兩大AI實驗室巨頭Anthropic和OpenAI已先後在6月上旬向美國證交會(SEC)提交保密上市申請。據英國《金融時報》報道，負責兩企IPO的銀行家正積極遊說，希望在IPO後能獲得投資級信用評級。此評級將有助於降低它們為實現具野心AI基礎設施計劃而所需的借貸成本。此評級將打開養老基金、保險公司和其他機構投資者的大門，這些投資者對風險較高的投機級債券的持倉通常非常有限。

消息指，代表這兩企的摩根士丹利和高盛，近數周已與信用評級機構進行會談，爭取上市後能夠進入規模達11.7萬億美元的企業債券市場。知情人士表示，關於OpenAI和Anthropic評級的討論仍在進行中，尚未做出最終決定。兩家公司也都尚未公開其IPO路線圖。

評級機構的分析師向英國《金融時報》表示，代表Anthropic和OpenAI的銀行家們主張，兩家公司的上市將釋放出大量流動性，並改善其資產負債表的健康狀況。報道引述一位資深信用分析師指出：「華爾街試圖透過強調這兩家公司很快就會擁有充足流動性，來盡量減輕其整體債務影響。」

對這兩家仍處於虧損狀態的AI實驗室而言，在上市後不久便獲得惠譽、穆迪和標普的投資級評級，將是一項非凡的成就，這將為它們及其基礎設施合作夥伴，包括甲骨文(ORCL.US)及英偉達(NVDA.US)等帶來巨大好處。

過去的科技巨頭如Meta(META.US)、Netflix(NFLX.US)和特斯拉(TSLA.US)，在上市後都等了十年或更久才獲得頂級信用評級。

這將是華爾街改變長期慣例，以迎接史上三大IPO的另一個例子。於6月上市的SpaceX(SPCX.US)，是第一家上市後立即獲得投資級評級的大型科技公司。SpaceX也受益於指數規則的變更，這意味著追蹤標普500指數和納斯達克指數的被動投資數十億美元資金立即流入其股票。

Anthropic、OpenAI、高盛、大摩、穆迪和標普均拒絕置評。惠譽則未回應置評請求。(da/u)~

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法國總統馬克龍在國內推動禁止15歲以下兒童使用社交媒體失敗後，最新敦促歐盟委員會主席馮德萊恩支持在歐盟層面上立法。

馬克龍在一封日期為8月29日的致歐盟執行機構信件中提到，令人上癮的設計、成年人帳戶缺乏安全保障，以及色情內容等問題，足以證明有必要在歐盟層面採取迅速行動，並呼籲對相關立法進行協調統一。

目前包括希臘、德國、西班牙、意大利、葡萄牙、丹麥、瑞典、波蘭、奧地利、斯洛文尼亞、愛爾蘭及荷蘭在內的國家，均對類似措施表示興趣。(mn/da)~

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三星電子與台積電(TSM.US)計劃分別於2028年及2030年起，採用ASML(ASML.US)的High-NA EUV光刻機，此前英特爾(INTC.US)亦已率先承諾採用這部售價高達4億美元的光刻機。

上述四間公司亦同意對光罩的技術規格進行重大升級，光罩是生產半導體的關鍵組件，最新計劃是從現行標準的6吋光罩轉至12吋，目標是提高生產力並降低成本。

台積電將從2030年起開始採用基於現有6吋光罩的高數值孔徑系統，並於2031年前建立一條生產12吋光罩的測試線，以推動該技術於2033年前配合High-NA EUV光刻機投入生產。而三星則計劃於2028年前開始將High-NA EUV光刻機用於記憶體生產。(mn/da)~

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富瑞發表報告，指中國雲服務供應商(CSP)今年第二季資本開支按年及按季分別急升105%及95%，料受強勁推理需求，以及購入英偉達(NVDA.US) H200晶片的機會帶動。過去四個季度，中國CSP資本開支僅按年升30%，美國CSP則升76%。儘管出現一次性跳升，中國CSP第二季資本開支對銷售比率僅25%，美國CSP則為33%。該行更憂慮美國CSP資本開支超出雲業務收入的幅度持續擴大，即使美國屬閉源AI生態。

