中東局勢暫時未有升級，伊朗戰事暫停令油價下跌及股市上升，投資者情緒獲得喘息。不過，烏克蘭對裏海一艘伊朗商船發動遠程打擊，烏克蘭總統澤連斯基表示，該船涉及與伊朗相關的軍事貨物運輸。

伊朗表示，襲擊造成一名水手死亡及多人受傷，並指責基輔採取敵對行動。

另一方面，美國特朗普政府亦面臨關稅訴訟。兩間企業就上周五(24日)實施的新301條款關稅提出訴訟，有關關稅涉及強迫勞動指控。專家向CNBC表示，相關關稅或難以通過法律審查。

英國新任首相貝安德表示，如有需要將公開批評特朗普。他接受《BBC》訪問時稱：「你必須先捍衛本國利益，這是做好這份工作的必要條件。」

人工智能相關交易仍然是市場焦點。英偉達(NVDA.US)已與SK海力士達成潛在價值高達5,000億美元的記憶體供應協議，在全球記憶體供應短缺情況下，有望紓緩市場憂慮。

此外，標普500工業板塊市盈率已升穿30倍，屬過往較常見於高增長股份的水平。VettaFi研究主管Cinthia Murphy表示，「其估值已與科技股相若，顯示該板塊近期備受市場關注。」

亞洲市場方面，投資者亦關注中國6月工業企業利潤數據，以評估全球第二大經濟體現況。

可可價格近期開始回落，但朱古力價格短期內未必下降。全球大型朱古力製造商正透過社交媒體帶動產品及其他策略吸引消費者回流。

過去兩年，受惡劣天氣及可可收成欠佳影響，可可價格創歷史新高，推高朱古力成本並打擊消費情緒。

可可期貨最新報每公噸5,327美元，過去一年下跌34%。該商品於2024年底曾升至接近每公噸1.2萬美元，而過去廿年價格一般介乎每公噸2,000至3,000美元。(da)~

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三星電子表示，已與美國晶片設計商博通(AVGO.US)達成協議，擴大在記憶體晶片、晶片代工及先進封裝方面的合作，預計到2030年合作金額將超過2,000億美元。

三星今次贏得博通的長期生產承諾，將可提高三星先進製造工廠的利用率，從而在AI晶片供應競賽中領先。在未來五年，雙方將結合博通在設計特定應用集成電路方面的專業知識與三星的製造能力，博通的下一代通訊晶片將採用三星的2納米以下製程技術製造。同時，雙方亦將合作開發下一代高頻寬記憶體(HBM)產品。(mn/u)~


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北京2026年7月27日 /美通社/ -- 近日，晶泰科技（2228.HK）宣佈其自主研發的全球首個基於「生成式 AI+第一性原理」 的乾濕閉環 siRNA 藥物開發平台 Kodexia™ 迎來關鍵里程碑，並在 CPIC 2026 首屆大國新藥全球會議上公佈了多款自研管線的最新進展。作為公司 「AI+機器人」 智能藥物研發平台向核酸藥物模態的延伸，Kodexia™ 平台在一款面向 IgA 腎病的 siRNA 管線中僅用 7 個月，便獲得非人靈長類（NHP）藥效數據，活性與長效性均優於同靶點的臨床階段參照分子，有望於近期——即項目立項後 9 個月內確定PCC分子（臨床前候選化合物），研發週期較行業平均的 12 到 18 個月顯著縮短。該臨床前平行對照試驗數據初步驗證了平台 AI 模型在活性與長效性預測上的準確度，也表明 Kodexia™ 具備產出高競爭力候選分子的能力，進一步拓展了公司在核酸藥物發現領域的技術邊界與商業化空間。

AI+第一性原理驅動siRNA研發，拓展核酸藥物市場藍海

當前，siRNA 藥物正處於高速發展期。據行業統計，僅 2026 年上半年，全球相關交易已超 10 筆，總金額近百億美元，反映出國際製藥巨頭對該賽道資產的強烈需求與溢價意願。然而，序列與修飾優化割裂、專利壁壘、體內轉化效率與肝外遞送受限等挑戰制約了 siRNA 藥物的廣泛應用。

