摩根大通發表報告，重申對騰訊控股(00700.HK)的「增持」評級，目標價維持690元。該行認為，騰訊仍是中國互聯網中最高質量的複利增長股，擁有持久的用戶參與度、不斷改善的遊戲和廣告變現能力、強勁的利潤率與資產負債表實力，以及具備切實變現路徑的AI選擇權。

報告指出，由於騰訊加大了AI投資並預期從今年下半年開始產生折舊，該行將騰訊2026財年的預測非國際財務報告準則(Non-IFRS)每股盈利預測下調5%至28.47元人民幣，並將2026年的資本開支預測上調至2,000億元人民幣。不過，該行強調上述調整反映的是更沉重的AI投資與折舊，而非騰訊既有核心業務的惡化。

摩根大通預計，騰訊今年第二季收入將按年增長約9%，其中增值服務收入增長5%至6%，遊戲收入增長9%至10%，營銷服務收入增長18%至19%，金融科技收入則增長約5%，與市場預期基本一致。(ad/da)~

阿思達克財經新聞
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法興精選
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