CFRA 指出，目標價維持於 $270，基於約 23 倍我們對 CY 27 EPS $11.95 的預測，屬同業水平但遠低於其歷史平均。

公司於 Apr-Q 業績及 Jul-Q 指引均好於預期後，CFRA 將 FY 27 (Jan.) EPS 估值由 $8.41 上調至 $8.90，並將 FY 28 由 $11.40 上調至 $11.95。

CFRA 表示，對 NVDA 增長動能（如 CPU、內容增長）、向股東現金回饋增加（每年至少 $100B，基於 $200B FCF run rate）及估值（基於 CY 27 EPS 約 18 倍）保持正面看法。

NVDA 在 CPU 業務方面受惠於 Vera，開啟全新 $200B TAM，FY 27 或可錄得約 $20B CPU 獨立收入，該市場為 NVDA 從未涉足。

CFRA 又指出，多元化步伐加快，AI Clouds、Industrial 及 Enterprises 的支出現已接近 hyperscalers，並錄得按季 31% 增長，相比 hyperscalers 的 12% 按季增長更為顯著。

該行表示，較均衡的客戶組合反映企業、主權國家及工業應用的 AI 採用正持續擴大。


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輝達 (沽)	11090	168 (-)	0.157	3.8 倍