軟銀集團(9984.JP)今日(15日)股價收盤於16,830日圓，全日跌5.95%。

美國AI相關股份廣泛沽售，費城半導體指數急挫逾5%，市場對AI及半導體板塊過熱憂慮再度升溫。繼甲骨文(ORCL.US)及博通(AVGO.US)業績後股價急挫，軟銀集團作為AI概念股同樣受壓，國內市場AI及半導體股份齊錄沽壓。~

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美銀證券重申視博通(AVGO.US)為首選股，以及「買入」評級，將2026及2027財年每股盈利預測各上調8%(儘管面臨更高的稅率及產品組合帶來的毛利率壓力)，分別至10.33美元及14.4美元，目標價由460美元調升至500美元，基於不變的33倍2027財年預測市盈率。

美銀證券認為，博通公布業績後股價在盤後交易中下跌，或許歸因於一些不必要的擔憂：1)積壓訂單與最樂觀預期的差距：730億美元(且持續增長)的AI積壓訂單，相對於市場共識的690億美元(未來六季)，以及一些可能超過800億美元的最樂觀預期。博通的積壓訂單/訂單能見度持續建立，管理層評論暗示在2026及2027財年實現500億及1,000億美元AI銷售額是可能的，與交流前的最樂觀預估相符；2) OpenAI專案啟動日期：該行仍預期其對2027財年的貢獻大於2026財年，從某種角度看這是好事，因它降低了2026財年AI展望的風險。在該行看來，博通新增的第五個客戶可能是蘋果公司(AAPL.US)，考慮到蘋果是其傳統客戶，且簽有長期大規模部署協議；3)產品組合導致的毛利率壓力：這是合理的擔憂，該行將博通2026及2027財年毛利率預估下調至73%及71%(先前為75.4%及73.6%)，但該行相信博通營運支出可得到控制，使息稅前利潤率保持相對穩定；以及4)相對於輝達(NVDA.US)的溢價估值：相對於輝達的24倍，博通2026財年預測市盈率為33倍，差距為歷來最大，此差距傾向於在日曆年第一季季節性收斂。(ad/u)~

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摩根大通研究報告指，博通(AVGO.US)業績及指引大幅超越市場及買方預期，但符合該行原先預期，主要受客製化AI晶片(XPU)及網絡業務加速增長所推動。該行料全年AI相關半導體收入將按年增長約65%，達約200億美元，而2026財年將進一步增長至最少550億至600億美元以上。

非AI半導體業務方面，收入增長起步較該行預期慢，但呈穩定趨勢，該行料當終端市場復甦動能在明年增強時，此業務將成為收入及毛利率的另一增長點。至於利潤率，雖然AI XPU收入佔比上升不利於未來的毛利率，但營運模式中仍存在足夠槓桿以支撐營運利潤率，並推動利潤快速增長。

該行上調盈利預測，將目標價由400美元升至475美元，重申「增持」評級，並維持博通為半導體板塊中的首選。(ss/a)~

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花旗研究報告指，博通(AVGO.US)業績及指引均好過預期，主要因AI需求持續強勁，相關業務佔2025財年銷售額32%。公司宣布Anthropic成為其第4個AI客戶，該行預期公司未來將新增更多AI客戶並帶來進一步上行機會，而股價回落主要受毛利率指引下調影響，但預期隨著實際表現將好過指引，股價將會復甦。

該行將博通2026財年收入及每股盈利預測上調至961億美元及10.48美元，2027財年預測上調至1,480億美元及16.09美元；目標價由415美元升至480美元，重申「買入」評級。(ss/a)~


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英國《金融時報》宣布，英偉達(Nvidia)(NVDA.US)行政總裁黃仁勳為2025年風雲人物。

