Wedbush Securities周一向客戶發出的報告表示，美光科技(MU.US)有望受惠記憶體價格走勢向好，錄得強勁2026財年第四季業績。

該券商估計，作為伺服器及個人電腦主要工作記憶體的標準DRAM價格，於2026曆年第二季上升接近三位數百分比；而用於固態硬碟儲存記憶體的NAND flash價格則錄得高雙位數升幅。

Wedbush預期，單計6月的記憶體價格升幅，已可帶動美光2026財年第四季平均售價上升20%至30%。該券商補充，2026曆年第三季兩類記憶體產品價格均上升約20%至30%。

Wedbush估計，在有利的定價環境下，該晶片製造商每股盈利或高達30多美元中段水平。目前FactSet市場共識預測每股盈利為31.58美元。

美光於6月表示，預期第四季經調整每股盈利為31美元，上下浮動1美元。公司將於周三收市後公布最新財務業績。

Wedbush分析師Matt Bryson於報告中表示：「雖然我們將預測上調至略高於公司此前指引上限，但我們認為記憶體價格趨勢顯示仍有進一步上行空間。」該券商重申對美光股票的「跑贏大市」評級，目標價為1,400美元。

該券商預測，2026曆年第四季NAND及DRAM合約價格將上升10%至20%。Wedbush表示，假設約50%定價已受長期供應協議鎖定，或可帶動美光價格錄得中至高單位數升幅。

Bryson預期，即使管理層提供較審慎的展望，並保留「在情況變化時具重大緩衝」空間，美光指引仍將反映每股盈利達30多美元中段水平的盈利能力。

Wedbush亦預期，美光最新財務業績將對同業包括SanDisk(SNDK.US)及南韓晶片製造商SK Hynix(SKHY.US)帶來正面影響。

輝達(NVDA.US)上月公布的第二財季業績優於華爾街預期，受惠數據中心銷售創新高，並提供樂觀的第三季收入展望。英特爾(INTC.US)則於7月公布優於預期的第二季業績。


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輝達(NVDA.US)週一推出新軟件平台，讓AI開發者可為AI代理設定安全防護措施，防止其突破限制。

此前，包括 OpenAI、Anthropic、Meta和谷歌在內的多家公司，揭露了近期發生的事件，這些事件中，它們的人工智慧模型突破了沙箱環境，試圖入侵其他公司並存取其電腦系統。(su)~

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摩根大通將特斯拉(TSLA.US)目標價由445美元下調至415美元，維持「中性」評級。

據FactSet調查的分析師資料顯示，特斯拉平均評級為「增持」，平均目標價為377.09美元。


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上周五(25日)國際油價從高位回調，帶動美股三大指數上升約0.5%至0.9%。今早(28日)，恒生指數開升44點後，升幅曾擴大至逾250點，全日最終收報24,642點，升132點或0.54%，全日主板成交額達1,774.82億元；國企指數收報8,216點，升51點或0.63%；恒生科技指數跌15點或0.37%，收報4,296點。

科網龍頭股表現個別發展，網易(09999.HK)表現最為突出，收升4.86%，為表現最佳藍籌；騰訊(00700.HK)升0.73%；阿里-W(09988.HK)跌0.65%；小米-W(01810.HK)跌0.15%。

光通訊概念股受壓，美國參議員提出光學模組相關法案，將中際旭創(03308.HK)及新易盛列為受限供應商。中際旭創全日低位收市，挫12.21%至1,028元；長飛光纖光纜(06869.HK)急挫16.62%；劍橋科技(06166.HK)跌11.93%。

9月多個大模型減價，港股大模型股下跌，MINIMAX-W(00100.HK)挫9.08%；智譜(02513.HK)跌1.82%；迅策(03317.HK)挫7.18%。印刷電路板(PCB)相關股普遍捱沽，建滔積層板(01888.HK)及建滔集團(00148.HK)分別挫10.01%及9.01%；勝宏科技(02476.HK)挫10.14%；大族數控(03200.HK)跌9.37%。

傳中國或允許阿里等購買Nvidia(NVDA.US)高端晶片，晶片股受壓，華虹宏力(01347.HK)跌4.62%，為表現最差藍籌；中芯國際(00981.HK)跌3.63%；瀾起科技(06809.HK)跌5.12%；天數智芯(09903.HK)挫11.37%；兆易創新(03986.HK)跌7.2%。

