福特汽車(F.US)周五表示，第三季美國汽車銷售按年下跌，反映兩款運動型多用途車(SUV)按計劃停產，以及供應商問題影響F-150生產。

截至9月止三個月，福特共售出509,764輛汽車，按年下跌6.6%，此前第二季銷售按年跌10%。

今年首9個月銷量按年下跌8.6%至152萬輛。

據報公司於2025年8月計劃在同年底停止生產Ford Escape及Lincoln Corsair。福特表示，若不包括該兩款SUV，第三季銷量大致持平，而行業整體則下跌約1%。

公司股價周五下跌1.5%，今年以來累跌7.8%。

福特表示，9月底一項與鋁材無關的短期供應商問題影響F-150生產，預期影響「可控」。

Ford Blue及Model e總裁Andrew Frick於聲明中表示，公司經銷商持續快速消化庫存，在進入第四季之際，汽車庫存維持健康水平。

第三季電動車銷量按年急跌80%至6,047輛，混合動力車銷量跌20%至44,308輛，內燃機汽車銷量則微跌0.1%。

按車型劃分，貨車銷量按年升0.5%，SUV銷量則跌17%。

RBC Capital Markets上月指出，美國市場環境對福特而言審慎但有所改善。

另外，特斯拉(TSLA.US)周五公布第三季交付量高於華爾街預期，而Rivian Automotive(RIVN.US)在公布第三季交付19,248輛後，維持2026年交付指引。

通用汽車(GM.US)周四表示，第三季美國汽車銷量按年下跌5.5%；Stellantis(STLA.US)則公布第三季銷量為324,277輛，去年同期為324,825輛。

Cox Automotive上周表示，預期美國第三季新車銷量按年下跌0.7%，並預測特斯拉及福特銷量將分別下跌31%及7.1%。


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Oppenheimer周五表示，受資本市場收入廣泛憂慮影響，包括高盛(GS.US)及摩根士丹利(MS.US)在內的部分美國大型銀行即將公布的業績預計將受壓。

該券商下調高盛、摩根士丹利、美國銀行(BAC.US)、花旗集團(C.US)及US Bancorp(USB.US)第三季每股盈利預測，同時上調摩根大通(JPM.US)的展望。

Oppenheimer覆蓋的8間銀行中，僅摩根大通預計每股盈利將高於華爾街平均預期，而Well Fargo(WFC.US)預計9月季度業績符合預期。該券商指出，高盛、摩根士丹利、美國銀行、花旗集團、PNC Financial Services(PNC.US)及US Bancorp均可能未達預期。

Oppenheimer分析師Chris Kotowski及John Coffey周五於致客戶報告中表示，上月多間公司更新部分財務展望，與貸款增長、信貸質素及營運開支相關的商業銀行關鍵指標指引大致維持不變。然而，資本市場收入普遍處於「預期較低水平」。

根據公司評論及Dealogic數據，該券商下調投資銀行收入預測9.5%，但整體上調交易收入指引6%。

Oppenheimer表示，9月金融業會議中與交易相關的評論尤其「顯著分化」，其中美國銀行預計收入持平，而摩根大通則預期錄得中至高雙位數增長。

Kotowski及Coffey表示，真正令人憂慮的是，目前似乎正邁向連續第三年錄得雙位數增長，而2023年的基數已相當高。

Oppenheimer繼續對較偏重資本市場業務的公司持「更審慎」看法，尤其是高盛及摩根士丹利。分析師表示，整體而言，較傳統的商業銀行為較佳選擇，尤其是US Bancorp及PNC。

Meta Platforms(META.US)近期推出的Muse消費者人工智能代理，引發市場憂慮有關技術可能削弱銀行享有的免費或低成本存款優勢。

Kotowski及Coffey表示，只要消費者仍希望使用分行銀行服務，而大型銀行正是該服務的低成本提供者，消費者便需以隱性或顯性方式支付相關成本。此外，人工智能「現金分類」相較現有選項所帶來的節省可能微不足道。

