美股周四個別發展，道瓊斯工業平均指數創新高，儘管科技股波動，華爾街於假期前縮短交易周仍錄得升幅。

道指升1.1%，報52,900.1。納斯達克綜合指數跌0.8%，報25,832.7；標準普爾500指數微升至7,482.7。大部分板塊上升，其中醫療保健領漲，科技股跌幅最大。

由於今年美國獨立日假期落在周六，美國市場周五休市。

本周累計，納指升2.1%，道指升2%，標普500指數升1.8%。

科技股方面，思科系統(CSCO.US)周四跌3.7%，為道指成份股中最大跌幅；輝達(NVDA.US)跌1.4%，為指數第三大跌幅股份。Sandisk(SNDK.US)急跌14%，為標普500指數中表現最差股份。

特斯拉(TSLA.US)跌7.5%，儘管其第二季交付量優於華爾街預期。Truist Securities於報告指出，該電動車製造商未有就多項關鍵議題提供更新，包括其人工智能項目進展。

蘋果(AAPL.US)升4.8%，為道指表現最佳股份。據《日經亞洲》報道，該科技巨頭計劃推出五款新iPhone型號，以在記憶體短缺推高消費者價格之際爭取市場份額。

經濟數據方面，官方數據顯示，美國6月新增57,000個非農業職位，為2月以來最弱表現。彭博調查預期為增加113,000個職位。經濟學家表示，過去兩個月就業增長數據向下修訂，令近期勞動市場復甦蒙上陰影。

失業率由4.3%降至4.2%，符合預期。

Jefferies於報告指出，最新就業報告不太可能促使聯儲局即時改變貨幣政策，因增長步伐「仍足以維持穩定失業率」。

聯儲局新任主席Kevin Warsh周三表示，隨着通脹風險緩和，央行可能再次暫停政策調整。

美國國債孳息率變動不大，兩年期國債孳息率報4.18%，10年期國債孳息率報4.49%。

紐約西德州中質原油期貨尾市跌0.2%，報每桶68.47美元；布蘭特期油持平，報71.59美元。

Saxo Bank於報告表示，隨着霍爾木茲海峽航運流量持續恢復，以及美國與伊朗間接會談取得進展跡象進一步紓緩供應憂慮，布蘭特期油本周延續跌勢，逼近70美元及戰前水平。

金價最新升1.3%，報每盎司4,133.50美元；銀價升1.4%，報每盎司61.34美元。


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微軟(MSFT.US)周四表示，將斥資25億美元成立新的業務部門，協助客戶推行人工智能(AI)應用。

新業務將命名為Microsoft Frontier Co.，並於全球客戶部署6,000名專家，協助共同設計、部署及改善大規模AI系統。Rodrigo Kede Lima預計將出任該部門總裁。

微軟商業業務行政總裁Judson Althoff在網誌中表示，Microsoft Frontier專注於「端到端前沿轉型，協助客戶利用AI提升智慧水平，同時強化其於所服務市場中的差異化價值」。

亞馬遜(Amazon.com)(AMZN.US)旗下雲端運算部門Amazon Web Services周二表示，將投資10億美元成立名為AWS Forward Deployed Engineering的新部門，專注協助客戶於數日內共同開發及部署代理式AI工具。

Althoff周四表示，「這超越了現時被稱為Forward Deployed Engineering(FDE)的範疇，並將成為業界規模最大、能力最強、以成果為導向的工程組織。」

微軟股價於周四午後交易時段升1.9%。截至目前為止，該股今年累跌19%。

公司目前已與全球客戶合作，包括London Stock Exchange Group、聯合利華(Unilever)(UL.US)及諾和諾德(Novo Nordisk)(NVO.US)。微軟表示，已與埃森哲(Accenture)(ACN.US)、EY、KPMG及PwC等建立FDE合作夥伴關係。


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美國基準股指周四盤中表現參差，交易員評估最新就業報告。

納斯達克綜合指數周四午後跌1.4%至25,687.5，標普500指數跌0.6%至7,439.8，道瓊斯工業平均指數升0.4%至52,529.7。板塊方面，科技股跌幅最大，醫療保健股領漲。

思科系統(CSCO.US)股價跌4.2%，為道指表現最差成份股，輝達(NVDA.US)亦為指數中跌幅較大的股份之一。

由於今年美國獨立日假期落在周六，美國市場將於周五休市。

官方數據顯示，美國6月新增非農就業職位57,000個，為2月以來最弱。根據Bloomberg調查，市場原預期增加113,000個。經濟師表示，過去兩個月非農就業增長數據被向下修訂，令近期勞動市場復甦蒙上陰影。