該媒體指，有關決定基於黃仁勳在席捲商界及金融界人工智能熱潮所扮演的角色。黃仁勳今年帶領英偉達成為全球首間市值逾4萬億美元的公司。

《時代雜誌》早前宣布「人工智能設計師」為年度風雲人物，當中包括OpenAI行政總裁阿爾特曼、xAI創辦人馬斯克及黃仁勳。(fc/da)~

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市場繼續拋售科技股並轉向週期性股票，美股周五下滑。納指領跌，全日收市跌398點或1.7%，至23,195點；道指一度創下盤中新高，其後倒跌，收市下滑245點或0.5%至48,458點；標普500指數跌73點或1.1%至6,827點。

全周計算，標普500指數和納指本周均收跌，分別下跌0.6%及1.6%，道指則累升1.1%。

納指遭AI股拖累，博通(AVGO.US)AI銷售指引遜預期，股價下挫11.4%。周四挫逾一成的甲骨文(ORCL.US)續跌4.5%。據傳中方或拒絕購買美國准許出口的H200晶片，英偉達(NVDA.US)跌3.3%。

大型科技股走個別，微軟(MSFT.US)、Meta(META.US)跌約1%，特斯拉(TSLA.US)升2.7%。

Lululemon(LULU.US)季績勝預期，CEO下月離任，股價升約10%。

(me/t)~

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Alphabet(GOOG.US)為Google翻譯推出最新更新，將原本僅限於Pixel Buds使用的即時語音翻譯功能，擴展到任何耳機，並支援超過70種語言。此功能率先以測試版形式推出，只需一部支援的Android手機並安裝翻譯應用程式即可。對比蘋果(AAPL.US)的類似功能，則需要AirPods才能使用。

即時語音對語音翻譯今天在美國、墨西哥和印度的Android平台推出，明年將會在iOS翻譯應用程式上推出。

這是Google翻譯即將推出的幾項新功能之一，同時包括改善的文字翻譯。透過Gemini，Google翻譯現在能提供對慣用語和俚語等短語更準確的翻譯。此外，更新亦包括對「練習」功能的擴展，將其推廣到20個新國家，並增加更多支援的語言。

(to/m)~

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市場繼續拋售科技股並轉向週期性股票，美股周五個別走勢。道指延續升勢高開10點，報48,714點後，早段升幅擴至約110點或0.2%，再創盤中新高。納指則低開104點或0.4%，報23,488點。標普500指數低開14點或0.2%，報6,886點。

AI跌勢未止，博通(AVGO.US)AI銷售指引遜預期，股價下挫近9%。周四挫逾一成的甲骨文(ORCL.US)續跌逾2%。英偉達(NVDA.US)微升0.3%，Palantir Technologies(PLTR.US)、AMD(AMD.US)跌1%至2%。

大型科技股走個別，微軟(MSFT.US)、Meta(META.US)跌約1%，特斯拉(TSLA.US)升逾2%。

Lululemon(LULU.US)季績勝預期，CEO下月離任，股價升13%。

(sw/t)~

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《路透》引述消息報道，英偉達(NVDA.US)已告知中國客戶，由於訂單超過目前的產能，公司正在評估增加其H200 AI晶片的產能。

日前，美國總統特朗普表示，美國政府將允許英偉達向中國出口其AI晶片H200處理器，並對該類銷售收取25%的稅項。

(sw/t)~

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摩根士丹利上調對博通(AVGO.US)目標價，由443美元上調至462美元，維持「增持」評級。

報告指，公司指引1月季度人工智能收入82億美元，較該行預測高出逾20%。該行亦留意到公司第五大客戶(並非OpenAI)在明年年底有10億美元訂單。此外，人工智能初Anthropic明年底的訂單，令該行對公司現財年預測顯著上調，但關注有關訂單會否在明年重現。該行亦指，公司的非人工智能半導體業務展望仍然淡靜，軟件部門短期料有季節性波動。

該行亦表示，公司對現財季收入指引為191億美元，高於市場及該行預測的184億及181億美元。該行對公司現財年收入、非公認會計準則毛利率及每股盈利預測，分別由837億美元、74.8%及8.78美元，調整至1,003億美元、72.7%及10.73美元。該行亦上調對公司下財年收入及盈利預測，反映對人工智能增長的更大信心。(fc/u)~

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