花旗發表報告指出，隨著Alphabet(GOOGL.US)搜尋與其他去年第四季收入增速加快至按年增長17%，雲端業務增速加快至按年增長48%，利潤率進一步擴大，該行對Alphabet2025年第4季度財報後的股價更樂觀。重申「買入」評級，並將目標價由350美元上調至390美元，相當預測明年GAAP市盈率29倍。
自AI模式每日查詢於2025年3月推出以來，美國用戶查詢量已倍增，而Gemini的每月活躍用戶數(MAUs)達到7.5億，花旗相信消費者越來越多地採用Google的AI工具。此外，雲端業務積壓訂單增至約2400億美元，部分受其垂直優化的AI堆疊(包括TPUs、Gemini、AI平台及Agent工具)推動，該行認為未來仍有持續上行的潛力。然而，2026年資本支出指引達1,750億至1,850億美元，遠高於市場預期，對自由現金流(FCF)造成顯著影響，這引發了對投資與回報的擔憂。但考慮到明顯的AI需求信號，該行認為Google應該繼續投資於產品以及緩解容量挑戰。(ec/w)~
阿思達克財經新聞
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| 法興精選 |
| 正股及類別 |
產品編號 |
行使價(收回價) |
價格 |
實際槓桿 |
| 字母 (購) |
10080 |
360 (-) |
0.365 |
6.1 倍 |
| 字母 (沽) |
10012 |
230 (-) |
0.069 |
6.3 倍 |