該行稱，阿里-W(09988.HK)、騰訊(00700.HK)及百度-W(09888.HK)(合稱BAT)第二季資本開支分別按年升75%、176%及55%，按季則分別升152%、升65%及跌1%。BAT第二季資本開支按年升105%至1,260億元人民幣(約190億美元)，超過美國同業(AWS、GCP及Azure)88%的資本開支增長。該行估計，按季增加的約90億美元中，一大部分或來自購入H200；若假設中國第二季購入20萬顆H200(相當於2.5萬台HGX H200伺服器)，成本約80億至90億美元，其中BAT或佔約50億至60億美元，相當於按季資本開支增幅的55%至65%，其餘30億至40億美元則用於本地晶片，華為料為最大受惠者。

該行指，以資本開支對雲業務收入比較更有意義。第二季中國CSP資本開支相當於雲業務收入176%，美國同業為130%；但過去四個季度，中國為111%，較美國同業119%低8個百分點。該行一般憂慮此比率高於100%且持續上升，但認為美國CSP風險更大，因美國AI模型幾乎全屬閉源，須經雲端部署；即使有此優勢，美國CSP第二季資本開支仍超出雲業務收入30%且穩步上升。中國方面，該比率或被騰訊拉高(過去四季度達271%)，因其淡化雲業務但仍大舉投放AI作內部用途。(da/a)~

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有關長鑫科技(688825.SH)與蘋果(AAPL.US)開展合作，長鑫回應指，公司以開放的態度與全球優質客戶探討合作機會，公司產品在性能、質量和供應穩定性方面已具備與國際主流廠商競爭的能力。

資料顯示，目前長鑫科技已與阿里雲、字節跳動、騰訊(00700.HK)、聯想(00992.HK)、傳音、榮耀、OPPO、vivo等客戶已開展深度合作。長鑫科技近期亦宣布自主研發的新一代低功耗內存LPDDR6實現量產，並將首批搭載於小米18 Fold折疊旗艦手機。(jl/u)~

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OpenAI最新模型ChatGPT-6 Astra推出後，上周五(4日)重新帶動投資者對記憶體晶片板塊的興趣，美國半導體股升勢亦於本周初蔓延至亞洲市場。

南韓三星電子及SK海力士，以及日本鎧俠(285A.JP)周一(7日)均錄得顯著升幅。

OpenAI最新模型於上周四(3日)及上周五分兩部分推出，總裁Greg Brockman形容其為「全球最智能及最一致的模型」，市場將其正面反應視為對記憶體晶片製造商的利好消息。

Astra旨在處理更複雜任務，市場憧憬將進一步推動高頻寬記憶體、動態隨機存取記憶體及圖形處理器需求，帶動記憶體晶片製造商股價上升。

近月市場對半導體股的討論集中於其能否維持強勁增長及高利潤率，而OpenAI推出新模型似乎再次令投資者相信所謂半導體超級周期可持續。

野村分析師CW Chung上周五重申對三星電子及SK海力士的樂觀看法，目標價分別維持於67萬韓圜及470萬韓圜，較現時27萬韓圜及178.3萬韓圜水平有顯著上升空間。

盛寶銀行首席投資策略師Charu Channa周一發表報告指出，Astra推出「支持AI支出持續增長」，前沿AI模型仍然極度依賴運算能力，而記憶體及網絡瓶頸問題持續擴大，相關情況對SK海力士及三星電子極為有利。高盛及大摩分析師估計，2027年預期1.3萬億至1.5萬億美元AI資本開支中，超過一半將投向記憶體領域。

板塊升勢始於周五，美光(MU.US)、Sandisk(SNDK.US)及SK海力士(SKHY.US)ADR均錄得顯著升幅，而iShares Semiconductor Index(SOXX.US)ETF升3.5%，今年以來回報達72%，儘管7月曾出現約30%調整。

