Meta(META.US)最新消費者AI產品在市場引發震盪，亦令擁有55年歷史的投資巨頭嘉信理財(SCHW
.US)與Robinhood(HOOD.US)之間的券商業務競爭再度升溫。Robinhood是疫後交易熱潮中年輕投資者追捧的平台之一。

嘉信理財股價周二(22日)跌6%，觸及7月初以來最低水平，自Meta(META.US)公布Muse以來累跌超過8%。與此同時，Robinhood股價上升，再創今年以來新高。該公司於5月推出AI代理，可代表用戶進行交易及管理投資組合。

財富管理公司LPL Financial Holdings(LPLA.US)股價周二跌7%，金融服務公司Raymond James Financial(RJF
.US)跌3.5%，Interactive Brokers(IBKR.US)跌1%。State Street Financial Select Sector SPDR ETF(XLF.US)跌2%，較本月初高位回落6%。較高利率因素亦可能帶來壓力。

這並非AI產品首次衝擊相關股份。今年2月，科技平台Altruist表示旗下平台「Hazel」可為個人及顧問制定稅務規劃策略後，同類股份亦曾下跌。嘉信理財股價其後有所回升，但LPL未有恢復。

The Wealth Consulting Group創辦人兼行政總裁Jimmy Lee表示，嘉信理財在顧問領域立場較中性，正尋找最佳方法保護市場份額。他認為Meta未必會從託管業務角度帶來太大競爭，因其與Altruist平台不同，但向收費金融中介，包括計費、報告及交易等服務帶來顛覆將會發生。

Meta的AI助理表示不會代用戶交易或提供財務建議，但當被問及如何模仿財務顧問或經紀工作時，列出包括追蹤投資及目標進度，以及分析投資組合持倉配置等能力。

Schwab Advisor Services上周宣布，正與Anthropic合作開發面向財務顧問的Claude。公司亦於5月推出AI工具，提供來自其研究部門的定制分析。
嘉信理財代表未有回應置評要求，Robinhood代表則拒絕補充評論。

Robinhood周二反彈後，今年以來累升10%，此前首三個月曾跌超過40%。該零售券商亦提供數碼銀行及顧問服務，過去三年累升約12倍。嘉信理財同期升83%，XLF則升65%。

Piper Sandler分析師Patrick Moley於4月報告中表示，AI及代幣化正威脅拆解傳統金融中介過往賴以盈利的摩擦成本，而嘉信理財依賴低收益現金結存模式，令其成為直接受衝擊對象。

從周二(22日)期權市場資金流向觀察，市場對嘉信理財的憂慮或具持續性。Cboe LiveVol數據顯示，Schwab期權成交量超過平均水平5倍，認沽期權買盤數量接近認購期權兩倍。最受歡迎合約為明年1月中到期、行使價90美元的認沽期權，反映市場押注股價未來三個月再跌13%。不過，亦有一宗大型反向交易，涉及出售10月16日到期、行使價95美元的認沽期權。

Robinhood期權市場氣氛則相反，交易員買入的認購期權數量為認沽期權兩倍，9,500萬美元權利金成交中逾80%與認購期權有關。成交最活躍合約為周五到期、行使價125美元的認購期權。

Wolf Financial創辦人Gav Blaxburg表示，Z世代及千禧世代傾向使用Robinhood及Public等平台，因此這些平台推出產品速度極快。他指出，Robinhood自Gamestop(GME.US)事件後已重建足夠品牌信任，並容許AI代理進行各類交易。(da)~

阿思達克財經新聞
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