里昂發表研究報告指，微軟(MSFT.US)的Azure雲端業務增長加快，Copilot付費用戶前景亦明顯改善，預期市場將重新認識其企業分銷平台的價值，因此大幅上調目標價，由535美元升至700美元，評級「跑贏大市」。
報告認為，AI時代的資本開支與市佔率幾乎直接掛鉤，Azure必須繼續投入，2026財年約1,900億美元的資本開支(會計調整後為1,750億美元)只是維持市佔的最低要求。
Copilot方面，里昂指其最新季度付費用戶增加1,000萬，反映產品正在改善，預測到2029財年底付費用戶將達1.5億，高於先前預測的9,000萬，但仍僅為M365超過4.5億付費用戶基礎的三分之一。該行將微軟2027至2029財年的每股盈利預測上調4.7%至18.1%，較市場預期高出5%至18%，並以2027年12月曆年化市盈率30倍(較5年平均溢價10%)作為目標價估值基礎。(ad/u)
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阿思達克財經新聞
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產品編號 |
行使價(收回價) |
價格 |
實際槓桿 |
| 微軟 (購) |
11136 |
450 (-) |
1.000 |
6.8 倍 |
| 微軟 (沽) |
11064 |
390 (-) |
0.023 |
14.4 倍 |
