B. Riley Securities周五發表報告表示，Marvell Technology(MRVL.US)截至最近一季錄得「穩健」業績，但由於定製產品組合增加，公司對2027財年第三季度毛利率的展望略為疲弱。



該晶片設計公司周四收市後公布，受數據中心收入急升帶動，第二季度業績高於華爾街預期。公司預計本季度非公認會計準則毛利率介乎57.5%至58.5%，低於上一季度的58.9%。



根據FactSet會議紀錄，Marvell Technology首席財務官Dan Durn於業績電話會議上表示，收入水平及產品組合仍是每季毛利率的關鍵決定因素，而定製業務預計加速增長，將對2027財年第三季度構成按季壓力。



Dan Durn表示，公司預計第四季度毛利率將維持於「此區間」。



B. Riley分析師Craig Ellis於致客戶報告中表示，由於「定製產品組合增加」，第三季度毛利率展望低於該行預期。他指出，整體而言，公司第二季度表現穩健，數據中心業務基礎持續多元化，並由互連業務強勁表現帶動。



Craig Ellis表示，受產品組合影響，2027財年下半年毛利率可能「略低」，而營運開支則因Amazon(AMZN.US) Web Services Trainium、Alphabet(GOOG.US, GOOGL.US) Google XPU及輝達(NVDA.US) NVLink Fusion項目的增長投資而略為上升。



他指出，雖然營運利潤率於第四季度仍應強勁進入38%至40%區間，但因毛利率變動而略低於該行先前預測。



B. Riley將Marvell Technology目標價由345美元下調至315美元，維持「買入」評級。



該公司股價周五下午尾段交易時下跌9.9%，年初至今累升約156%。



Craig Ellis表示，投資者預計可於六周後的分析師日獲得更多長期增長展望，而目前模型已對毛利率及營運開支採取防守性設定。他認為，現時屬低位吸納機會，但亦承認股份可能於第四季度初前橫行甚至進一步下跌。



Morgan Stanley本周較早時表示，晶片製造巨頭輝達(NVDA.US)提供了出乎意料強勁的2028財年收入展望，而其毛利率指引則在記憶體成本上升情況下提供了更清晰方向。



半導體製造商Broadcom(AVGO.US)將於周三公布2027財年第三季度業績。



Craig Ellis表示，隨着大型客戶項目啟動，Marvell Technology短期槓桿效應略受影響，但長遠增長及每股盈利似乎仍穩步邁向2029年每股盈利10至11美元，其後或進一步增長。


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