摩根士丹利研究報告指，智能推理的快速轉變日益影響記憶體周期，而OpenClaw正加速此進程。渠道調查顯示，2026年次季DRAM DDR5記憶體的價格將按季升逾50%，DDR4價格初步加幅介乎30%至40%。至於NAND eSSD價格或於次季翻倍，而消費級產品價格升幅則介乎60%至80%。

該行將SK海力士(000660.KS)2026至2027年每股盈利預測上調24%至32%，以反映記憶體價格預測調整。另外，將三星電子(005930.KS)2026年智能手機出貨量預測由按年下跌6%上調至增長5%。基於S26預訂量創紀錄，以及中低端機型因取得記憶體供應而獲取市場份額。

該行偏好具定價能力較高的DRAM企業，包括三星電子、SK海力士及美光科技(MU.US)；傳統記憶體企業如華邦電子(2344.TW)；硬盤驅動器企業威騰電子(WDC.US)；以及NAND快閃記憶體企業鎧俠(285A.JP)。

該行同時看好受惠資本開支的半導體設備企業，如艾司摩爾(ASML.US)及應用材料(AMAT.US)。至於下游硬件及消費電子公司則面臨利潤率壓力。(ss/u)~

阿思達克財經新聞
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法興精選
正股及類別	產品編號	行使價(收回價)	價格	實際槓桿
美光 (購)	11115	700 (-)	0.270	4.0 倍
美光 (沽)	11114	400 (-)	1.740	1.4 倍