美銀證券發表研究報告，預期原材料成本上漲將對中國汽車行業利潤構成壓力，指出上半年國內銷售普遍疲弱，出口增長強勁將成為企業期內業績亮點，基於銷量預測變動、盈利前景變化及估值基準滾動，相應大幅調整多家車企、零部件供應商及經銷商的目標價，其中賽力斯(09927.HK)的評級由「買入」下調至「跑輸大市」，目標價由100元大幅下調至46元，以反映M8/M9競爭加劇，導致銷量及毛利率受壓，以及上半年盈利遜預期且盈利能力可見度下降。

車廠方面，該行因應國內需求轉弱，分別將比亞迪(01211.HK)、吉利汽車(00175.HK)、蔚來(09866.HK)、理想汽車(02015.HK)、小鵬汽車(09868.HK)、上汽(600104.SH)、北汽(01958.HK)、廣汽(02238.HK)、長城汽車(02333.HK)、嵐圖汽車(07489.HK)及賽力斯的2026年銷量預測下調5.1%、7.2%、5.8%、9.1%、10.1%、7.9%、7.8%、4.4%、10.2%、7.7%及11.8%；將零跑汽車(09863.HK)及奇瑞汽車(09973.HK)今年銷量預測分別上調2.8%，看好車型週期強勁及出口業務增長。

零部件供應商方面，美銀證券認為大部分企業受中國需求轉弱的影響，但海外銷售及市佔率提升能部分抵銷相關壓力，相信福耀玻璃(03606.HK)受惠產品平均售價提升、市佔率提升及經營槓桿，第二季毛利率可望維持韌性，給予「買入」評級，目標價由70元上調至75元。(gc/a)~

阿思達克財經新聞
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吉利 (購)	14183	22 (-)	0.152	5.3 倍
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