失業率由4.3%降至4.2%，符合華爾街預期。

Jefferies在報告中表示，最新就業報告未必會迫使聯儲局即時調整貨幣政策，因增長步伐「仍足以維持穩定失業率」。

聯儲局新任主席Kevin Warsh周三表示，隨着通脹風險緩和，央行可能再度暫停政策調整。

美國國債孳息率周四盤中表現參差，兩年期國債孳息率跌4個基點至4.14%，10年期國債孳息率則基本持平於4.49%。

個股消息方面，特斯拉(TSLA.US)股價急跌8.3%，儘管公司第二季交付量優於市場預期。Truist Securities在報告中指出，該電動車製造商未有更新多項關鍵議題，包括人工智能項目進展。

蘋果(AAPL.US)股價升4.6%，為道指表現最佳成份股。據《日經亞洲》引述消息人士報道，該科技巨頭計劃推出5款新iPhone型號，以在記憶體短缺推高消費者價格的情況下爭取市場份額。

紐約期油西德州中質油盤中跌0.4%至每桶68.28美元，布蘭特期油跌0.3%至71.36美元。

Saxo Bank在報告中表示，隨着經霍爾木茲海峽的石油流量持續恢復，以及美國與伊朗間接談判取得進展的跡象進一步緩解供應憂慮，布蘭特油價延續跌勢，逼近70美元及戰前水平。

金價升1.1%至每盎司4,127.50美元，銀價升1%至每盎司61.16美元。


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Tesla(TSLA.US)股價周四下跌，儘管公司第二季交付量勝過華爾街預期，而Truist Securities表示，該電動車製造商未有就關鍵議題提供最新消息。

Tesla於截至6月季度交付480,126輛汽車，高於去年同期的384,122輛，以及前一季度的358,023輛。FactSet綜合預測為427,000輛。

該公司股價於午後交易時段下跌7.8%，令年初至今跌幅接近12%。

Truist董事總經理William Stein於致客戶報告中表示，人工智能發展對Tesla長期現金流產生及股價表現的重要性，遠高於汽車交付量。

Stein指出，短期內最重要的是Full Self-Driving及相關項目(robotaxi及cybercab)，而Tesla今日未有提供更新。他續指，仍然認為該領域進展正面，但並不完美。

Full Self-Driving為Tesla提供的駕駛輔助軟件。

該券商重申對Tesla股票的持有評級，並將目標價由$400上調至$430。

Tesla第二季生產451,758輛汽車，去年同期為410,244輛，3月季度為408,386輛。根據報告，Truist原預期最新季度產量為473,000輛。

另外，Rivian Automotive(RIVN.US)周四在第二季數據優於預期後，上調今年交付預測。福特汽車(F.US)公布，截至6月止三個月美國新車銷售按年下跌10%。

Rivian股價盤中升8.5%，福特則跌2.7%。

通用汽車(GM.US)周三表示，由於電動車市場規模縮小、停產車型及庫存限制，美國汽車銷售於第二季按年下跌4.2%。

Tesla預定於7月22日公布第二季業績。


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Rivian Automotive(RIVN.US)在第二季業績優於預期後，上調今年交付預測；福特(F.US)則公布，截至6月止三個月美國新車銷量按年下跌10%。

Rivian現預期全年汽車交付量為65,000至70,000輛，高於此前指引的62,000至67,000輛，亦高於FactSet調查市場預期的64,000輛。2025年交付總量為42,247輛。

Rivian股價周四交易時段升近10%，年初至今則累跌約4.3%。

Rivian第二季總交付量為12,194輛，高於6名分析師預測的11,000輛。公司今年3月季度交付10,365輛，2025年第二季則交付10,661輛。

Rivian表示，第二季表現受惠於送貨車及R1電動SUV按季增長，以及R2 SUV交付。

公司表示，第二季生產12,613輛汽車，高於3月季度的10,236輛，亦較去年同期5,979輛增加逾一倍。

福特汽車(F.US)第二季美國新車銷量按年跌10%至549,200輛，部分反映Escape及Corsair按計劃停產。純電動車銷量大跌41%。

公司2026年第一季售出457,315輛，2025年第二季則售出612,095輛。

福特1月至6月售出100萬輛汽車，按年下跌9.6%；上半年F-Series銷量下跌13%。

福特在聲明中表示：「儘管客戶需求仍然強勁，但上半年F-Series銷量反映去年鋁供應短缺後商用車生產時間調整的影響。福特預期供應將於今年下半年更全面恢復。」

另外，Tesla(TSLA.US)公布第二季交付量遠高於華爾街預期。

通用汽車(GM.US)周三表示，由於電動車市場縮小、部分車型停產及庫存限制，美國汽車第二季銷量按年下跌4.2%。

Cox Automotive上周維持2026年新車銷量預測於1,580萬輛，意味按年下跌2.9%。


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美國股市周四開市前普遍向好，交易員正等待6月關鍵就業報告公布。

