野村發表研究報告指，台積電(TSM.US)今年首季的收入指引高於市場預期，且對去年第四季和今年第一季的毛利率持樂觀態度。此外，公司預測今年以美元計算的收入增長約30%，並將2024至29年的收入複合年增長率提升至約25%，長期毛利率預期達56%以上。然而，台積電今年的資本開支預算介乎520億至560億美元，高於該行此前預測。考慮到建設到投入營運的時間，該行相信這突顯了公司對2028至29年結構性AI需求的信心。

野村將台積電2026至27年的資本開支預測提高至540億美元和630億美元，隨著台積電更大投入，預計2027年的CoWoS供應將有進一步上行空間。考慮到台積電將大多數WoS流程外包的策略，專業封測代工(OSAT)公司亦應看到業務的上行潛力。

該行考慮到台積電更新了盈利指引和營運槓桿改善，將其2026至27年的每股盈測分別上調提高7%和4%，台積電(2330.TW)台股目標價由2,135新台幣上調至2,280元新台幣，重申「買入」評級。(sl/u)~

阿思達克財經新聞
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