美銀證券發表報告指，Meta(META.US)第三季營收達512億美元，勝市場預期的496億美元。GAAP稅前利潤和每股盈利分別為205億美元和1.05美元，市場預期為196億美元和6.7美元。若排除單次遞延稅項調整，第三季每股盈利應達7.25美元，高於市場預期。第四季營收展望區間中位為560億至590億美元，按年增長16%至22%，高於市場預估的574億美元，且高位預示廣告營收增長約達23%。

美銀證券上調Meta營收預測以反映用戶增長加速，同時大幅增加支出以涵蓋折舊攤銷成本攀升及AI人才成本上升。2026年營收預測調升1%至2,400億美元，支出調升8%至1,560億美元，按年增33%，每股盈利預測則下調10%至28.86美元。該行將估值框架延展至2027年，並基於2027年預期GAAP每股盈利30.11美元及維持不變的27倍市盈率預測，將目標價由900美元下調至810美元，重申「買入」評級。

報告指，由於Meta 2026年每股盈利增長前景有限且自由現金流面臨壓力，預期股價將引發爭議。該行認為支出方面的負面消息已基本反映在股價中，而包括新型大型語言模型與內容創作工具在內的產品催化劑，有望在2026年推動用戶參與度與營收上揚。(ha/j)~

阿思達克財經新聞
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