摩根士丹利上月表示，美國大型銀行於即將到來的業績期內可能缺乏催化因素，但由於基本面「強勁」，對該行業中期前景維持樂觀。


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Tesla(TSLA.US)股價周五上升，該電動車生產商公布第三季交付量高於華爾街預期，儘管分析員指出，投資者焦點正由傳統汽車銷售轉向人工智能項目。

Tesla第三季交付486,532輛汽車，低於去年同期的497,099輛，但高於前一季度的480,126輛。FactSet綜合預測為461,000輛。

Tesla於9月季度生產464,391輛汽車，高於去年同期的447,450輛及2026年第二季的451,758輛。

公司股價周五交易時段升5.1%，年初至今跌幅收窄至17%。

Truist Securities周五於報告中表示，在人工智能發展較汽車交付更為重要之際，Tesla未有提供其AI項目及新車的最新進展。

Truist董事總經理William Stein表示，投資者應更關注AI項目，尤其是Full Self-Driving及Optimus，並認為AI發展對Tesla長期現金流及股價表現的重要性遠高於汽車交付。

Full Self-Driving為Tesla提供的駕駛輔助軟件，而Optimus則為其目前開發中的人形機械人。

UBS Securities於9月23日的報告中表示，其原先預測Tesla交付量為470,000輛，但認為汽車交付已非重點，因投資者愈來愈關注Tesla轉型為實體AI公司的進程。

UBS分析員Joseph Spak及Robert Saltzman表示，傳統汽車業務中較值得關注的是Full Self-Driving及其採用率，因相關增長可有助改善利潤率。

兩人又指出，投資者焦點現時集中於Tesla向實體AI公司轉型，而股價則受Robotaxi、Optimus、Terafab及太陽能等AI業務未來發展前景相關敘事及市場情緒帶動。

另外，Rivian Automotive(RIVN.US)周五確認其2026全年交付指引維持65,000至70,000輛。該電動車生產商第三季交付19,248輛，較去年同期13,201輛及第二季12,194輛增加。

Ford Motor(F.US)周五公布，截至9月止三個月美國汽車銷售按年跌6.6%至509,764輛。

Rivian股價盤中跌2.8%，Ford則跌1.8%。

General Motors(GM.US)周四表示，由於電動車市場規模「小得多」及部分車型停產，美國9月季度汽車銷售按年跌5.5%。Stellantis(STLA.US)公布第三季美國汽車銷售324,277輛，去年同期為324,825輛。

Cox Automotive上周表示，預期美國第三季新車銷售按年跌0.7%。該汽車服務平台預測Tesla及Ford銷售將分別下跌31%及7.1%，並預期General Motors及Stellantis銷售亦會下跌。

該公司當時將全年新車銷售預測由1,580萬輛上調至1,610萬輛。

Tesla定於10月21日公布第三季業績。


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美國股指期貨周五盤前向上，投資者正等待9月就業報告公布。

標普500指數及道瓊斯工業平均指數盤前均升0.5%，納斯達克100指數升0.8%。標普500指數周四收市上升，納斯達克綜合指數及道指則變動不大。

美國政府將於美東時間上午8時30分公布上月非農就業報告。根據彭博調查，美國經濟料於上月新增90,000個職位，前一個月為增加162,000個。

高盛周四於報告中表示，裁員人數仍處低位，而反映職位增長的大數據指標有所上升，但當勞動節處於較後日期時，如今年般，9月非農職位增長往往低於趨勢。

Challenger, Gray & Christmas周四數據顯示，美國僱主於9月公布43,281個裁員職位，為四年來同期最低。該就業服務公司表示，在宏觀不確定性下，企業目前持觀望態度。