針對上述行業痛點，晶泰科技構建了以 AI 為中心（AI-centric）的核酸藥物開發平台 Kodexia™，將 AI 能力貫穿於序列設計、修飾推薦、實驗驗證、遞送優化與知識產權佈局的全過程。Kodexia™ 的核心設計模塊融合了 siRNA 沉默機制、RNA 熱力學與結構特徵等第一性原理和機制知識，可針對體外活性、體內轉化、長效性、脫靶和安全性等關鍵終點分別進行訓練與協同優化，避免在單一指標上獲得局部最優，從而在兼顧藥效和安全性的同時，高效篩選出具備差異化優勢和專利自由度的候選分子。

與傳統 「先設計、再逐項驗證」 的串聯流程不同，Kodexia™ 能夠並行推進多個靶點項目，進一步提升了研發效率。借助這一系統性的平台優勢，Kodexia™ 能顯著縮短siRNA藥物的早期研發週期，分子設計效率較傳統研發模式提升近 3 倍，首輪體內驗證命中率超過50%。

在 siRNA 藥物遞送這一行業關鍵瓶頸上，晶泰科技已搭建 AI 驅動的遞送研發平台，將遞送系統作為與 siRNA 序列協同設計的組成部分。依托團隊在大分子、小分子和脂質納米顆粒（LNP）等方向積累的 AI 研發經驗，平台可對遞送載體和靶向配體進行多目標設計與優化。目前，相關能力已用於腎臟、脾臟和脂肪等組織的遞送研究，為拓展肝外適應症提供技術儲備。

此次管線項目僅用 7 個月便推進至 NHP 體內驗證，並向 PCC 確認階段邁進；在與同靶點臨床階段參照分子的平行對照試驗中，該候選分子表現出更強的體內藥效活性和更持久的作用時間。這既驗證了平台預測模型的可靠性，也為該管線賦予了潛在的差異化競爭優勢與後續對外授權（License-out）價值。未來，隨著高質量數據和高精度模型持續迭代，Kodexia™ 平台有望進一步提升 siRNA 藥物研發效率，縮短從靶點到 PCC 的週期，提高管線資產的產出確定性與商業化轉化效率。

數據驅動乾濕實驗雙向閉環，加速siRNA從分子設計到管線開發

Kodexia™ 由晶泰科技高祥瑞博士帶領的人工智能與生物醫藥跨學科團隊研發。區別於側重經驗規則或單點計算的傳統輔助工具，Kodexia™ 將數據、AI 設計與自動化實驗整合為一套完整的研發體系，形成 「設計—驗證—反饋」 的乾濕閉環。在數據層面，平台已快速積累數萬條體內外實驗數據，並隨管線推進持續反哺生成萬級獨有高價值數據；在底層算法層面，平台將第一性原理與生成式、判別式 AI 深度結合，利用專屬 AI 模型進行 siRNA 分子設計，同步兼顧體內外沉默效率、脫靶毒性、長效性與可專利性等多維目標，在龐大的序列與修飾空間中實現全局尋優；在實驗驗證層面，依托晶泰科技自動化實驗能力，平台每週可開展 500 余項體外實驗和 30 余項體內實驗。

目前，Kodexia™ 已完成從概念驗證向管線資產的跨越，在代謝、腎病、雙靶及肝外遞送等前沿方向，佈局了 5 條差異化的 siRNA 管線。其中，超半數管線已完成體內藥效評價，動物數據表現優異，最快管線已進入 PCC 階段。這些管線資產的穩步推進，不僅驗證了平台在多靶點、肝外遞送與複雜疾病場景下的研發能力，未來也將通過聯合研發、資產共研及對外授權等模式探索商業轉化路徑，並持續反哺平台數據積累與模型迭代，形成 「研發-數據-收入」 的正向循環。

