中金發表研究報告指，Alphabet(GOOGL.US)旗下谷歌於10月27日發布世界模型Genie 4，可根據文字或圖像生成實時交互環境，用戶通過自然語言調整場景，模型同步生成畫面、聲音與角色反饋，並根據用戶操作模擬後續變化。目前Genie 4已向可信測試者開放研究預覽，後續將面向Google AI Ultra訂閱用戶和Gemini API、AI Studio合作夥伴開放。

該行認為，實時交互式世界生成有望拓寬AI應用範圍。相較於目前視頻模型主要輸出固定內容，Genie 4可根據用戶輸入持續生成環境及後續變化，用戶無需提前確定完整腳本，有望縮短創意構思和場景驗證周期，可率先應用於影視預演、遊戲設計、工業仿真與機器人訓練等場景。該行又指，Gemini規劃與Genie模擬初步形成混合世界模型路徑，有望為Agent測試和機器人訓練等前沿探索提供新技術路徑；若後續接入高端訂閱及開發者平台，有望提升產品差異化價值並承接專業場景需求，但模型仍處早期研究預覽階段，空間準確性與複雜物理交互有待完善。

該行維持Alphabet的2026、2027年收入和GAAP淨利潤預測，維持「跑贏行業」評級及目標價407.91美元，對應20倍/28倍2026/2027年預測市盈率，較當前股價有27%上行空間。(da/ad)~

阿思達克財經新聞
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