隔晚(26日)美股三大指數收市偏軟，美國PCE通脹數據高過預期。今早(27日)，恒生指數高開121點後倒跌，半日收報25,544點，跌108點或0.42%，大市成交額達1,253.18億元；國企指數報8,481點，跌52點或0.61%；恒生科技指數逆市向好，報4,634點，升8點或0.19%。

龍頭科網股走勢向好，百度-W(09888.HK)下周二起在聯交所轉為主要上市，股價半日升6.66%；騰訊(00700.HK)升近1%；美團-W(03690.HK)及網易(09999.HK)跌逾1%。小米-W(01810.HK)跌逾2%。

Nvidia(NVDA.US)公布季績勝預期，盤後升近5%，本港晶片股及AI硬件股跟隨造好，將成為恒指成份股的華虹宏力(01347.HK)升4.51%，公司半年多賺4倍。中芯國際(00981.HK)漲2.94%；天數智芯(09903.HK)升6.34%；瀾起科技(06809.HK)急漲10.29%；兆易創新(03986.HK)升6.85%。中際旭創(03308.HK)升5%。韓股今日造好，三星電子每日槓桿最多(2x)產品(07747.HK)漲5.45%；SK海力士每日槓桿最多(2x)產品(07709.HK)升6.88%。

印刷線路板(PCB)及覆銅面板(CCL)股今早隨A股同業炒上，建滔積層板(01888.HK)漲9.51%；建滔集團(00148.HK)升7.3%；芯碁微裝(09630.HK)升7.86%；大族數控(03200.HK)升8.96%；廣合科技(01989.HK)升5.5%。NVDA供應商勝宏(02476.HK)升7.2%。

藍籌股方面，百威亞太(01876.HK)領跌，挫3.24%；翰森製藥(03692.HK)急彈14.37%，獲大摩升目標價至48元，為半日表現最佳藍籌；舜宇光學(02382.HK)升5.67%，中期多賺一成；華潤電力(00836.HK)升2.79%，績後獲美銀證券重申「中性」評級；商湯-W(00020.HK)跌3.06%，半年虧轉盈賺6.07億元人民幣；中海油(00883.HK)升0.32%，派息94仙創新高；蒙牛乳業(02319.HK)績後跌1.98%；百濟神州(06160.HK)跌1.58%，半年多賺385.8%。

AI大模型股方面，MINIMAX-W(00100.HK)升3.63%，績後獲富瑞升目標價，稱公司8月年化收入超8億美元勝預期；智譜(02513.HK)漲8.93%，公司旗下GLM-5.3-Flash上線並開源。

個股方面，青島啤酒(00168.HK)跌5.46%，美銀證券稱其季績遜預期。(mn/da)~

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Anthropic已同意斥資450億美元向Nscale在位於西維珍尼亞州的數據中心租用AI雲端運算能力，該協議涉及約460兆瓦的電力，為期六年。

Nscale將使用Nvidia(NVDA.US)的Vera Rubin晶片來滿足Anthropic的需求，預計將於明年底開始投入營運。該協議涵蓋Nscale位於西維珍尼亞州Monarch園區的三棟建築中的第一棟，整個園區建成後總裝置容量將約為1.35吉瓦，園區及配套發電廠的開發總成本約為710億美元。(mn/da)~

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《彭博》引述消息人士報道，鎧俠(285A.JP)正在日本岩手縣的製造基地興建一座新廠房，以提升產能，應對人工智能相關需求

據悉，這項投資將由鎧俠與生產合作夥伴閃迪(SNDK.US)共同進行，新廠房為該基地的第三座廠房，將生產鎧俠最新的高密度3D快閃記憶體晶片，該晶片能夠協助處理由AI服務所產生的大量工作流程。(mn/da)~

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研究機構IDC預測，蘋果(AAPL.US)備受期待的iPhone摺機預計在推出首年將實現超過1,000萬部的出貨量。

蘋果將於9月舉辦發布會，預計屆時將發布iPhone摺機。IDC高級研究總監Nabila Popal表示，雖然iPhone摺機售價或高達2,500美元，但預計將會取得巨大成功。「這款手機的目標客戶是高階消費者，預計他們將會排隊購買。」

摺機長期以來一直屬於小眾市場，但Popal認為iPhone摺機將注入新動力，預計摺機市場今年將增長12.6%，明年增幅或進一步擴大至18%，估計蘋果明年將佔全球摺機市場出貨量的40%。(mn/u)~

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美股三大指數收市偏軟，美國通脹數據高過預期，收市後Nvidia(NVDA.US)公布季績勝預期，盤後升近5%。今早(27日)，恒生指數開報25,774點，升121點或0.48%；恒生科技指數開報4,665點，升39點或0.85%；國企指數開報8,573點，升39點或0.47%。

龍頭科網股走勢向好，百度-W(09888.HK)下周二起在聯交所轉為主要上市，股價開升3.14%；騰訊(00700.HK)升1.21%；美團-W(03690.HK)及阿里巴巴-W(09988.HK)升不足1%。