隨著 Kodexia™ 等 AI 平台在多個領域實現高質量交付，晶泰科技橫跨小分子、抗體、多肽、核酸等多種藥物模態的智能藥物研發平台正持續拓展可成藥空間。公司期待與全球藥企及生物科技夥伴就 Kodexia™ 平台賦能、資產共研與對外授權展開合作，共同推進下一代 RNAi 療法的臨床轉化，為行業及社會創造長期價值。

關於晶泰科技

晶泰科技（「XtalPi Holdings Limited」，股份簡稱：晶泰控股，XTALPI，股票代碼：2228.HK）由三位麻省理工學院的物理學家於 2015 年創立，是一個基於量子物理、以人工智能賦能和機器人驅動的創新型研發平台。公司採用基於量子物理的第一性原理計算、人工智能、高性能雲計算以及可擴展及標準化的機器人自動化相結合的方式，為製藥及材料科學（包括農業技術、能源及新型化學品以及化妝品）等產業的全球和國內公司提供藥物及材料科學研發解決方案及服務。

英偉達(Nvidia)(NVDA.US)將向Naver投資10億美元，為南韓的一座興建中人工智能數據中心提供資金，該數據中心是與美國私募股權公司Brookfield合作開發，將採用Nvidia的人工智能運算硬件。

另外，Nvidia正與SK集團合作，在南韓興建超過2吉瓦的人工智能數據中心，相當於可滿足約150萬戶家庭的用電需求。Nvidia稱，由SK電信承建的首座AI算力工廠將於明年投入運作。

Nvidia行政總裁黃仁勳表示，認為南韓的半導體及工業業務蓬勃發展，「這是南韓的黃金時代」，具備為全球搭建AI基礎設施的完整能力。

黃仁勳表示，Nvidia將協助SK海力士設計未來的高頻寬記憶體晶片，與SK集團合作的人工智能項目總值將超過5,000億美元，當中將包括Nvidia用於購買記憶體晶片的資金，以及SK集團購買Nvidia的超級電腦。(mn/da)~

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輝達(NVDA.US)表示，已獲得南韓SK海力士的AI記憶體供應，藉此為其先進處理器及系統鎖定關鍵零部件供應。

輝達於上周五(24日)晚在三藩市公布有關協議，指協議在多年內價值或達5,000億美元，並包括興建大型數據中心，預計於2027年投入運作。

SK海力士旗下SK Telecom將利用輝達Vera Rubin系統建立雲端業務。輝達表示，目標容量將需要2吉瓦電力，意味將大規模部署數十萬個圖像處理器。

由於AI熱潮引發全球記憶體短缺，輝達正積極確保高頻寬記憶體(HBM)供應，該類記憶體對其GPU及系統至關重要。

輝達企業副總裁Raj Mirpuri在電話會議中向記者表示，擴張計劃將包括雙方共同開發下一代SK海力士AI記憶體的機會，這將有助公司確保HBM記憶體穩定供應。

有關協議於三藩市舉行的AI峰會上公布，出席的官員包括南韓總統李在明。

輝達亦於周五表示，將向韓國雲端公司Naver投資10億美元。該公司正利用輝達GPU興建數據中心。輝達表示，在200兆瓦容量完成前，該項目將為南韓及全球潛在客戶提供獲取AI運算能力的機會。(su)~

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《華爾街日報》引述消息人士報道，Nvidia(NVDA.US)正商討提供約2,500億美元的擔保，以協助OpenAI租用日本軟銀集團(9984.JP)在美國俄亥俄州建設的10吉瓦數據中心樞紐。