亞洲市場方面，SK海力士普通股周一急升8%，三星電子升逾5%。半導體相關股份DB HiTek升幅更達12%。日本半導體股鎧俠亦升10%。

南韓Kospi指數被視為AI「賣鏟子」交易情緒風向標，自7月29日低位5,593點後，已反彈約25%，逼近7,000點水平。

高盛亞洲股票首席策略師Tim Moe於每周韓國市場報告中，重申Kospi指數年底12,000點目標，並指出市場盈利預測本周仍上升3.2%。他亦表示，外資持有南韓半導體板塊比重遠低於歷史平均水平。

南韓宏觀經濟實力增強亦開始反映於韓圜走勢。韓圜過去三個月升值約12%，2026年至今兌美元亦升6%。南韓央行加息為升勢因素之一，出口亦顯著增長。

另一方面，Hyperliquid交易所買賣的Tessera IPO前代幣跌2%，對應市值約8,800億美元，該代幣於周五曾大幅上升。由創投公司Tessera支持的該代幣，代表持有持有OpenAI股份特殊目的工具的所有權，並旨在於OpenAI上市後為投資者提供與股票相同回報。(da)~

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人工智能(AI)股票市場升勢或仍未結束，但未來數周或為近期表現落後股份帶來更多壓力。

由Julian Emanuel領導的Evercore ISI策略師團隊表示，結束牛市的因素目前尚未出現，但季節性稅務因素加上OpenAI及Anthropic可能進行首次公開招股(IPO)，或對部分股票構成壓力。

Evercore團隊指出，市場或傾向認為SpaceX於6月上市標誌科技熱潮見頂，就如AOL與Time Warner於2001年1月合併曾被視為科網泡沫頂部訊號。不過，該行認為SpaceX IPO更類似Netscape於1995年上市，當時互聯網與現時AI一樣。

Evercore表示，AI升浪仍有進一步上升空間，尤其是可能結束牛市的因素，包括經濟衰退、10年期美國國債孳息率高於5%、聯儲局激進加息，以及資本市場狂熱帶來真正的「錯失恐懼(FOMO)」，在6月及目前均未出現。

不過，Evercore認為，投資者持續押注AI熱潮的意欲，可能對近期表現疲弱股份不利。該行指，Anthropic、OpenAI等大型IPO臨近，可能與共同基金基於日曆的稅務策略重疊，促使基金加快出售表現欠佳股份。

該行補充指，勞動節後市場環境有所不同，由於10月將進入共同基金稅務虧損季節，基金或提早展開相關沽售，以便為即將到來的大型IPO騰出資金。

Evercore篩選名單中按市值排列的股份包括Tesla(TSLA.US)、IBM(IBM.US)、American Express(AXP.US)、McDonald’s(MCD.US)、S&P Global(SPGI.US)、Lowe’s(LOW.US)、AppLovin(APP.US)、HCA Healthcare(HCA.US)、Boston Scientific(BSX.US)、Medline(MDLN.US)、Rocket Cos(RKT.US)、Martin Marietta Materials(MLM.US)、Zoetis(ZTS.US)、Las Vegas Sands(LVS.US)、Fiserv(FISV.US)、Coupang(CPNG.US)、Otis Worldwide(OTIS.US)、NRG Energy(NRG.US)、AST SpaceMobile(ASTS.US)、Markel(MKL.US)、First Solar(FSLR.US)、Fidelity National Information Services(FIS.US)、Equifax(EFX.US)、Lennar(LEN.US)、Fair Isaac Group(FICO.US)、FedEx Freight(FDXF.US)、Tyson Foods(TSN.US)、Flutter Entertainment(FLUT.US)、Rollins(ROL.US)、The Carlyle Group(CG.US)、Somnigroup International(SGI.US)、RB Global(RBA.US)、Talen Energy(TLN.US)、Albemarle(ALB.US)、McCormick & Co.(MKC.US)、QXO(QXO.US)、Lennox International(LII.US)、Dick’s Sporting Goods(DKS.US)、Fidelity National Financial(FNF.US)及DraftKings(DKNG.US)。(su)~