藍籌股方面，翰森製藥(03692.HK)開升5.29%，公司半年多賺36%兼增加派息；舜宇光學(02382.HK)升3.83%，中期多賺一成；蒙牛乳業(02319.HK)績後開升2.94%；百濟神州(06160.HK)升1.84%，半年多賺385.8%；中海油(00883.HK)開跌0.48%，派息94仙創新高；理想汽車-W(02015.HK)平開，中期盈轉虧蝕39.9億人民幣；商湯-W(00020.HK)開升1.36%，半年虧轉盈賺6.07億元人民幣。

有傳藥明康德(02359.HK)出售藥明合聯(02268.HK)約2.6%股份，最高作價24億。藥明康德今早開升1.7%，藥明合聯則跌1.62%。同系藥明生物(02269.HK)升0.99%。

個股方面，MiniMax(00100.HK)中期虧損收窄至3.58億美元，今日高開4.95%；智譜(02513.HK)亦高開8.25%；將成為恒指成份股的華虹宏力(01347.HK)升1.11%，公司半年多賺4倍。(mn/a)~

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《Business Insider》引述消息人士報道，英偉達(Nvidia)(NVDA.US)近數周一直在就收購美國AI初創公司Hugging Face進行談判，該交易對Hugging Face的估值將超過130億美元，但目前雙方尚未達成任何協議。

Nvidia一直運用其龐大現金儲備，加大併購力度。公司最新表示，在本財年的剩餘時間內，將會投入180億美元進行股權投資。

據悉，微軟(MSFT.US)亦曾與Hugging Face接觸，但收購談判並未持續進行。

Nvidia與Hugging Face早有合作關係，Nvidia曾在2023年參與Hugging Face的2.35億美元融資，當時Hugging Face的估值為45億美元。有傳，Hugging Face在去年底拒絕Nvidia提出的5億美元投資要約，該要約對公司的估值將達到70億美元。不過，Hugging Face當時表示，不希望引入能夠左右公司決策的控股投資者。(mn/da)~

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英偉達(NVDA.US)行政總裁黃仁勳周三(26日)為公司在人工智能熱潮中日益增加的融資角色辯護，反駁外界批評公司向其他AI企業提供財務支持是為了推高收入增長。

黃仁勳在公司公布優於預期的季度業績後接受《CNBC》「Mad Money」訪問時表示：「我認為他們忽略了一個非常重要的重點。」

他表示：「這是第一代需要數百億美元融資的初創企業。過去何時有人聽過一間初創企業需要數十億美元起步，並需要數百億美元才能實現盈利?這從未發生過。但這正是AI的本質。建立AI及部署AI的成本非常高，屬於資本密集型。」

受惠於AI熱潮，英偉達憑藉其作為大型語言模型晶片主要供應商的地位，累積大量現金。該等大型語言模型為OpenAI的ChatGPT及其他類似應用提供支援。公司利用相關資金投資多間AI生態系統企業，包括OpenAI及Anthropic等模型開發商，以及向客戶出租英偉達運算能力的新興雲端服務供應商。

不過，英偉達近年亦愈來愈多利用其資產負債表實力，為數據中心項目提供財務支持，包括為俄亥俄州一個大型運算園區提供1,050億美元支持，該園區仍在建設中，OpenAI將成為租戶。英偉達近期亦宣布與華爾街多間大型金融機構合作，為數據中心安排最多5,000億美元融資。

最新一輪交易加劇市場對英偉達支持AI生態系統財務安排的憂慮。批評者認為，有關安排愈來愈像「循環融資」，並將其與科網泡沫時期失敗的融資安排作比較。在所謂循環交易中，公司向客戶提供融資，而客戶再利用部分資金購買其產品，引發市場質疑相關安排是否人為支撐需求及銷售。

黃仁勳在接受《CNBC》主持Jim Cramer訪問時表示，相關安排反映建立前沿AI企業所需的資金規模前所未見。他稱，英偉達希望成為這些領先AI企業的股權投資者，並在有需要時提供更廣泛支持。

他表示：「有幾間前沿AI實驗室屬於一代僅見的公司，我們希望成為它們的投資者。我們希望支持它們，成為它們的合作夥伴。我們當然希望它們在我們的平台上建立生態系統，並與我們一同擴展業務。因此，能夠在早期投資它們是一個很好的機會。」

同時，黃仁勳表示，這些公司目前的財務狀況不足以支持其借入更多資金，以取得所需運算能力。他稱：「它們並非投資級別，亦沒有足夠往績、資本紀錄及財務紀錄，以低成本取得資金。這正是英偉達可以提供幫助的地方。」

黃仁勳亦反駁市場對英偉達可能因部分企業陷入困境而承擔風險的憂慮。他表示，公司的運算基建可重新部署至不同客戶及工作負載，從而限制對任何單一投資的風險敞口。

他補充稱：「我們投放的資金將帶來巨大的回報。我認為風險很低。」

英偉達最新業績進一步反映黃仁勳對基本需求的信心。公司2027財年第二季度季度收入錄得962億美元，按年增長逾一倍，數據中心收入則升117%至890億美元。英偉達亦預測2028財年收入將增長約70%。

