摩根大通發表研究報告，將微軟(MSFT.US)目標價由550美元上調至625美元，評級維持「增持」，以預測2028年每股盈利26.05美元的24倍計算。該行認為，市場低估了微軟應用業務及Copilot的利潤潛力，預計生產力及商業流程(PBP)部門將佔公司約45%的盈利，中期收入將維持低雙位數增長。
報告指出，微軟的人工智能基礎設施建設正推動Azure及M365商業雲端增長加速，並以Copilot等產品作為內部客戶，形成高利潤的應用軟件供應。摩通預期微軟在2025年至2029年間收入及每股盈利複合年增長率可達高十位數，且由於資本需求較同業為低，應可支持其歷史估值溢價回歸。
該行估計，M365 Copilot已超越3,000萬個付費用戶，相當於M365商業用戶滲透率約7%，並預期此將推動M365商業雲端收入增長加速。微軟2026財年Azure收入已突破1,000億美元，摩通預期9月底止首財季Azure固定匯率增長約45%，反映供不應求下執行力穩健。(da/a)~
阿思達克財經新聞
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| 正股及類別 |
產品編號 |
行使價(收回價) |
價格 |
實際槓桿 |
| 微軟 (購) |
11136 |
450 (-) |
0.850 |
7.5 倍 |
| 微軟 (沽) |
11064 |
390 (-) |
0.020 |
16.0 倍 |
