市場繼續拋售科技股並轉向週期性股票，美股周五個別走勢。道指延續升勢高開10點，報48,714點後，早段升幅擴至約110點或0.2%，再創盤中新高。納指則低開104點或0.4%，報23,488點。標普500指數低開14點或0.2%，報6,886點。

AI跌勢未止，博通(AVGO.US)AI銷售指引遜預期，股價下挫近9%。周四挫逾一成的甲骨文(ORCL.US)續跌逾2%。英偉達(NVDA.US)微升0.3%，Palantir Technologies(PLTR.US)、AMD(AMD.US)跌1%至2%。

大型科技股走個別，微軟(MSFT.US)、Meta(META.US)跌約1%，特斯拉(TSLA.US)升逾2%。

Lululemon(LULU.US)季績勝預期，CEO下月離任，股價升13%。

(sw/t)~

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《路透》引述消息報道，英偉達(NVDA.US)已告知中國客戶，由於訂單超過目前的產能，公司正在評估增加其H200 AI晶片的產能。

日前，美國總統特朗普表示，美國政府將允許英偉達向中國出口其AI晶片H200處理器，並對該類銷售收取25%的稅項。

(sw/t)~

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摩根士丹利上調對博通(AVGO.US)目標價，由443美元上調至462美元，維持「增持」評級。

報告指，公司指引1月季度人工智能收入82億美元，較該行預測高出逾20%。該行亦留意到公司第五大客戶(並非OpenAI)在明年年底有10億美元訂單。此外，人工智能初Anthropic明年底的訂單，令該行對公司現財年預測顯著上調，但關注有關訂單會否在明年重現。該行亦指，公司的非人工智能半導體業務展望仍然淡靜，軟件部門短期料有季節性波動。

該行亦表示，公司對現財季收入指引為191億美元，高於市場及該行預測的184億及181億美元。該行對公司現財年收入、非公認會計準則毛利率及每股盈利預測，分別由837億美元、74.8%及8.78美元，調整至1,003億美元、72.7%及10.73美元。該行亦上調對公司下財年收入及盈利預測，反映對人工智能增長的更大信心。(fc/u)~

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里昂發表研究報告指，藍思科技(06613.HK)宣布擬收購從事伺服器機櫃及其結構件、伺服器液冷模組的生產及銷售等業務的元拾科技逾95%股權，後者為英偉達(NVDA.US)供應商。該行預期交易可於明年完成，屆時將有助藍思科技打入英偉達AI伺服器供應鏈，並推動其AI伺服器業務規模快速增長，因此重申「跑贏大市」評級，目標價維持38港元不變。

里昂目前估算，因今次收購，藍思科技明年將新增8億至10億元人民幣的收入，以及1億至2億元人民幣的淨利潤。(gc/j)~

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里昂發表全球股票策略報告指，人工智能(AI)淘金熱由充裕流動性推動，並主導今年投資格局。展望明年，該行見到大量證據顯示AI交易即將耗盡動能，儘管該行核心假設為動能與盈利仍將延續至明年上半年，之後才到臨界點，該行因而把明年年中標普500指數目標定在7,200點。

該行目前予南韓「增持」評級，作為該行對AI動能最偏好投資標的；同時考慮把印度及(相對較低程度)印尼視作明年上半年一旦科技股行情退潮時的主要輪動目的地。

該行指，估值、盈利預期、指數集中度、資本開支及散戶參與度均顯示泡沫正在形成，再加上美國宏觀基本面日益不穩，風險進一步放大。美國「五大超大規模雲服務商」(Hyperscaler 5)過去一年AI投資已呈拋物線式飆升至3,570億美元，按年升73%，但可能因技術顛覆、商品化、資產折舊及循環融資結構等風險組合而脫軌。

里昂又指，新興市場今年以來按美元計算總回報達32%，創2017年以來最佳表現。該行按6個指標判斷這波行情的持續性，發現風險偏好、美元走勢、每股盈利增長及貨幣周期均發出積極信號，時間點及相對價值創造仍存在不確定性。該行預計新興市場行情將延續至明年，並將明年年中MSCI新興市場指數目標定在1,550點，較當前有12%上升空間。(fc/da)~

