernstein分析員Stacy Rasgon接受《CNBC》節目訪問時表示：「黃仁勳就是英偉達，英偉達就是黃仁勳。」他補充稱，黃仁勳基本上以自上而下方式管理公司，並掌控所有重要決策。

英偉達未有即時回應置評要求。

英偉達長期維持扁平化、非層級式組織架構。黃仁勳深度參與公司日常營運，直接匯報對象約有60人，並經常代表公司在全球領袖及業界會議場合發言。除擔任聯合創辦人及行政總裁外，他亦兼任公司總裁。

不過，相較Meta(META.US)行政總裁朱克伯格及SpaceX(SPCX.US)的馬斯克等科技界創辦人，黃仁勳實際控制權相對有限。他持有略多於3%已發行股份，並只是11人董事會其中一員，而董事會亦沒有正式主席。

在英偉達財務文件的風險因素中，黃仁勳並未被特別列為關鍵人物。公司表示，「我們高度依賴長期行政團隊的服務。」

英偉達指出，「若未能確保有效接班規劃、知識傳承，以及行政人員與關鍵員工順利交接，可能會妨礙公司的策略規劃、執行及長期成功。」

儘管如此，黃仁勳的影響力無可否認，以致接班問題幾乎未曾在分析員及投資者之間被公開討論。

Rothschild & Co. Redburn分析員Timm Schulze-Melander周一(9日)在報告中表示，若董事會調查發現事件較未披露關係「嚴重得多」，黃仁勳可能被迫退出行政總裁職位。

不過，Timm Schulze-Melander表示，黃仁勳潛在辭職並非調查的既定結果，並指出其領導對公司極為重要。

他表示，英偉達董事會「需要展示獨立性並保障股東利益，同時避免令一家極度依賴創辦人的公司陷入不穩」。他指出，董事會初步聲明顯示其正嘗試同時達成兩項目標。

多名分析員表示，調查可能促使英偉達作出企業管治改革，包括制定管理層過渡應急方案。

Melius分析員指出，英偉達在網絡、超大規模運算及高效能運算業務方面擁有「強大後備管理團隊」，同時首席技術官Michael Kagan及首席科學家Bill Dally亦具備深厚技術專長。

分析員表示，「雖然這些人士可以維持公司運作，但黃仁勳獨一無二，其活力對維持市場對AI交易主題的信心仍然重要。」(da)~

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施羅德投資環球股票投資團隊表示，美國中期選舉塵埃落定，民主黨在德州及俄亥俄州等州份取得執政權，部分位處數據中心建設核心地區的州份或加強監管審查，可能導致成本上升及部分項目延誤，促使投資者重新審視AI基建的發展風險。目前AI需求指標仍然強勁，施羅德預期相關基建將持續建設，部分未來數據中心最終或需遷往其他州份或國家，認為市場焦點已由AI基建「會否建設」，轉向建設步伐有多快、資金將如何籌措，以及哪些企業最有條件受惠，認為更值得關注的風險在於融資。

該行解釋，AI基建發展需資本市場提供資金，超大規模雲端服務供應商及前沿AI模型公司正投入大量資金，因而愈來愈需要透過股權及債券市場融資；若融資成本過高或資金供應不足，投資步伐或需放緩，預期Anthropic的IPO很可能成為測試投資者需求的重要指標。

施羅德預期投資者未來將更看重企業財務實力，包括資產負債表是否穩健、能否持續產生現金流，以及商業模式是否具可持續性；財務實力較強企業更有能力支持AI投資，亦更有機會取得理想回報，依賴外部融資較高的企業仍可能面對較大融資壓力。(gc/da)~

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英偉達(NVDA.US)行政總裁黃仁勳與美國政府的密切關係，原本已因民主黨贏得國會控制權並承諾加強對人工智能發展監管，而面臨鬆動。

