Alphabet(GOOGL.US)第三季業績遜預期，引發市場憂慮人工智能正對其核心搜尋引擎業務構成壓力，拖累股價於市後交易時段急挫9.75%至290.52美元。

Alphabet第三季收入按年升24.7%至1,275.77億美元，低於市場預期的1,280億美元；每股盈利2.12美元，亦低過市場預期的3.02美元，主要受86億美元股權投資帳面虧損拖累，公司指有關虧損與其對SpaceX的投資有關。

不過，Google Cloud收入按年增長103%至307.1億美元，遠高於市場預期的288億美元，並創紀錄增長。但Alphabet在廣告及搜尋等關鍵業務表現遜預期，即使查詢數量增長錄得五年來最高水平。公司上季於人工智能基建方面投入514億美元，令自由現金流錄得負91億美元，因設備及數據中心支出超過Alphabet業務所產生的現金。

Google與Alphabet CEO Sundar Pichai表示，Gemini 4 Argon與Carbon目前在前沿領域領先。整體而言，集團第一方模型API目前每分鐘處理近320億個token，是一年前處理量的四倍多。Gemini應用程式已達到十億用戶，成為Google歷史上增長最快的產品。YouTube Music與Premium全球訂閱用戶(含試用)也已突破1.5億。集團對眼前的一系列重大機會感到振奮。

Alphabet於業績電話會議表示，本季搜尋收入受到匯率波動影響；AI Mode中的查詢平均長度為傳統搜尋的三倍，但現階段變現能力較低。

Bernstein分析師Mark Shmulik表示，市場初步解讀Alphabet季度業績時，負面因素明顯多於正面因素。搜尋業務收入按年增長12%，較第二季17%的增幅明顯放緩，令投資者質疑查詢數量增長未能如以往季度般有效帶動搜尋收入。即使Google Cloud業績勝預期，市場反應仍顯得平淡，因機構投資者在業績公布前原本預期其增長超過115%。

法巴分析師Nick Jones認為，Alphabet業績或重新引發市場對OpenAI旗下ChatGPT及Meta(META.US) Muse代理等人工智能競爭對手蠶食Google搜尋業務的憂慮。投資者擔心，若人工智能代理主導網頁瀏覽，代理式購物體驗或打擊Google廣告收入。(jl)~

阿思達克財經新聞
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