摩根大通發表研究報告指，美國半導體及半導體設備板塊進入2026年第三季業績期，該行維持建設性但具選擇性的取態。過去三個月基本面持續改善，受惠於AI基建投資延續、更廣泛半導體供應鏈供應持續緊張，以及非AI終端市場周期復甦擴大，與年初至今板塊跑贏(SMH升68%)的動力一致。該行預期覆蓋的多數公司將交出穩健第三季業績，並對第四季及2027年曆年作出建設性評論，延續過去數季「勝出並上調」(beat-and-raise)節奏。

惟該行認為本季焦點將較少放在已充分理解的需求強度，而更多關注供應，包括制約最嚴重的環節、可持續多久，以及新增產能何時能實質紓緩不同市場(如領先製程晶圓代工、記憶體等)的緊張。整體板塊布局仍有利，但AI運算、定制硅、網絡、記憶體、半導體設備及模擬等分部的供需、定價及盈利上修路徑差異顯著，該行繼續精選看好AI敞口、供應受限增長、定價能力及/或受惠周期復甦擴大、最能直接轉化為盈測上修的股份。

摩通首選繼續為博通(AVGO.US)及Marvell Technology(MRVL.US)，亦點名「增持」評級的英偉達(NVDA.US)及超微(AMD)(AMD.US)(運算)、美光(MU.US)及閃迪(Sandisk)(SNDK.US)(記憶體)、德州儀器(TXN.US)及Analog Devices(ADI.US)(模擬)，以及應用材料(AMAT.US)、Lam Research(LRCX.US)及科磊(KLAC.US)(半導體設備)；中小型股則偏好Astera Labs(ALAB.US)、Amkor Technology(AMKR.US)及MKS Inc.(MKSI.US)等。

GPU/XPU方面，供需失衡持續支持盈利進一步上修；定制XPU及網絡為AI堆疊中增長最快層級。市場預期雲端資本開支2026至28年曆年各年按年分別升97%、47%及9%，超大規模及neocloud仍結構性供應受限。該行預期英偉達、超微、博通及Marvell評論將繼續指向2027年積壓訂單/訂單能見度上調空間，供應(領先製程、HBM、先進封裝及日益重要的電力)仍是近端增長瓶頸而非需求。ASIC/XPU佔加速器出貨量比重由2025年約32%升至2026年估計約43%、2027年估計約56%。伺服器CPU需求因agentic AI推理工作負載明顯加速，超微EPYC持續搶佔英特爾(INTC.US)份額，該行見AMD伺服器CPU收入份額較2026年第二季約41%仍有上調空間，未來數年收入複合年增長逾60%；個人電腦則受記憶體帶動物料成本通脹壓力，預期2026年出貨量按年跌高單位數至低雙位數百分比。

記憶體方面，結構性供需緊張延續至2028年，美光指2027/2028年明顯緊於2026年；該行全球團隊見即使經despec後，2026至28年各年短缺仍約20%、19%及15%，累計HBM短缺至2028年達23周。美光SCA增至26份，覆蓋至2030年收入逾35%，且2027財年逾75%產出已鎖定。HBM 2027年定價按年「顯著更高」。數據中心SSD成重要增長腿，美光2026財年第四季數據中心SSD收入約100億美元(按年約10倍)。半導體設備(WFE)方面，該行模型2026至28年各年按年分別增長31%、38%及17%，晶圓代工/邏輯及DRAM帶動大部分上調；大型股中偏好科磊，因年初至今相對落後，且對2027年WFE周期由產能擴張擴至更多先進製程及工藝複雜度上升的槓桿被低估。三星電子(005930.KS)、SK海力士(000660.KS)及台積電(2330.TW)亦在記憶體與晶圓代工/WFE討論中被提及。(da/ad)~



阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

香港2026年10月13日 /美通社/ -- 復星國際有限公司（簡稱「復星國際」或「公司」）（香港聯交所股份代號：00656）近日接獲亞太區知名金融財經媒體《財資》的通知，獲其授予「2026年財資企業永續領導獎鉑金獎」（The Asset Corporate Sustainability Leadership Awards 2026 – Platinum Award）。憑借在可持續發展領域的持續投入及卓越表現，復星國際在去年斬獲金獎的基礎上再創佳績，今年進一步攀升至鉑金獎榮譽。