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《路透社》引述消息人士報道，谷歌預計明年將會被歐盟反壟斷監管機構罰款，因公司未能充分遵守歐盟有關禁止在搜尋結果中偏袒自家服務及產品的規定。

今年3月，歐盟委員會指控谷歌搜尋引擎偏袒自家服務，例如Google Shopping，Google Hotels及 Google Flights，而忽略競爭對手。據悉，谷歌其後已經對搜尋結果進行一系列調整，但仍然無法達到《數碼市場法》的要求。(mn/j)~

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美國民主黨參議員沃倫呼籲行Nvidia(NVDA.US)行政總裁黃仁勳及商務部長盧特尼克向國會作證，針對總統特朗普批准Nvidia向中國出口先進H200 AI晶片的決定。

沃倫稱，特朗普可能會對司法部構成干預，因在特朗普宣布決定的當日，司法部亦公布打擊向中國走私H200晶片的行動。

Nvidia發聲明稱，H200晶片出口往中國仍需獲得美國政府的許可，而出售予中國的晶片數量僅佔美國客戶銷量總數的一小部分。(mn/da)~

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花旗報告指，技術仍在發展的人工智能眼鏡，看來將成為下一代快速增長的人工智能邊緣設備。該行預測2030年人工智能眼鏡出貨量為約1.12億副，按2024年起計算年複合增長率105%。2030年市場規模400億美元，同期年複合增長率112%。

該行預測Essilor Luxottica及Meta(META.US)聯盟短期保持領先地位，2030年市佔將為31%，對比去年的90%。谷歌及蘋果(AAPL.US)料分別為27%及16%。該行又指，光學組件對人工智能或擴增實境(AR)眼鏡至關重要，在物料清單中佔比或達四至七成，該行更偏好供應鏈中風險敞口高或光學業務佔比較重的企業，包括Essilor Luxottica、歌爾股份(002241.SZ)、舜宇(02382.HK)、豪威集團(603501.SH)及康耐特(02276.HK)。

花旗近期首次覆蓋康耐特。花旗予舜宇及康耐特均為「買入」評級，目標價分別103元及65元。(fc/da)~

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里昂發表研究報告指，博通(AVGO.US)第四財季收入為180億美元，按年上升28%，勝預期。按業務劃分，半導體解決方案收入按年增長35%，基礎設施軟件收入則按年增長19%，兩者均帶動收入表現超出預期。期內非公認會計準則下淨利潤按年增長39%，同樣高於預期。

博通管理層對下財季收入指引預測為191億美元，即按年增長36%，高於里昂預估；經調整EBITDA利潤率料達67%，略低於第四財季的68%水平。里昂認為，博通上季業績表現穩健，指引對於公司以至整個AI板塊均具提振作用，又指博通長久以來一直是谷歌TPU的合作夥伴，相信該行對下一財年約350萬個TPU的訂單預測可能存在上調空間，給予「跑贏大市」評級，目標價為330美元。(gc/j)~

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資訊科技媒體《TechCrunch》報道，蘋果(AAPL.US)周三(10日)發布年度最多下載應用程式及遊戲排名。在美國市場方面，撇除遊戲應用程式，OpenAI的ChatGPT在免費應用程式排名中位列第一。

其餘十大下載應用非遊戲免費程式包括Threads、谷歌、TikTok、WhatsApp、Instagram、Youtube、谷歌地圖、谷歌電郵(Gmail)及谷歌智能聊天機械人Gemini。

ChatGPT去年位列該榜第四，2023年則不入前十。報道指，ChatGPT下載量跑贏谷歌地圖等工具性應用，反映OpenAI對谷歌移動設備搜尋市場的潛在顛覆性，因更多人轉向先從聊天機械人尋求答案。(fc/u)~

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