在此之前，黃仁勳於上周日(8日)承認與一名被情報機構指為中國間諜的女商人存在婚外情。該名女子Alice Huang(黃樂)與英偉達客戶Megaspeed有關聯，後者被指協助受限制的中國企業取得英偉達人工智能晶片。

黃仁勳於周日向員工發出備忘錄，就對妻子「不忠」致歉，並表示公司董事會正調查任何相關國家安全問題。英偉達董事會表示，對自1993年共同創立公司並一直領導至今、累積逾1,500億美元身家的黃仁勳「有信心」。

在上周中期選舉前，民主黨內已有聲音要求黃仁勳交代中國獲取先進英偉達晶片，以及公司推動有利立法的情況。麻省參議員沃倫在間諜事件首次曝光前數日表示，「必須通過跨黨派立法，防止中國取得美國先進AI技術」。數月前的6月，黃仁勳曾拒絕沃倫邀請其出席參議院銀行委員會作證。

隨着民主黨即將掌控國會，預計出任參議院外交關係委員會主席的特拉華州參議員Chris Coons於上周六在X發文稱，國會將「展開調查並尋求答案」，回應《紐約時報》上周五(6日)的相關指控。

黃仁勳形勢急轉直下。他曾獲總統特朗普以名字相稱，並與政府關係密切，致力限制AI監管。英偉達股價在選舉後兩日累跌12%，拖累AI相關股份，市場憂慮聯邦及州層面的新議員，以及新通過的投票措施，將放慢AI基建擴張並中止AI熱潮。

黃仁勳一直是AI行業的重要聲音，其公司技術被用於訓練幾乎所有主要AI模型。他亦將英偉達打造成AI初創企業的重要融資來源，並聯合華爾街多名重量級人士，於8月宣布計劃籌集5,000億美元投資AI基建。

在英偉達內部，黃仁勳是公司唯一公開代表，亦沒有明確副手。他決定哪些項目屬戰略優先事項，並經常就細節向工程師發送簡短電郵。黃仁勳曾表示，他有60名直屬下屬，並審核所有員工薪酬。同時，他亦頻繁與各國領袖及企業行政總裁會面，並出席會議及展覽發表主題演講。

Bernstein分析師Stacy Rasgon周日於報告中表示，「英偉達不是普通公司，而黃仁勳亦不是普通CEO；他就是英偉達」，並補充目前不清楚誰可接任其職位。

Moor Insights & Strategy行政總裁Patrick Moorhead於電郵中表示，「黃仁勳掌握如此龐大權力，是英偉達比其他公司行動更快的原因。」

與不少科技同業不同，黃仁勳並非董事會主席，而是11名董事之一，公司亦未設指定主席。

一名接近黃仁勳的投資者向《CNBC》表示，視乎董事會調查結果，黃仁勳可能暫時休假。

英偉達發言人聲明稱，「今日消息不會拖慢英偉達。Jensen致力在不中斷情況下繼續擔任行政總裁。」

不過，市場預期華爾街及華盛頓對英偉達的審視將進一步加劇，而黃仁勳的影響力幾乎肯定會改變。

黃仁勳一直主張增加對中國出口晶片，認為讓當地AI實驗室使用美國技術，較鼓勵其發展本土替代方案更好。黃仁勳於5月曾隨特朗普乘坐空軍一號訪華，現時亦引發更多有關政府及黃仁勳當時對中國間諜活動知情程度的疑問。

Center for Security and Emerging Technology研究員Sam Bresnick表示，民主黨可能調查的其中一個問題，是特朗普政府是否知悉黃仁勳與涉案中國間諜的關係，以及英偉達行政總裁是否影響美國政策。

