花旗研究報告指出，亞馬遜(AMZN.US)公布2025年末季業績，及2026財年首季財測均勝預期，其中雲端運算服務(AWS)營收年增24%勝預期，但今年2,000億美元的資本支出指引顯著高於花旗原本預測。季度營收2,134億美元，較市場預期高約1%；營業利潤250億美元，屬於公司先前介乎210億至260億美元的財測範圍內。

花旗認為，集團上季度的關鍵要點在於AWS增長加速至按年增24%(其中晶片業務按年增三位數)，及亞馬遜對2026年資本支出約2,000億美元的指引(高於花旗1,550億美元預測)。在今年首季財測指引上，營收指引在中位數與市場共識相符，營業利潤指引為165億至215億美元，則低於市場預期的221億美元。

花旗予亞馬遜目標價320美元，基於對預測2027年GAAP每股盈測9.7美元約33倍折算。認為此估值倍數合理；目標價隱含預測2027年企業價值倍數約13倍；評級「買入」。(hc/da)~

阿思達克財經新聞
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法興精選
正股及類別	產品編號	行使價(收回價)	價格	實際槓桿
亞馬 (購)	10004	280 (-)	0.011	14.0 倍
亞馬 (沽)	10700	180 (-)	0.091	8.2 倍