美國總統特朗普拒絕伊朗停戰方案後，油價上揚，「三桶油」向好，中石油(00857.HK)升3.08%；中海油(00883.HK)升1.2%；中石化(00386.HK)升1.69%。市場憂慮油價高企令聯儲局或需要進一步加息，現貨金下跌逾3%，山東黃金(01787.HK)急挫9.35%；靈寶黃金(03330.HK)挫一成；紫金礦業(02899.HK)跌2.65%；紫金黃金國際(02259.HK)跌2.94%；招金礦業(01818.HK)跌5.83%。

其餘藍籌股方面，華潤電力(00836.HK)升3.58%；中國海外發展(00688.HK)漲3.78%；聯想集團(00992.HK)及舜宇光學(02382.HK)跌逾4%。內銀股造好，工行(01398.HK)漲2.53%；建行(00939.HK)、中行(03988.HK)及招行(03968.HK)升逾1%。

個股方面，好孩子國際(01086.HK)急升24.54%至1.345元，獲主席溢價39%提私有化；新世界百貨中國(00825.HK)跌5.56%，料全年轉蝕不多於7.8億元。(mn/ad)~

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Thales周一表示，Alphabet旗下Google Cloud(GOOG.US)(GOOGL.US)已擴大與Thales的合作，以協助客戶提升自主代理型人工智能工作流程的安全及管治。

Thales表示，其AI Security Fabric將與Google Cloud Gemini Enterprise整合，為用戶、人工智能代理、模型及工具之間的互動提供實時安全及控制。

雙方表示，擴大合作旨在應對企業更廣泛部署人工智能代理時所面對的風險，包括提示注入、敏感數據洩漏、不安全的人工智能輸出及未經授權行動。

雙方未有披露財務條款。


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美銀證券發表研究報告指，Meta(META.US)上周舉行年度Meta Connect大會，以個人智能代理Muse為焦點，所展示的成果令人印象深刻，董事長兼首席執行官Mark Zuckerberg於主題演講重點介紹Muse，視之為將個人智能普及至所有人的重要里程碑，並稱初期用戶反應「非常熱烈」，並公布多項產品升級。

公司透露與Walmart、Best Buy、Shopify、Expedia、Instacart等達成合作，以及將在智能眼鏡產品上應用Muse，可支援通訊、運動、購物等語音驅動場景。

美銀證券認為Muse用戶反饋及合作夥伴勢頭強勁，預期未來可整合至Meta各款產品，與Reality Labs裝置結合或可成為硬件一直欠缺的「殺手級應用」，認為AI眼鏡能力擴展及更深AI整合可推動更廣泛採用，有助收窄Reality Labs估值折讓。美銀證券維持Meta的「買入」評級，目標價810美元，對應2027年每股盈利預測約24倍。(gc/u)~

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三星電子董事長李在鎔、SK集團董事長崔泰源及Nvidia(NVDA.US)行政總裁黃仁勳，將於周一(28日)在紐約舉行的Korea Society年度晚宴上會面，這是三晶片巨頭高層自大約兩個月前於三藩市會舉行會議後再一次聚頭。

市場焦點集中在三間公司於HBM供應及擴大AI基礎設施合作上，三星目前正在加速向Nvidia的下一代Vera Rubin加速器供應HBM4，而SK集團則正在尋求包括AI工廠建設等領域的全面合作夥伴關係。(mn/ad)~

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對於有指自研就是要「去XX化」，是要跟供應商搞對立，但理想(02015.HK)CEO李想認為，事實恰恰相反。

他舉例指，蘋果(AAPL.US)的A系列晶片、英偉達(NVDA.US)和高通(QCOM.US)的旗艦晶片，大都是廠商自研+台積電(TSM.US)代工。特斯拉(TSLA.US)的自研電池，同時和寧德時代(03750.HK)、LG和欣旺達(300207.SZ)合作生產。這種模式不僅沒有讓台積電、寧德時代和欣旺達變弱，反而讓他們愈做愈強。