美國國債孳息率輕微下跌，兩年期債息跌0.2個基點至4.9%，10年期債息跌0.4個基點至5.23%。

達拉斯聯儲銀行行長Lorie Logan周四表示，聯儲局至少仍需再加息50個基點。

她表示，隨着短暫因素消退，通脹正在下降，但走勢是邁向2%中段水平，而非聯邦公開市場委員會2%的目標。

她預定於今日上午10時再次發表講話。

根據CME FedWatch工具，市場目前預期聯儲局本月維持基準利率不變的機率為78%，其餘則傾向加息25個基點。

歐盟國家據報正考慮釋放柴油庫存，以紓緩美國燃料價格上升壓力，油價周五下跌。紐約期油跌3.8%至每桶89.33美元，布蘭特期油跌2.5%至99.72美元。

耐克(NKE.US)盤前急跌10%，此前該運動鞋及服裝公司截至第一財季收入低於預期，並預期2027財年銷售將錄得高單位數跌幅。Truist Securities於報告中表示，在競爭壓力加劇及宏觀不確定性下，公司潛在復甦能見度有限。

Moderna(MRNA.US)升約1.8%，公司將於10月9日納入納斯達克100指數。

特斯拉(TSLA.US)於第三季交付報告公布前升約0.8%，輝達(NVDA.US)升1.2%。

現貨金升0.3%至每金衡盎司4,179.88美元。


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亞馬遜(Amazon)(AMZN.US)旗下Amazon Web Services表示，將於未來五年在設有其數據中心的美國城市及城鎮投資超過10億美元，以爭取公眾對相關基建的支持，並解決用水及電力問題。

Amazon Web Services行政總裁Matt Garman於一篇長篇網誌中表示，亞馬遜的「Built Together」計劃將涵蓋教育、職業培訓、能源負擔能力、水資源及其他地方優先事項的資金投入。

Garman為數據中心作出辯護，以回應日益增加的公眾反對聲音。他指出，現時有超過100項擬議中的數據中心暫停令正在審議。

他表示，「數據中心建設具迫切性，因為並非只有美國看到人工智能對經濟及國家安全的好處，而在人工智能領域領先的國家將塑造其發展，並獲得最大利益。」


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New Street將亞馬遜(Amazon.com)(AMZN.US)目標價由350美元上調至385美元，維持買入評級。

據FactSet向分析師進行的調查顯示，亞馬遜平均評級為買入，平均目標價為331.35美元。


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瑞銀發表研究報告指，美光(MU.US)截至8月底止第四財季收入約542億美元、每股盈利33.42美元，高於該行及市場預期；11月底止第一財季指引收入615億美元，高於該行原先約590億美元及市場約570億美元預期，每股盈利指引38.15美元。該行認為，故事重點已轉向週期持續時間、記憶體在人工智能推理世界的基本價值，以及資本回報。

該行指出，美光管理層對週期持續時間及資本回報語氣更趨正面，現預期業界DRAM位元增長於2027年曆年放緩，即使到2028年曆年供應亦無加速，因新增供應需時甚長，加上HBM遷移持續構成供應阻力；客戶現已將供應協議延長至2031年曆年。資本回報方面，美光表示將於第一財季達致目標現金水平，其後會把全部過剩現金回饋股東，絕大部分預期以回購形式進行；按該行估算，未來兩年或可回購約三成公司股份。

該行對2027至2029年曆年每股盈利預測現分別約219美元、290美元及256美元，變動相對輕微，維持「買入」評級及目標價1,625美元，按約7倍未來12個月市盈率，應用於2029年曆年每股盈利預測(折現一年)得出。(da/ad)~

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花旗發表研究報告指，谷歌母企Alphabet(GOOGL.US)於周四(1日)收市後推出Gemini 4 Argon，憑藉其在編碼、知識工作、網絡安全等方面的SOTA(最先進)能力，以及相對具吸引力的定價，該行相信此舉消除股份一項主要隱憂。

該行指出，Argon突顯管理層打造SOTA基礎模型的決心，且推出時間早於預期，料有助提升往後產品推進速度及模型更新節奏。Argon在與GPT6-Astra、Claude Fable 5.1及Claude Opus 5.5比較的19項基準測試中，有14項排名第一，惟目前尚未廣泛開放，現僅透過Google Fairwind Program提供，並加入錯位緩解措施。該行預期Argon將加快Cloud、Workspace、Search及開發者工具等產品節奏，標誌谷歌產品周期(包括Personal Agent Spark)重新啟動，惟仍關注產能限制。