復星國際不僅在核心大獎上由去年的「金獎」躍升到「鉑金獎」，其在綠色轉型、高標準信息披露及在環境、社會責任與公司治理方面的長期深耕，也獲得了《財資》的全方位認可。本次《財資》同時授予復星國際四項單項大獎：
「最佳披露與轉型獎」（Best in Disclosure & Transition）
「最佳環境責任獎」（Best Initiative in Environmental Responsibility）
「最佳社會責任獎」（Best Initiative in Social Responsibility）
「最佳可持續發展團隊獎」（Best Sustainability Team）

重視綠色轉型與主動信息披露  ESG表現屢獲國際權威認可

復星國際一直堅定履行對可持續發展的長期承諾，在全球主流ESG評級中屢獲佳績。截至目前，復星國際MSCI ESG評級已升至最高級AAA；入選標普全球《可持續發展年鑑2026》，同時在《可持續發展年鑑（中國版）2026》中連續第三年名列最佳1%；復星國際恒生可持續發展評級從AA-越級提升至AA+，並連續第七年入選恒生可持續發展企業基準指數成份股，同時入選恒生ESG 50指數成份股；富時羅素FTSE ESG評分持續領先全球行業平均水平，並連續五年入選富時羅素社會責任指數（FTSE4Good Index Series）成份股。

近年來，復星國際持續深化ESG管理體系建設，將可持續發展理念深度融入戰略決策、日常運營與風險管理全流程，全面提升集團及成員企業在可持續發展議題上的管理能力與執行成效。與此同時，復星國際積極響應國家「雙碳」目標，持續推進碳中和、節能減排及氣候風險管理，並於2026年繼續以自願性質發佈第四份氣候信息披露報告，進一步提升氣候相關信息披露的系統性與透明度。

積極應對氣候變化  守護生物多樣性

集團同時積極推動成員企業開展氣候行動。集團在上海的主要辦公場所—上海地標性建築外灘金融中心（BFC）在規劃初期即引入並遵循被譽為綠色建築界的「奧斯卡」LEED 標準。2025 年，Club Med旗下97%符合條件的度假村通過審核並獲得全球可持續旅遊權威標準—Green Globe 認證；三亞亞特蘭蒂斯、太倉阿爾卑斯國際度假區及麗江地中海國際度假區獲 LEED 金級認證等，展現復星在綠色建築與可持續旅遊領域的持續努力與成果。

在授予復星國際「最佳披露與轉型獎」以表彰公司堅定推進低碳轉型的積極行動和高標準信息披露外，《財資》還同步頒發了「最佳環境責任獎」予復星國際，高度肯定公司在應對氣候變化與生物多樣性保護方面的深度投入，其中更特別嘉許了三亞亞特蘭蒂斯水族館「海龜之家」項目。

早在2018年，復星旗下三亞亞特蘭蒂斯水生野生動物救助站便已正式成立，多年來已累計救助野生海龜42隻。今年5月23日「世界海龜日」當天，三亞亞特蘭蒂斯水族館「海龜之家」正式揭牌啓用。輕傷海龜經治療康復後會被重新放歸大海，而無法重返野外的海龜則留此長期安居。「海龜之家」佔地388平方米，設有康養水池、科普館及模擬自然生態環境的繁殖沙灘，為救助海龜提供全方位的康復與棲息保障。

創新驅動  創造長遠社會價值

復星堅持創新驅動戰略，推動旗下業務不斷結出創新成果，以更好服務社會。在健康產業領域，復星圍繞未滿足的臨床需求，深度佈局腫瘤、免疫炎症、神經退行性疾病等核心治療領域，積極拓展慢病及罕見病等領域，打造具有長期競爭力的產品管線與綜合解決方案；同時持續夯實抗體、ADC、小分子、細胞治療等核心技術平台，並拓展核藥、小核酸等前沿技術。創新產品已在全球90多個國家和地區銷售，2026年上半年，7個創新藥品共20項適應症於境內外獲批上市，漢斯狀、HLX43等上市及在研創新藥實現多項「全球首個」突破。