此前，日本軟銀創辦人孫正義曾表示，該項目成本可能達約5,000億美元。Nvidia的擔保將有助軟銀借入更多資金，以支持其項目。(mn/j)~

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穆迪評級警告，人工智能基礎設施正侵蝕Alphabet(GOOG.US)、亞馬遜(AMZN.US)、甲骨文(ORCL.US)、Meta(META.US)、CoreWeave(CRWV.US)和微軟(MSFT.US)等超大型雲端服務供應商的自由現金流，並增加資產負債表風險。支出激增迫使企業需大幅依賴債務、股票出售及資產負債表外操作，以支持其AI發展計劃。

穆迪預測上述六間大型雲端服務供應商的直接債務已達約4,600億美元，預期企業的資本開支將於今年高達7,850億美元，並於明年升至約1萬億美元。穆迪解釋，該些公司過往依賴以軟件、知識產權及可擴展雲端服務為核心的輕資產模式，只需適度的資本投資。但由輕資產轉向重資產模式，則需要前所未有的投資及融資規模。相關變化正「威脅信貸質素」。

不過，穆迪認為微軟、Alphabet、亞馬遜及Meta仍擁有全球最強企業資產負債表之一，因此其投資級評級短期內不太可能面臨重大威脅。但即時壓力集中在評級較低的實體，如甲骨文和CoreWeave。(jl)~

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Tesla(TSLA.US)股價上周累跌18%，周五收報313.03美元，創2022年以來最大單周跌幅。SpaceX亦延續跌勢，5日累跌7.2%，周五收報115.07美元，為公司上月創紀錄IPO以來最低水平。

兩隻股份下跌令Musk身家蒸發約1,300億美元，數周前他才成為全球首位萬億富豪。Elon Musk周五在X發文稱：「(前)萬億富豪。」

Tesla跌勢主要受次季業績遜預期拖累。該電動車製造商於周三收市後公布第二季業績，由於Robotaxi、人形機械人及大型晶片工廠等未來項目開支急增，公司現金流轉為負數。

Argus Research分析師周五在報告中表示，該行對Tesla股票評級為「持有」，預期投資將對自由現金流構成壓力，並延遲盈利增長，且短期內不會為股東帶來回報。該行相信Tesla短期內幾乎不可能實現穩定的盈利增長。

Tesla股價今年以來已累跌30%，遠差於大型科技股同業。

另一方面，SpaceX自上市初期急升後，過去一個月股價持續下滑，過去5周中有4周錄得跌幅，較6月16日高位收市價低約43%。(su)~

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• 騰訊運用AI與遊戲技術，全力助推「景德鎮手工瓷業遺存」保育與活化，向全球講述千年窯火故事
• 這創新數碼項目通過創建多模態AI數據庫，探索AI輔助文物修復，並打造文化體驗互動小遊戲，為全球文化遺產的數碼化保護與傳承提供新範式

深圳2026年7月25日 /美通社/ -- 在景德鎮手工瓷業遺存入選聯合國教科文組織（UNESCO）《世界遺產名錄》之際，騰訊今日正式推出文化體驗小遊戲《數字景德鎮•瓷都小匠》，以趣味互動為載體，將景德鎮的遺產價值形象化、手工技藝可體驗化，藉此推動更廣泛的公眾參與。

這是「數字景德鎮」大型文化創新計劃的重要一環。該計劃以騰訊的AI與遊戲技術為核心底座，秉承「科技向善」理念，以系統化數碼保護為根基，實現千年瓷業文化與時並進的活化與傳承。項目旨在全面構建一個價值可持續、全民可參與的活態遺存，為全球文化遺產保育探索一條可複製的數碼化路徑。

數碼保育：用AI梳理千年瓷脈

景德鎮的製瓷工藝歷經千年沉澱，至今仍在窯火中代代相傳。為守護這份珍貴的文化傳承，騰訊搭建了「景德鎮瓷業文化遺存」多模態AI數據庫，作為整個項目的核心技術基石。

經年累月積澱的歷史檔案、遺產資料與工藝規範，形成了海量的底層數據。騰訊運用光學字符識別（OCR）、自然語言處理（NLP）以及知識圖譜等技術，將這些分散的資料轉化成了便於檢索、分析、查驗及溯源的數碼資料庫。