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蘋果(AAPL.US)將於美國時間周三(9日)舉行產品發佈會，市場預期蘋果新任行政總裁John Ternus屆時或將發布iPhone 18 Pro、Pro Max及備受期待的摺疊式iPhone，據報命名為iPhone Ultra。

根據Macworld報道，即將推出的iPhone 18 Pro將提供深櫻桃色，並新增淺藍及深灰配色。業界估算，摺疊式iPhone起售價料約2,000美元，高儲存版本價格或升至3,000美元。目前iPhone 17基本版售價為799美元。

據悉，較便宜的iPhone 18及18 Air型號不會在此次發佈會上亮相。iPhone 17及17 Air將繼續銷售，直至其後繼機型於2027年初推出。Apple Watch及AirPods亦預期會有更新。(jl)~

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市場聚焦美國本周公布8月CPI數據及伊朗、烏克蘭局勢發展。蘋果(AAPL.US)秋季發布會預計於美國時間9月9日舉行，iPhone 18料當日登場。亞太區主要股市今日(7日)升跌不一，韓股升4.6%跑贏區內。

歐洲主要股市周一早段窄幅走個別。泛歐600指數現跌0.1%，報649.32點。英國富時100指數跌3點或0.3%，報10,827點。法國CAC升5點或0.06%，報8,284點。德國DAX跌83點或0.3%，報25,963點。意大利FTSE MIB升25點或0.5%，報52,126點。西班牙IBEX 35指數跌40點或0.2%，報20,010點。

印度塔塔汽車旗下Jaguar Land Rover(捷豹路虎)宣布向英國數以千計員工提供自願離職計劃，外電指其計劃未來兩年削減多達4,000個職位。《CNBC》向Jaguar發言人查詢削減職位規模時，對方未有評論。

不過，發言人確認公司已向工會及員工通報展開自願離職計劃，向一般員工及管理層員工提供自願離職選項。公司目標未來兩年節省17億英鎊，並將盈虧平衡點降低至30萬輛汽車。塔塔乘用車在印度尾市跌1.3%。

上周末英國商貿大臣韋諾韜(Jonathan Reynolds)排除拯救Jaguar的選項，料其本周將與Jaguar管碳層討論自願離職安排。

美國及加拿大今日「勞動節」假期休市。(da/a)~

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《彭博》報道，據澳洲數據中心營運商AirTrunk Operating Pty Ltd.表示，美國科技巨頭受澳洲綠色電網和鄰近亞洲的優勢吸引，疊加它們在美國國內面臨日益強烈的反彈，有興趣在澳洲建設數據中心。

AirTrunk能源與公用事業副總裁Sabooh Whitelaw表示，在過去六到八個月內，包括Google、蘋果(AAPL.US)、Meta(META.US)、Amazon(AMZN.US)和微軟(MSFT.US)在內的公司，對澳洲的興趣超出預期。

她在一次採訪中表示：「澳洲擁有政治穩定、可再生能源供應、可用土地」，並且靠近亞洲主要人口中心。「預計這項需求將在未來數月及數年內轉化為具體承諾和投資。」

與此同時，澳洲正押注數據中心熱潮——澳洲聯邦銀行(CBA)預估，到2030年可能吸引1,500億澳元(約1,080億美元)的投資——將有助於在老舊燃煤電廠退役之際，為新的可再生能源提供資金。澳洲當局正規劃國家級標準，可能要求大型數據中心自行擔保其發電來源。

據澳洲能源市場營運商的數據，預計到2035至36年，AI中心將佔澳洲總用電量的13%，而目前為3%。數據中心的電力需求有可能超過新能源基礎設施的建設速度。(da/u)~

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