業績公布後，英偉達股價於延長交易時段上升約4%。該股今年累升12%，反映投資者對AI相關交易的整體憂慮。(da)~

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惠普(HPQ.US)表示，由於透過加價抵銷記憶體晶片成本上升的做法並不足夠，7月底止第三財季度個人電腦出貨量及利潤率均有所下降，拖累其股價在盤後下跌9%至27.77美元。

惠普第三財季non-GAAP每股盈利為0.83美元，高於預期的69美仙。GAAP收入按年增長12.5%至157億美元，超預期的143.8億美元，預計大宗商品價格上漲以及低成本庫存帶來的效益減退，預計將進一步壓低包括個人電腦業務在內的個人系統部門第四財季的利潤率，預計要到2027財年才會復甦。

第三財季個人系統部門收入增長18%，但出貨量卻下跌16%，因公司專注於銷售更昂貴及利潤率更高的產品。由於大宗商品及記憶體晶片成本升幅超過產品加價幅度，該部門的經營利潤率降至4.6%。

惠普預計第四季經調整後每股盈利介乎69美仙至79美仙，高於分析師平均預期的67美仙，該預測包括估計關稅退款帶來的8美仙的提振。(mn/da)~

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OpenAI周三發布技術報告，詳細說明其人工智能模型上月如何成功入侵Hugging Face，事件震撼科技界研究人員及高層。

該份37頁報告記錄OpenAI模型在入侵前及入侵期間一系列評估中的行動。OpenAI將事件形容為「前所未有的網絡安全事故」，並說明已採取措施防止類似事件再次發生，包括加強安全及隔離、監控、模型行為及事故應對。

OpenAI在報告中表示：「今次事件顯示自主代理可以協同運作、繞過生產安全控制，並成功攻擊經強化的生產環境，凸顯企業需要更新其安全策略、控制及應對能力，以應對不斷變化的威脅環境。」

OpenAI於7月21日披露，其多個模型組合，包括GPT-5.6 Sol及一個內部研究模型，不當入侵營運開源開發者平台的AI公司Hugging Face。

有關模型以代理形式運作，逃離一個互聯網接入極有限的隔離測試環境。代理利用一連串漏洞接觸公開互聯網，最終取得Hugging Face存取權限。OpenAI周三表示，有關代理試圖透過網上尋找答案以在評估中作弊，該行為被稱為「reward hacking」。

報告指出，公司確認其僅供內部使用的研究模型在事件中「涉及範圍最廣」。OpenAI已於7月25日停止所有與該模型及其衍生模型相關的訓練及推理工作。

OpenAI表示，重新啟用模型將按工作負載個別處理，並受限於受限制環境、網絡、提示、監控及審查等防護措施。

OpenAI上月推出GPT-5.6 Sol，為公司目前商業化推出的最強模型。不過，參與Hugging Face入侵事件的版本與外部用戶可使用版本不同，因其被設定為在沒有標準防護及分類器下運行。

Hugging Face事件震撼科技界。Zscaler資訊安全總監Sam Curry警告稱，「潘朵拉盒子已被打開」。事件亦成為本月初Black Hat網絡安全大會的主要議題之一，尤其在Anthropic及Meta(META.US)等其他公司披露類似事件後。

事件亦引起華盛頓國會議員關注。加州民主黨眾議員Ted Lieu及德州共和黨眾議員Nathaniel Moran在公布《AI Kill Switch Act》時提及有關攻擊。法案將要求AI公司保留關閉、限制或暫停其模型的能力。

Hugging Face行政總裁Clement Delangue早前受訪時表示，AI網絡安全應被「非常認真地」看待。他補充，相關技術亦為能利用AI抵禦攻擊者的企業「創造機會」。

Delangue表示：「如果處理得當，我們最終可能進入一個AI令世界更安全，並解決大量網絡安全問題，而不只是創造新問題的世界。」(su)~

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Meta(META.US)與多個州總檢察長組成的聯盟，就一宗涉及指控該社交媒體巨頭失實陳述Facebook及Instagram等應用程式對兒童心理健康造成傷害程度的重大聯邦審訊達成和解。

周三公布的法庭文件披露，Meta須根據擬議的「同意判決」對其應用程式作出多項調整，包括為青少年用戶設定每日使用限制及「夜間封鎖」功能、推出「加強年齡驗證措施」以防止兒童使用應用程式，以及為家長及監護人提供更多工具。

Meta並同意支付167億美元達成和解。消息公布後，Meta股價昨晚升1.1%。

案件進入審訊第二周，於奧克蘭聯邦法院進行，由加州總檢察長Rob Bonta，以及來自科羅拉多州、新澤西州及肯塔基州的總檢察長共同主導，代表29名跨黨派總檢察長，就源於2023年訴訟的合併案件提出訴訟。

Instagram主管Adam Mosseri日前作供時表示，他沒有指示員工向其隱瞞部分兒童安全及產品資訊，以避免日後可能出現的訴訟風險。

由於聯邦審訊於Meta總部所在地加州進行，並涉及多個州份，案件對由Mark Zuckerberg領導的社交媒體巨頭尤其重要。(su)~

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