目前，該數據庫已涵蓋3萬多份文獻資料，5,000多份陶瓷基因標本和近千件國內外代表性瓷器資料，為文化研究、數碼展陳、公眾導覽和AI文化遺產的創新應用，奠定了堅實的數據基礎。

依託這一數碼化成果，騰訊面向公眾與文化產業推出了一系列智能應用，包括「古陶瓷基因庫智能體」、「世界瓷器互動地圖」以及「景德鎮AI伴遊」，為研究人員、文化遺產保護專家以及社會大眾，提供探索千年瓷業的智能創新工具。

數碼活化：遊戲AI讓世界遺產「可看見、可體驗、可創造」

為吸引大眾深入了解景德鎮與其製瓷傳統，《數字景德鎮•瓷都小匠》基於申遺文本與前沿學術研究成果，運用AI結合程序化生成（PCG）技術，首次大規模重現景德鎮瓷業遺存五大遺址片區和生產場景，快速搭建歷史鎮區空間佈局，自動生成動態建築、細緻裝飾與往來行人，令昔日歷史鎮區的繁華風貌在數碼世界中完美重現。

為創造具備人文溫度的互動體驗，項目打造了高品質AI數字人（Digital Human），以大語言模型、瓷業文化遺存多模態AI數據庫為底座，通過AI語音驅動面部表情與騰訊遊戲自研動畫技術，讓枯燥的歷史知識「開口說話」；同時，項目結合了AI 3D生成技術，用戶只需上傳一張圖片，即可快速生成虛擬瓷坯，大幅降低創作門檻至人人可用，讓大眾的創意靈感可瞬間變化為數碼空間中真實可感的精美瓷器。

數碼傳承：凝聚公眾參與力量

景德鎮文化遺產的傳承與保育，離不開公眾的積極參與。為此，騰訊在微信生態內推出了景德鎮「數字守藝人」小程序，讓公眾親身支持實體文化遺址的日常巡檢與保護工作，為社區共同參與文化遺產保護，建立一條切實可行的創新渠道。

騰訊SSV數字文化實驗室負責人舒展表示：「我們在景德鎮的文化遺產保護工作，生動詮釋了『AI向善』如何賦予古老傳統全新活力。通過與文保專家緊密合作，我們善用AI和數碼技術，讓沉寂多年的珍貴歷史檔案得以重新被看見、獲利用。我們很榮幸能夠為千年瓷業遺存與數碼時代搭起橋樑，為全球公眾提供了解景德鎮活態文化遺產的全新途徑，也為世界各地的文化遺產保育提供具參考價值的創新模式。」

德意志銀行於周五發表報告表示，Meta Platforms(META.US)受廣告表現改善持續推動廣告商支出，預期將公布強勁的第二季度業績。

該行表示，Meta廣告收入料接近公司指引上限，受惠於廣告商回報改善、轉換率提升，以及人工智能驅動的廣告定位及廣告活動自動化持續帶來效益。

德銀預期Meta第二季度收入約為605億美元。FactSet調查分析師預測為602.2億美元。Meta定於7月29日公布第二季度業績。

該行表示，Meta第三季度前景「同樣具建設性」，買方投資者預期收入指引上限接近640億美元。

德銀分析師Benjamin Black表示，若Meta維持近期相對初始指引的超預期表現幅度，加上廣告效率改善、用戶參與度持續增長，以及商業訊息業務貢獻增加，有望達到上述水平。

Benjamin Black補充，Meta資本開支預期將維持高位，但公司已開始從相關投資中看到顯著效益，而訂閱及基建服務長遠亦可能帶來額外收入來源。

德銀將Meta目標價由810美元下調至800美元，並重申「買入」評級。

本周較早時，BofA Securities及Wedbush Securities表示，Meta第二季度業績料受穩健廣告趨勢支持，但兩者均預期公司將上調全年資本開支指引。


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