美銀證券發表報告指，博通(AVGO.US)上調2027及2028財年人工智能收入目標至超過1,150億美元及超過2,300億美元，大致符合市場預期的1,190億美元及1,650億美元，意味AI收入每年近乎翻倍。

不過，美銀證券對博通日益增加的Anthropic及OpenAI風險敞口感到不太安心，該兩家公司可選擇其他晶片方案，包括英偉達(NVDA.US)及AMD(AMD.US)。同時，儘管博通重申維持在谷歌TPU的領導地位，但未來數年谷歌分配予博通的產能份額每年下降，加上聯發科影響力上升，令人質疑博通的市場份額。

報告指出，隨產品組合轉向定制XPU，毛利率持續下降，但營運開支控制有助保持經營利潤率平穩。美銀證券上調2027財年預測每股盈利4%至18.61美元，2028財年上調32%至31.12美元，但考慮到行業估值收縮，目標價由530美元下調至460美元，基於23倍2027財年調整後市盈率，對比此前為30倍。美銀證券重申「買入」評級，認為博通AI產品具溢價，目前預測市盈率僅18倍，低於歷史中位數24倍，估值合理。(ad/da)~

阿思達克財經新聞
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法興精選
正股及類別	產品編號	行使價(收回價)	價格	實際槓桿
博通 (購)	11128	380 (-)	0.465	5.8 倍
博通 (沽)	11129	280 (-)	0.101	7.0 倍
輝達 (購)	11185	275 (-)	0.120	8.1 倍
輝達 (沽)	11090	168 (-)	0.047	7.0 倍