評級機構穆迪近期一份報告顯示，美國五大超大規模數據中心營運商已累計給出價值6,620億美元的未來數據中心租賃承諾，這些承諾尚未生效，且不屬於流動負債，因此不在其資產負債表上體現。

然而，隨著租賃在未來幾年生效，以及項目所有者履行其義務，超過5,000億美元的數據中心債務將最終計入資產負債表。這五家數據中心營運商是亞馬遜(AMZN.US)、Meta(META.US)、Alphabet(GOOGL.US)、微軟(MSFT.US)和甲骨文(ORCL.US)。

穆迪會計分析師David Gonzales表示，這並非意味著數據中心營運商通過結構化安排規避了債務，這筆債務只是尚未出現在資產負債表上。更準確地說，截至目前，科技巨擘們尚未獲得觸發這項債務所需的服務，但最終會觸發。

穆迪分析指出，6,620億美元的未確認租賃承諾相當於這五家超大規模數據中心營運商最新調整後債務的113%。截至2025年底，這五家科技巨頭累計持有的未折現未來租賃承諾總額高達9,690億美元。

穆迪警告，這些不透明的會計做法掩蓋了科技行業面臨的真正經濟風險。雖然租賃可以減少前期資本投資，但承擔如此巨額的未來承諾會嚴重限制公司的財務和營運靈活性，尤其是在人工智能行業環境快速變化的情況下。(ca/da)~

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

法興精選
正股及類別	產品編號	行使價(收回價)	價格	實際槓桿
亞馬 (購)	10004	280 (-)	不適用	不適用
亞馬 (購)	11070	245 (-)	0.243	5.4 倍
亞馬 (沽)	10700	180 (-)	0.016	17.5 倍
元宇 (購)	11069	830 (-)	0.420	6.5 倍
元宇 (沽)	10757	700 (-)	1.020	6.6 倍
字母 (購)	10080	360 (-)	0.226	7.2 倍
字母 (沽)	10012	230 (-)	0.074	6.6 倍
微軟 (購)	11006	550 (-)	0.049	11.2 倍
微軟 (沽)	10715	435 (-)	0.590	9.1 倍
微軟 (沽)	11064	390 (-)	0.590	4.0 倍