世界公共衛生方面，截至2026年上半年，復星醫藥已累計向全球市場供應超過4.6億支注射用青蒿琥酯，累計救治了全球超9,200萬重症瘧疾患者。

深耕社會責任  科技賦能基層醫療

為更好地推動企業社會責任的履行和實施，復星基金會於2012年成立，在全球應急馳援、鄉村振興、健康、教育、文化藝術及青少年發展等領域不懈努力，創造社會價值。 本次《財資》在授予復星國際「最佳社會責任獎」時，特別嘉許了「鄉村醫生」的企業社會責任項目，並表揚其將「AI村醫助手」帶入基層，提升醫療服務覆蓋面與效率。

復星基金會「鄉村醫生」項目自2017年底啓動以來，已覆蓋全國16個省、市、自治區的78個縣，守護2.5萬名鄉村醫生，惠及300萬戶農村家庭。為推動人工智能賦能鄉村振興並加強基層醫療體系建設，復星基金會聯合阿里巴巴公益基金會推出「AI村醫助手」科技公益項目。該項目將多位權威醫學專家聯合編寫的《鄉村醫生診療口袋書》轉化為數字化數據庫，鄉村醫生通過手機或電腦界面即可隨時進行智能問答，高效輔助日常診療。

上行下效培養ESG文化，構建ESG長效管理體系

復星將可持續發展作為優先事項，建立了自上而下的ESG改進長效機制，不僅將ESG管理績效納入執行董事考核體系，更全面延伸覆蓋至集團CEO及各業務集團負責人。復星一直上行下效培養ESG企業文化，通過定期舉辦ESG全球網絡工作坊、ESG文化周及搭建「ESG學堂」數字平台，復星在成員企業間建立起開放透明的溝通渠道，持續分享最佳實踐並推動附屬公司ESG專項發展。同時，復星積極與利益相關方及評級機構等保持高效透明的溝通。此次榮獲《財資》「最佳可持續發展團隊獎」，足見市場對公司ESG管理及公司積極推動環境保護、社會責任、公司治理各項工作的認可。

面向未來，作為一家植根中國的全球化企業，復星將繼續秉承「助天下」的初心，繼續通過創新和負責任的全球運營，積極承擔更多社會責任，矢志創造更加負責任、包容和可持續的未來。

亞洲科技股周二(13日)下跌，隔晚(12日)美國半導體股遭拋售蔓延至區內市場，市場憂慮人工智能融資及競爭加劇，打擊投資情緒。

南韓晶片巨頭SK海力士(000660.KS)股價急跌逾8%，該公司為人工智能應用所用高頻寬記憶體晶片主要供應商；競爭對手三星電子(005930.KS)跌6.7%，兩者均跌至8月以來最低水平。

日本方面，專注科技投資的軟銀集團(9984.JP)股價跌8.8%。該集團在全球人工智能產業擁有重大投資，拖累日本半導體及電子股普遍下跌。

晶片製造設備供應商東京威力科創(8035.JP)跌6.75%，半導體測試設備製造商Advantest(6857.JP)跌5.65%。其他日本科技股亦受壓，Lasertec(6920.JP)跌4.94%，Disco(6146.JP)跌4.69%，瑞薩電子(6723.JP)跌5.64%。

美國科技股周一表現疲弱，納斯達克綜合指數跌0.44%，亦拖累亞洲市場。美國記憶體晶片製造商美光(MU.US)跌3.9%，投資者評估中國長鑫科技(CXMT)(688825.SH)競爭加劇的影響，後者公布新晶片架構取得進展。