Bresnick稱，「這將成為民主黨調查名單中非常重要的一部分，以了解特朗普政府對事件知悉程度。」

不過，壓力並非僅來自民主黨。眾議院共和黨領袖已要求黃仁勳於本月稍後就中國間諜問題進行閉門簡報。

特朗普上周日仍支持黃仁勳，向記者表示他是「值得尊敬的人」，並「為國家做了出色工作」。

特朗普談及事件時表示，「我認為他可能有理由。」

在選舉結果及間諜事件引發的關注下，英偉達亦正面對市場關鍵時期。

由英偉達支持並大量採購其晶片的Neoclouds(新雲服務商)CoreWeave(CRWV.US)及Nebius(NBIS.US)將於本周公布業績，其股價於過去一個月均累跌約一半。投資者尤其關注其高負債，以及在利率上升及貸款機構趨審慎下，如何繼續為擴張融資。

英偉達將於11月17日公布業績，屆時黃仁勳若維持一貫形式，將面對分析員提問。此外，Anthropic首次公開招股亦對英偉達至關重要，因公司既是Claude開發商投資者，亦將該AI實驗室視為重要客戶。

英偉達亦將於業績公布數周後，在華盛頓舉辦大型會議，黃仁勳預定於12月1日發表主題演講。

看好英偉達的投資者及分析員仍指出，公司技術需求持續強勁。公司近期預測下一財年銷售增長達70%。FactSet調查分析員預期，公司2028財年銷售額接近6,940億美元。

Rasgon表示，「我們認為公司產品需求似乎不太可能受到影響，但隨着AI基建擴張愈來愈政治化，監管等風險增加是合理推測。」(da)~

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美股隔晚(9日)未受Nvidia(NVDA.US)行政總裁黃仁勳遭調查消息影響，加上國際油價回落，道指收升1,104點，納指亦漲2.74%。今早(10日)恒生指數開報24,621點，升172點或0.7%；國企指數開報8,298點，升38點或0.47%；恒生科技指數開報4,072點，升31點或0.78%。

龍頭科網股個別發展，騰訊(00700.HK)升1.1%；百度-W(09888.HK)漲1.91%；美團-W(03690.HK)升0.6%。阿里巴巴-W(09988.HK)跌0.48%；小米-W(01810.HK)跌0.47%。

藥明康德(02359.HK)從美國1260H項下中國軍工企業名單中移除，帶動醫藥股高走，藥明康德高開升6.06%；藥明生物(02269.HK)及藥明合聯(02268.HK)亦開升逾3%；百濟神州(06160.HK)漲7.58%；中生製藥(01177.HK)升2.19%。

本港晶片股隨外圍造好，華虹宏力(01347.HK)升4.38%；中芯國際(00981.HK)升2.56%；兆易創新(03986.HK)升4.29%；瀾起科技(06809.HK)升4.95%；天數智芯(09903.HK)升5.77%。建滔系反彈，建滔積層板(01888.HK)升6.88%；建滔集團(00148.HK)升4.05%。光通訊概念股同樣造好，中際旭創(03308.HK)及長飛光纖光纜(06869.HK)高開逾6%。AI大模型股方面，智譜(02513.HK)及MINIMAX-W(00100.HK)開升逾5%。

部分藍籌股方面，聯想集團(00992.HK)升5.95%；匯控(00005.HK)高開2.33%；紫金礦業(02899.HK)升2.18%。隔晚布蘭特期油收跌近6%，「三桶油」今早偏軟，中海油(00883.HK)跌1.54%，中石油(00857.HK)亦挫近1%。(mn/ad)~

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總部位於新加坡的雲端運算公司MegaSpeed，在英偉達(NVDA.US)行政總裁黃仁勳承認對妻子不忠後成為國際焦點。此前有報道將他與MegaSpeed高層Alice Huang(黃樂)聯繫起來。

