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【港股策略】聯想集團992 擬創科板上市 搶掘「黃金坑」 飆升概率高
2021年02月18日 10:18

現在,該股以10.74元交易,上升0.44元,總成交量為6980萬股,而最新技術性量度上升首目標為11.5元,破位後將可反覆向上挑戰12.3-12.6元區域水平,再上可見14元及16元。

聯想集團首席財務官黃偉明在電話訪問中指出,疫情新常態下估計在家工作等的趨勢將持續,對後台、雲服務及基建等亦有正面影響,而公司透過服務帶動的轉型過去數季亦陸續有成績,成立方案服務業務集團後料更聚焦相關發展,續投資冀加大增長。他認為服務業務的利潤較設備高,而受惠市場需求強勁,上季相關收入增長逾三成,貢獻集團約8-9%左右,一般利潤亦是設備最少一倍,有助改善整體利潤表現。

他指出,公司在科創板上市已於股東會上獲通過,之後會安排董事、高級管理層培訓、撰寫招股書及監管機構審批等,之前公布時期望可半年內完成,如情況許可希望爭取盡快上市。他指出公司是出身於中國的企業,惟內地投資者只能透過互聯互通購買其股份,加上考慮到中國在5G、科技升級等商機龐大,冀集資在雲基建、新IT方面的投資,認為內地市場估值及股價等或較香港好。

他指出現時零部件市場存在供求不平衡,上季如果不受供應困擾生意應好10-20%,但強調集團有不同應對方式,包括是預先採購等,加上其供應鏈能力較強,並擁有自己的生產基地,故即使最後階段取得零部件亦能趕及生產,而旗下供應鏈團隊料今年首季仍面對供求問題,料到年中後應回復平衡。

里昂發表研究報告指出,聯想集團的季度業績創新高,收入錄170億美元,按年增長22%,超出該行及市場預期;稅前盈利錄5.91億美元,按年增長52%,超出預期的幅度更大。

該行指,在供應短缺支持毛利率穩定的情況下,聯想領先的規模及全球製造靈活性,都令其在產品提供及定價上有很高的議價能力。另外,伺服器毛利率改善處於正軌。以服務為導向的轉型亦執行良好,可入帳收入及合同上升,令其增長前景可見度提高。

該行將公司2021至2023財年的每股盈利預測分別上調9%、20%及12%,以反映個人電腦需求持續及結構性毛利率改善,目標價由原來的14元上調至16.3元,重申「買入」投資評級,看到多項重估催化劑,料盈利升級周期持續。

 

法興精選
正股及類別 產品編號 行使價(收回價) 價格 實際槓桿
聯想 (沽) 28956 10.92 (-) 0.023 5.1 倍

 

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