英特爾(INTC.US)及博通(AVGO.US)行政總裁警告，資本取得渠道可能成為人工智能熱潮的主要阻力，即使計算基建需求持續超過供應。

投資者亦關注本周密集的企業業績及美國通脹數據，以尋找利率前景的新線索。(da/)~

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

英偉達(NVDA.US)及超微(AMD.US)股價周一(12日)連跌第四個交易日，投資者未有理會兩家公司最新有關開源人工智能的公布。

AMD股價跌2.3%，此前公司於Open Compute Project年度全球峰會上公布即將推出的Helion晶片機架藍圖。Open Compute Project專注分享開源設計及規格，以為建立AI生態系統產品的企業制定業界標準。

AMD表示，該機架將支援Agentic AI，而有關藍圖屬開放形式，讓生態系統合作夥伴可進一步開發及採用相關硬件及軟件。公司指出，透過Helion，客戶可選擇僅使用中央處理器，或配合圖像處理器，以處理Agentic AI工作負載。

隨著Agentic AI，即可在幾乎無需人類提示下執行任務的系統迅速發展，AMD今年一直受惠於伺服器CPU需求急升。推論運算，即模型根據已學習內容作出預測的過程，亦帶動CPU運行AI應用及服務的需求。

另一方面，英偉達股價跌1.3%。公司與Meta (META.US)、思科(CSCO.US)及Alphabet(GOOGL.US)旗下Google等合作夥伴分享開放標準設計，包括其即將推出的Vera Rubin AI平台部分設計，涉及未來AI工廠及網絡產品。

Rex Financial研究主管Bill Birmingham表示，雖然相關公布對行業有利，但目前主要集中於制定標準。

他向MarketWatch表示：「這些公布距離轉化為採購訂單仍有一段路要走。」

Bill Birmingham認為，周一英偉達、AMD及其他晶片股受壓，原因是市場持續憂慮AI交易的可持續性，以及OpenAI的財務狀況。

《金融時報》上周報道，OpenAI向投資者表示，截至9月底，其年化收入接近500億美元，較此前預測低200億美元。不過，《金融時報》及《彭博》均報道，有關差異與ChatGPT開發商OpenAI及競爭對手Anthropic計算年化收入的方法不同有關。

不過，AMD及英偉達均與OpenAI合作，供應數以百萬計GPU及其他AI基建。Bill Birmingham於電郵評論中表示，兩家公司對OpenAI的敞口意味若OpenAI表現未如理想，將影響市場對兩家公司短期預測。

另外，美光(MU.US)股價跌3.9%。《南華早報》報道，其中國競爭對手長鑫科技(688825.SH)表示，在提升單一晶片記憶體密度的技術上取得「關鍵進展」。

光學股於周一交易時段跌幅尤其顯著，分析師指，部分原因與市場對AI支出的審慎評論有關。

此外，Bill Birmingham表示，美國長期國債孳息率維持接近歷史高位，投資者正持續重新評估高增長股票估值，即重新審視依靠借貸推動增長企業所對應的高估值倍數。(da)~

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

微軟(MSFT.US)表示，在多年依賴英偉達(Nvidia)(NVDA.US)圖像處理器後，將加大使用自家人工智能晶片，藉此加強其AI技術堆疊。

微軟周一(12日)公布第三代Maia AI加速器後表示，未來將主要依靠自家晶片處理AI推理請求。

微軟在AI領域的最大優勢為Azure雲端平台，為客戶運行一系列模型。Microsoft 365 Copilot及GitHub Copilot則向軟件工程師及其他辦公室員工提供AI服務。公司亦開發內部模型，但目前市場仍由OpenAI、Anthropic及Google主導。

晶片市場的新機遇來自對先進處理器持續強勁的需求，以及市場對更多選擇的需求。Nvidia GPU一直是AI工作負載及模型的標準配置，現時亦廣泛應用於微軟數據中心，並用於訓練OpenAI及Anthropic的模型。

隨著需求持續增長，模型開發商已開始採用多家公司晶片，包括Amazon(AMZN.US)、超微(AMD.US)、Cerebras(CBRS.US)、Google，以及近月的微軟。

在通用運算方面，微軟目前已使用自家中央處理器，以及Intel(INTC.US)和AMD的晶片。財務總監Amy Hood上月於高盛會議表示，使用自家晶片有助公司在過去十年間改善利潤率。