汽車產業也是同樣的邏輯。整車企業更深入的定義產品體驗、系統架構和質量標準，合作夥伴則發揮工程化、製造工藝和規模交付的專業能力。好的整零關係，不是誰替代誰，而是在更深的協同中把產品做得更好。整車企業和零件企業，從來不是零和博弈。自研也不是要做孤島，而是要把最好的夥伴拉得更近，一起把用戶體驗做得更好。

他認為，「去XX化」是零和博弈的思維，理想汽車從來不會用這種思維來定義自研戰略，他相信優秀的中國智能電動車企業，都不會用這樣狹隘的思路來定義自己的戰略。

至於理想為甚麼還要堅持電池的深度自研，他指是讓用戶體驗領先行業標準，把未被滿足的需求先做出來；讓電池成為智能汽車的一部分，實現整車體驗「1+1>2」的飛躍；全生命周期的數據打通，讓用戶不需要為產業鏈分工買單。

他解釋，時代在變化，理想評價變化的唯一標準，就是能不能為用戶創造更大的價值：交付更好的產品，提供更好的服務，帶來更好的體驗。為用戶而改變，是理想汽車所有選擇最終的出發點。理想從不希望「去XX化」，反而更歡迎每一位優秀的夥伴，跟理想實現深度打通，一起把用戶體驗做到極致。(jl/ad)~

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美銀證券發表研究報告表示，在AI推理中，GPU負責生成Token進行「思考」，而CPU執行工具則調用、代碼執行、檢索及數據庫交互等任務，因此Agentic AI需要全系統運算，CPU延遲及任務完成速度對GPU利用率及終端用戶體驗日益重要，認為Agentic AI令CPU與GPU需求呈現互補狀態，目前預測伺服器CPU總潛在市場(TAM)將由2026年的610億美元增至2030年的2,110億美元，其中約1,800億美元與AI相關。

該行又預測AI相關CPU出貨量由2026年的1,600萬顆增長至2030年的5,300萬顆，相當於加速器出貨量約1.5倍，高於2026年約0.7倍。專家亦預期ARM架構伺服器CPU單位市佔率至十年期末或接近40%，若超大規模雲端業者移植加快、英偉達推動更廣ARM採用，則有望達50%，但x86在傳統雲端及企業軟件仍具根基，ARM更利於全新工作負載。

美銀證券重申超微半導體(AMD.US)「買入」評級，視其為CPU首選股，將2027及2028年盈利預測上調2%至3%，目標價由620美元上調至720美元。該行亦重申英偉達(NVDA.US)的「買入」評級，為板塊首選，看好其擁有最完整產品組合、CPU/GPU可替換性及供應鏈投資，目標價350美元；同時重申英特爾(INTC.US)「買入」評級，看好其長遠或獲取增量CPU晶圓代工產能服務外部客戶，目標價145美元。(gc/u)~

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摩根士丹利發表研究報告指，Meta Platforms(META.US)的Muse生態及能力持續擴張，該行維持「增持」評級及目標價775美元，按約23倍市盈率乘以2027/2028年平均每股盈利34/35美元計算，並繼續列為首選股。

該行指出，Meta宣布Muse新增多家大型零售合作夥伴，包括Walmart(WMT.US)、Best Buy(BBY.US)、Dick's Sporting Goods(DKS.US)、Gap(GAP.US)等，有助降低用戶購物及購買流程摩擦，長遠有望打開該行估計約30萬億美元的消費者代理式消費可觸及市場(TAM)。目前交易佣金料偏低，因Meta聚焦擴大規模及用戶參與，長遠再變現；該行亦認為Walmart加入或增加Amazon(AMZN.US)跟風合作的壓力。

該行續指，Muse Voice語音功能料未來數周推出，並將全面整合至Meta最新AR眼鏡，減少取出手機的摩擦；Muse亦計劃「很快」拓展至美國及加拿大以外更多國家，並已整合至Apple電腦，稍後將有獨立電郵地址。Meta亦展示手持/鎖匙扣式裝置Muse Charm，料於今個假期季出貨。

該行認為，Meta新推出的輕量VR眼鏡重量不足Quest 3的五分之一，更接近眼鏡形態，春季上市、起步價1,299美元，並直接整合Muse，結合VR/3D遊戲、娛樂及多螢幕虛擬桌面等生產力功能，或成為2027年潛在上行催化劑。(da/ad)~

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