中金發表研究報告指，英偉達(NVDA.US)在柏林GTC大會上，管理層強調當下DSX POD系統級交付有望加快雲端算力變現，及全棧推動Agent、端側應用落地的戰略。該行認為，公司正通過縮短投產周期、降低Agent應用門檻的方式加快客戶現金回收、改善ROI並支撐算力需求增長；同時，AI原生企業有望對公司貢獻硬件採購增量，機器人與PC上的個人Agent應用則進一步利好公司拓展端側市場。

該行指出，雲側方面，公司通過DSX POD推動計算、網絡、供電與液冷系統的工廠集成測試，將硬件配套就緒的部署時間由6個月縮短至最快14天。英偉達行政總裁以單GW投資約500億美元、假設年收入400億美元為例，數據中心延期3個月投入使用對應約100億美元潛在收入延後實現。該行認為，數據中心部署提速有望減少設備閒置、提前現金回收，更好的ROI水平利好公司硬件需求擴張。

應用生態方面，該行指出，公司發布OpenShell參考架構，並推出Agent Knowledge Foundation，有望降低企業及AI初創公司部署門檻，推動企業級算力需求提升。端側方面，個人Agent與機器人拓展應用邊界，Isaac GR00T基礎模型、Jetson Thor算力模組，以及Agile ONE SN機器人亦亮相，PC端個人Agent及具身智能有望拓寬公司端側算力需求。

該行維持2027及2028財年淨利潤預測2,226億及3,776億美元，重申英偉達「跑贏行業」評級，維持目標價308.1美元。(ha/u)~

阿思達克財經新聞
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