該行又指，Argon導入定價為每100萬輸入token 2美元、每100萬輸出token 10美元，緩存輸入享95%折扣；導入期後升至每100萬輸入/輸出token 4美元/20美元，仍低於Claude Fable 5.1及GPT-6 Astra等前沿模型的每100萬輸入/輸出token 10美元/50美元。Gemini 4發布後，谷歌股價於盤後上升約1.5%，現約22倍該行2027年預測GAAP每股盈利15.72美元。

該行重申「買入」評級，目標價447美元，基於約28倍2027年預測GAAP每股盈利15.72美元。雖屬溢價於大市及谷歌歷史估值區間，但鑑於Google Cloud收入增長在TPU及Gemini需求帶動下重新加速，且查詢量持續強勁，該行認為股份值得享有溢價。(da/ad)~


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花旗發表研究報告指，美光(MU.US)業績及指引優於預期，反映人工智能需求強勁，並重申對閃迪(Sandisk)(SNDK.US)「買入」評級，目標價2,100美元。該行維持對有利NAND供需基本面及可見度改善的正面看法。

該行指出，美光NAND收入按季升42%，出貨量按季升約10%，價格按季升約30%(市場料按季升20%，花旗料升34%)，反映NAND供應緊張。管理層預期，2026年行業NAND位元出貨量增長20%低段(約20%至24%左右)水平，美光自身NAND供應增長將低於行業；2027及2028年行業NAND位元出貨量料增20%中段(約23%至27%左右)水平，且兩年仍將供應受限。該行認為，人工智能帶動數據中心對更具成本效益SSD的KV cache 轉移等需求具持續性，有利NAND供需基本面，並支持閃迪業務基本面強勁及能見度提升的論點。(da/ad)~


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高盛發表研究報告指，美光(MU.US)錄得強勁季度業績及指引，並簽訂新客戶協議及上調資本開支以支持供應增加。該行將目標價由1,100美元上調至1,250美元，評級維持「中性」。

該行預期，在季度業績及指引遠超市場預期下，股價或溫和造好，惟毛利率略遜，且投資者入季前預期已偏高，或構成部分抵銷。與同業相若，美光持續看到DRAM及NAND供需緊張情況將延續至2027年及2028年。公司已再簽10份長期協議，合共約佔至2030財年預期收入約35%，其中約75%包含結構化定價框架。該行繼續認為這些協議對股價屬正面，有助提高投資者願意為「高峰」盈利支付的估值倍數。同時，行業持續加快供應增加以滿足客戶需求，惟該行相信最早至2028年才會出現有意義的市場寬鬆。該行維持「中性」評級，因認為現水平風險回報大致平衡；若見到行業至2028年及以後持續維持供應增長紀律，或會考慮更積極看法。

業績方面，美光錄得收入542.3億美元，高於該行預期的519.1億美元及市場預期的509.5億美元；毛利率87%，略低於該行預期的87.3%，但符合市場預期的86.9%；非公認會計原則每股盈利33.42美元，高於該行預期的32.54美元及市場預期的31.63美元。DRAM收入398億美元，勝該行及市場預期，NAND收入141億美元，遠勝該行及市場預期。

公司戰略客戶協議已增至26份(上季為16份)，一般為五年期。製造方面，資本開支預期於2027財年明顯上調，該行現將2027財年資本開支建模為550億美元。2027財年首季收入指引中位數615億美元，非公認會計原則毛利率指引86.25%，非公認會計原則每股盈利指引中位數38.15美元，收入及每股盈利均高於市場預期，毛利率則低於市場預期。

該行將短期非公認會計原則每股盈利預測平均上調約10%，以反映更高收入假設。新目標價1,250美元基於18倍倍數(不變)乘以正常化每股盈利估計70美元(由62美元上調，因收入及利潤率假設提高)。(da/u)~

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