微軟於2023年推出首款AI晶片Maia 100，今年1月再推出Maia 200。行政總裁Satya Nadella於7月向分析員表示，Maia 200「每美元性能較公司現有最新一代硬件提升30%」，並已用於處理OpenAI模型。

微軟將於2027年開始生產Maia 300。執行副總裁Scott Guthrie於網誌表示，公司目標是在Maia系列晶片上實現數千兆瓦級部署。不過，總經理Alistair Speirs拒絕提供具體時間表。

Speirs表示，公司保留一定靈活性，因行業變化迅速，希望在合適時間為合適模型部署最適合的晶片。

微軟預期，每個數據中心機架可配置96枚Maia 300晶片，較Maia 200增加一倍。與GPU相比，新版本每個機架最多可處理多達7倍AI token，每兆瓦可額外處理40% token。

Speirs表示，公司需要新架構以提升性能及更有效利用電力，而電力亦直接關係到數據中心的營運成本。

公司技術研究員Jim Kleewein表示，Microsoft 365 Copilot部分功能將因Maia 300而加快。

Evercore ISI分析員上周三(7日)向客戶發布報告估計，到2027年首季，Maia將佔微軟AI晶片支出的約10%，並建議買入微軟股份。

不過，Nvidia仍將是重要合作夥伴。行政總裁黃仁勳上周出席微軟發布活動，當時公司推出搭載Nvidia處理器的Surface手提電腦。Speirs亦表示，在模型訓練方面，微軟仍與Nvidia及AMD合作。

與Google tensor processing units及Amazon Inferentia和Trainium不同，微軟的AI加速器暫未向其他公司提供按小時計租服務。

顧問公司Moor Insights and Strategy行政總裁Patrick Moorhead表示，目前仍未有微軟以外公司測試相關晶片。(da)~

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

Meta(META.US)推出最新人工智能模型Muse Wonder，並稱其為驅動數碼助理的最先進選項，但並非免費提供，Muse個人代理應用程式的用戶可選擇訂閱每月20美元或100美元的計劃。

Meta AI主管Alexandr Wang表示，公司開發代號為「Watermelon」的Muse Wonder，是為提升「個人及專業代理」能力，避免在預訂餐廳及查詢空缺等任務中出現失誤。公司特別訓練模型在遇到問題時嘗試其他方法，而不是停滯不前並隨時向用戶查詢。(jl)~

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

IonQ(IONQ.US)同意以全股票交易方式收購網絡安全公司Elisity，交易價值最多達13億美元，因應量子運算公司正為未來量子電腦攻擊作準備。

IonQ周一表示，代價包括最多1.5億美元的里程碑付款。公司將於交易完成時按平均股價發行股份，股價須介乎33.07美元至49.61美元。

該宗交易仍須獲監管機構批准，預期於第四季完成。

IonQ股價周一交易時段急跌10%，令年初至今跌幅擴大至20%。

IonQ表示，合併後的平台將可防範現有大型語言模型及新興量子威脅。

IonQ行政總裁Niccolo de Masi於聲明中表示，「Q-Day」來臨速度遠較預期快，意指量子電腦將強大至足以破解用於保障數碼通訊、身份及交易安全的公開金鑰加密技術。

de Masi表示，Elisity將為IonQ的量子安全策略帶來經驗證的企業政策執行規模及部署經驗，並為IonQ提供強勁增長平台，以服務客戶及為股東創造價值。

IonQ表示，Elisity將繼續由現有管理層營運，包括行政總裁James Winebrenner。

Winebrenner於聲明中表示，與IonQ合作後，公司將能夠更有效協助客戶現代化其加密敏捷性計劃，加快後量子密碼技術能力發展，同時推進整體零信任架構，並部署為量子未來作準備的混合網絡安全方案。



Wedbush Securities形容該交易為IonQ一項「合理的渠道策略」，可於近期網絡安全併購活動增加之際擴展其安全資產。分析員Matt Bryson於報告中指出，考慮到IonQ的現金需求，全股票交易結構屬合理，但估計11.5億美元的預付款代價意味將新增約2,300萬至3,500萬股新股，增加市場對攤薄的憂慮。