《紐約時報》引述美國情報官員稱，黃樂被認為是中國情報資產。

雖然這位英偉達行政總裁未有在聲明中點名MegaSpeed或黃樂，但他承認婚外情，並表示英偉達董事會已就「新聞報道提出的國家安全問題」展開獨立調查。

他表示：「我支持調查並將全面合作。我熱愛我們的國家和公司。我致力保護英偉達並支持美國國家安全。我為身為美國人感到自豪及感激。」

英偉達在聲明中表示，沒有理由相信國家安全或英偉達機密遭到洩露，但董事會調查將檢視所有可獲得資訊。

英偉達銷售先進AI及數據中心晶片，客戶包括微軟(MSFT.US)、Amazon(AMZN.US)、Google、Meta(META.US)及甲骨文(ORCL.US)。近年AI應用迅速增長推動其股價上升，並於今年令其市值達到5萬億美元。

MegaSpeed向亞太區需要大量運算能力的企業提供服務，通常用於AI項目，方式是提供位於東南亞數據中心的運算資源使用權。

公司自稱是英偉達區內算力雲業務的「核心業務合作夥伴」，容許客戶租用英偉達GPU，即圖形處理器。該類專用晶片可同時進行大量運算。

該服務讓企業毋須自行購買及營運所有硬件，即可完成成本高昂的AI運算工作，亦可讓客戶遙距使用位於中國境外的先進晶片運算能力。美國對部分先進晶片出口中國設有限制，但遙距存取屬另一問題。

MegaSpeed在新加坡及印尼設有辦事處，過去曾因部分GPU是否被轉運至中國而受到媒體及政府審查。中國受到美國對部分先進晶片的出口管制。

《彭博》於2025年12月發表報道稱，美國政府正調查MegaSpeed的股權結構，以及其是否曾向中國走私英偉達晶片。

MegaSpeed其後在網站回應稱，報道包含「誤導性資訊及不正確暗示」。公司補充，美國商務部工業與安全局、馬來西亞投資貿易及工業部，以及英偉達進行檢查後，均未發現任何涉及非法轉移晶片或其他非法活動的證據。

美國眾議院中國問題特別委員會於11月5日聲明指出，黃樂是MegaSpeed「高層」，亦是「公開報道的中國情報資產」。委員會主席要求黃仁勳出席11月18日簡報會，以確定「美國國家安全面臨風險的程度」。此前有報道提出「中國獲取美國敏感科技及資訊」的重大國安憂慮。

《紐約時報》本月報道稱，黃樂是中國公民，英語流利，並與晶片業高層關係密切。

《紐約時報》周五報道指，特朗普政府政策制定者去年春季曾流傳一份備忘錄，稱一名與黃仁勳關係密切的中國女商人，曾向北京最高間諜機構傳遞美國AI晶片資訊，並試圖影響政策。

《彭博》報道稱，黃樂亦使用Huang Le名字，並曾協助創立MegaSpeed。彭博此前將她列為配合新加坡警方調查MegaSpeed涉華業務的人士之一。新加坡政府表示，未有調查黃樂被指涉及情報活動的關係，亦未有調查她與黃仁勳的關係。

《CNBC》已聯絡MegaSpeed尋求回應。

有關兩人關係的報道，亦令外界再次關注黃仁勳過去有關中國市場的言論。他於10月22日接受《CNBC》記者Arjun Kharpal訪問時表示：「沒有任何市場會永遠關閉，中國希望外國企業投資中國，就如德國希望外國企業及國家投資德國一樣。」

他又表示：「因此市場必須保持開放及具吸引力，沒有理由相信市場會對全球最佳競爭者關閉，而英偉達無疑是我們所從事領域中全球最佳。」(da)~

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美國總統特朗普表示，聯邦調查局(FBI)正在調查Nvidia(NVDA.US)行政總裁黃仁勳與一名被指為間諜的中國女商人有婚外情。

特朗普表示，他對有關黃仁勳的指控感到震驚，他已經與黃仁勳進行交談，黃仁勳稱完全不知道該名女子是間諜。

隔晚(9日)Nvidia股價收跌逾4%，此前公司董事會啟動一項內部調查，以確定黃仁勳是否成為外國情報機構的目標。

昨日國家外交部發言人郭嘉昆表示，所謂中國間諜的論調純屬捕風捉影，污蔑抹黑。(mn/u)~



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