標普500指數於盤前微升，納斯達克指數跌0.4%，道瓊斯工業平均指數升0.2%。三大指數於上一個交易日均收跌。

由於今年美國獨立日假期落在周六，美股將於周五休市。

美國將於美東時間上午8時30分公布上月非農就業報告。據彭博調查，市場預期美國6月新增115,000個職位，低於前一個月的172,000個。

ADP(ADP.US)周三公布數據顯示，美國6月私人企業就業增長低於預期。另據Challenger Gray & Christmas資料，美國僱主上月宣布裁員45,849人，較5月減少53%，按年減少4%，為自2025年12月以來最低單月水平。

本周稍早公布的政府數據顯示，美國5月職位空缺變動不大，但招聘減少及離職增加。

美國國債孳息率於盤前向上，兩年期國債孳息率升0.8個基點至4.17%，10年期國債孳息率升1.8個基點至4.49%。

聯儲局主席Kevin Warsh周三表示，通脹風險已緩和，暗示央行或再次暫停調整政策。

他重申聯邦公開市場委員會於6月政策聲明中的說法，指聯儲局仍致力維持美國物價穩定。

Kevin Warsh於葡萄牙舉行的歐洲央行論壇上表示，「通脹風險已下降。如果家庭、企業或金融市場有人認為這間央行會接受高於2%的通脹目標，他們可能會失望。」

根據CME FedWatch工具，市場普遍預期聯儲局於7月底議息時將再次維持利率不變。

周四經濟日程亦包括美東時間上午8時30分公布每周首次申領失業救濟人數，以及下午1時公布每周Baker Hughes油氣鑽井平台數目。三藩市聯儲銀行總裁Mary Daly將於上午7時45分發表講話。

據CNBC報道，美國總統特朗普周三向記者表示，美國與伊朗於卡塔爾的談判取得進展。他表示，「伊朗去核化進展良好。他們進行了非常好的會談，拭目以待。」

美國特使Jared Kushner及Steve Witkoff周二抵達卡塔爾，就華盛頓與德黑蘭初步協議進行技術性討論。

據彭博報道，卡塔爾外交部表示，談判已取得「積極進展」。

紐約期油(WTI)開市前跌1.4%至每桶67.60美元，布蘭特期油跌1.3%至70.66美元。

Meta Platforms(META.US)股價於盤前微跌0.1%，該股周三收市大升8.8%。

據報Facebook及WhatsApp母公司正建立雲端基建業務，以銷售人工智能運算能力及模型存取服務，將與亞馬遜(AMZN.US)AWS、微軟(MSFT.US)Azure及Alphabet(GOOG.US, GOOGL.US)旗下Google Cloud展開新競爭。

美光科技(MU.US)跌近2%，CoreWeave(CRWV.US)跌1.5%。

金價微升至每盎司4,083美元，比特幣升1.7%至61,199美元。


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據《華爾街日報》報道，電影《沽注一擲》原型，知名投資者Michael Burry大幅增加了對AI領域的做空規模。他宣布了最新的看跌押注，其中包括特斯拉(TSLA.US)、Caterpillar(CAT.US)、半導體製造商應用材料(AMAT.US)以及一隻追蹤晶片製造商的ETF，即iShares Semiconductor ETF(SOXX.US)。

這些頭寸是他持續數月的做空佈局的一部分，旨在從AI熱潮可能出現的降溫中獲利。Burry周二(30日)在他的Substack上寫道，認為這在就是終結的開始。他一直批評股市的AI狂熱，指出投資者在盲目推高該行業巨頭股價時操之過急，並警告他們正對潛在風險視而不見。Burry曾在2008至2009年金融危機期間精準做空美國房地產市場，由此在網絡上獲得了大批追隨者。

他的最新押注之一是對一隻追蹤半導體指數的ETF買入看跌期權。該指數的成分股包括美光(MU.US)和AMD(AMD.US)。如果這隻代碼為SOXX的ETF從高點回撤約三分之一，該做空押注將在3月份兌現利潤。Burry先前持有的期權則押注該ETF在1月份出現更大跌幅。他說：「SOXX本身就是指數估值過高最純粹的典型，這種現象極其罕見，且從未像現在這樣顯而易見。」

他還將矛頭對準了Caterpillar，並指出過去他曾通過「做多」該公司而獲利。Burry沒有詳細說明這次做空的原因，但該公司的設備被用於建設數據中心和晶片製造中心。近幾個月來，卡特彼勒的股價持續攀升。Burry還加碼了對英偉達(NVDA.US)長達數月的做空押注。(da/u)~