IonQ上月表示，預期2026年全年收入為4.5億至4.6億美元，反映其於7月底完成收購晶片製造商SkyWater Technology後的貢獻。FactSet綜合預測為4.453億美元。

去年，IonQ完成收購英國量子運算公司Oxford Ionics，交易價值10.8億美元。

在整體行業方面，Accenture(ACN.US)於6月公布3宗收購交易，總值約41.8億美元，以擴展其網絡安全能力。今年3月，Alphabet(GOOG.US, GOOGL.US)旗下Google完成以320億美元收購雲端安全平台Wiz。

今年較早時，Palo Alto Networks(PANW.US)完成以250億美元收購身份安全供應商CyberArk。

上月，Palo Alto行政總裁Nikesh Arora表示，公司預期推動網絡安全需求的人工智能利好因素未來將進一步增強。8月底，CrowdStrike(CRWD.US)因應市場對應對人工智能風險的網絡安全方案需求增加，上調全年新增年度經常性收入淨額預測。


免責聲明
本內容由 AI 生成，僅供一般資訊及參考用途，並不構成任何投資建議、招攬、推薦或任何形式的保證。投資涉及風險，讀者應自行研究，並在有需要時諮詢持牌專業顧問。AASTOCKS 對因使用或依賴上述內容而引致的任何損失不承擔責任。~

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

《財富》聯合波士頓諮詢(BCG)近日發布2026 Fortune Future 120(全球最具未來增長潛力的120強企業榜單)，繞成長雄心、人才密度、成長文化三大維度，從全球3,500多家企業中篩選。

美國科技巨頭英偉達(NVDA.US)(第16名)、OpenAI(第18名)、蘋果(AAPL.US)(第55名)、特斯拉(TSLA.US)(第87名)、Meta(META.US)(第120名)均上榜，

中國共有11家企業入選，優必選(09880.HK)位列中國企業第一。此外，摩爾線程(第23名)、光庫科技(第32名)、壁仞科技(第46名)、長川科技(第60名)、商湯(第73名)、地平線(第85名)、小鵬汽車(第100名)、字節跳動(第104名)、科大訊飛(第116名)及寒武紀(第117名)也紛紛上榜。(jl/u)~

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

英國《金融時報》引述消息人士報道，英國政府正在制定計劃，強制要求前沿AI公司提交安全報告及監控，準備要求各公司對自主模型實施更嚴格的控制。

據悉，英國人工智能大臣藍偉恩(Kanishka Narayan)將於周一(12日)發表演講，表示開發日益強大兼且自主運行的AI模型的公司，必須採取更多措施來應對風險並建立安全保障措施，強調政府已準備好透過立法來加強對AI發展的監管。

報道稱，Anthropic在美國政府的壓力下，拒絕向英國AI安全研究所(Aisi)提供其最新模型的發佈前訪問權限後，英國政府有可能強制要求企業向Aisi提供發佈前訪問權限。(mn/da)~

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

滙豐環球研究發表報告指，亞馬遜(AMZN.US)持續兌現AWS及人工智能潛力，該行認為公司歷來偏審慎的指引存在上行風險，維持「買入」評級及目標價310美元。

該行指出，亞馬遜已連續五個季度銷售增長加快，關鍵在於AWS。AWS第二季銷售按年增長37%，高於預期，亦為17個季度以來最快增速；該行預期2026年餘下時間增長仍將維持高企，直至2027年比較基數明顯轉高。增長受新合約、算力產能擴張、AI服務、自研晶片業務，以及已按年累計逾倍增至4,960億美元的訂單積壓等因素支持。

報告指，公司第三季淨銷售指引為1,970億至2,020億美元，經營溢利指引為225億至265億美元；由於公司已連續15個季度超出自身指引上限，該行視指引上限為更現實參考，並估計第三季經營溢利270億美元、銷售2,033億美元，略高於公司指引上限。(ha/u)~

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com