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施羅德投資發表對2026年下半年全球宏觀經濟環境看法，對股票市場前景持正面態度，認為企業盈利將為股市提供增長動力，而近期美國勞動市場數據亦反映經濟衰退風險偏低，為此提供了進一步支撐。

施羅德投資亞洲區多元資產投資主管近藤敬子表示，中東局勢緊張期間，曾較大幅度增持美國科技股。雖然長期仍看好美股AI等科技主題，然而隨著科技股迅速反彈，目前估值再度高企，因此正將部分資金轉向其他領域，例如礦業股以及歐洲銀行等。

近藤敬子指，亞洲不再僅是製造中心，部分領域已躋身全球領導地位，受益於更廣泛的AI週期。儘管基本面盈利預期整體正面，但短期資金面因素值得關注。槓桿型ETF大量吸金導致流動性過剩，推升市場波動性。若缺乏盈利支持將成最大風險，目前強勁盈利配合資金流入不一定會令前景惡化，但波動性明顯增加，投資者需具備更高耐心並願意承受波動才能獲取回報。

施羅德投資已將股票投資範圍由科技板塊擴展至金融及資源相關行業，以提升多元分散效益。考慮到目前中東局勢或會延長，以及全球其他地區的工業增長勢頭強勁，公司將投資能源及資源股視為管控風險的手段。(ha/u)~

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花旗發表研究報告指，金力永磁(06680.HK)發布的2026年上半年業績預告表現正面，期內預期純利達4億至4.6億元人民幣(下同)，按年增長31%至51%。扣除非經常性損益後的淨利潤表現更為強勁，預期達3.68億至4.28億元，按年增長57%至83%，主要受到收入按年增長約30%及產品組合持續優化的推動。

該行指出，期內業績展現出紮實的營運勢頭，特別是考慮到公司確認了來自A/H股激勵計劃及H股可轉換債券發行所帶生的約1.21億元新增費用。從業務板塊來看，新能源汽車及汽車零部件收入按年增長約30%，而機器人及工業伺服電機收入更按年增長約90%，其中具身智能機器人電機轉子產品已進入小批量交付階段，驗證了機器人業務正由市場所述轉化為實際訂單貢獻。

花旗維持對金力永磁投資邏輯，並預期下半年訂單量將隨旺季到來而回升，特斯拉(TSLA.US)Optimus V3 的推出亦有望提升市場對其機器人業務的關注。該行對金力永磁(06680.HK)的港股目標價維持於38.2港元，評級重申「買入」。(ad/da)~

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交銀國際發表報告指，受益於人工智能數據中心對DRAM和NAND需求結構性持續維持高位，該行認為存儲器晶片處於高位的時間和漲幅或進一步超過該行之前的預期。且根據美光(MU.US)近期所披露的長協情況，該行認為存儲器價格之後可能出現的波動或小於之前。該行將存儲器供不應求的時間判斷再推後兩個季度到至少2027第四季，並認為即使2028年出現價格回落，其波動或較之前更加溫和。具體價格方面，考慮到美光最近季度當季DRAM單價環比上升超60%，NAND單價環比上升近85%。該行上調SK海力士2026年次財季單季DRAM到環比上升55%(前值上升40%)，NAND單價環比上升 65%(前值上升18%)。

交銀國際認為，公司對於DRAM的擴產或較之前加速。為到達2030年100萬片的目標，今後公司或需要以每年增加10萬片每月的速度擴產。NAND方面，該行認為SK海力士競爭策略改變且較從之前更加激進；首先新產品375層3D NAND或提前落地；其次，該行認為，公司或改變之前不加新產能的策略，積極引入新廠房。該行上調公司2026/27/28年底DRAM產能預測到57.5/65.5/74萬片每月(前值57/62.5/67萬片每月)。上調NAND2026/27/28年底產能預測到21/23/25.5萬片(前值21/19/20.5萬片每月)。該行隨之上調SK海力士2026/27/28年資本開支預測到50.9/85.1/100.8萬億韓圜(前值50.1/70.8/84.8萬億韓圜)。

綜合擴產進度和價格趨勢，交銀國際上調K海力士2026/27/28年收入預測370/578/655萬億韓圜(前值317/435/563萬億韓圜)。該行更改估值方法，考慮到行業週期性減弱，該行放棄將市淨率計入估值，同時考慮到之後收入能見度上升，引入2028年預測，以14倍(與前值相同)2023-28年平均市盈率得到目標價350萬韓圜。該行認為公司在美國的ADR上市或提高公司股票流動性，並拓寬公司的投資者群體。該行中長期看好存儲行業的發展前景，但提醒投資者關注市場行為造成的股價波動性加大。(ad/u)~

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