Seaport Research Partners周四表示，亞德諾半導體(ADI.US)就人工智能數據中心機遇發表的樂觀看法值得關注，尤其是來自一個「保守」的管理團隊。

該半導體公司周三預測，其財政第四季盈利及銷售將高於市場預期，受惠數據中心及工業晶片需求強勁，帶動第三季業績超出華爾街預測。

根據FactSet會議紀錄，行政總裁Vincent Roche在業績電話會議上表示，公司目前估計，到2030年數據中心及能源服務可觸及市場(SAM)規模，較一年前預期增加逾一倍。

Seaport高級分析師Jay Goldberg周四在致客戶報告中表示，一個保守的管理團隊多次指出市場現實，但現時正大幅上調其預測。此外，公司大部分其他終端市場亦呈上升趨勢，庫存正在下降，交貨時間則延長。

該券商將亞德諾半導體評級由「中性」上調至「買入」，目標價為425美元。Goldberg表示，模擬晶片公司向來具有明顯周期性，但現時已有清晰跡象顯示亞德諾半導體已進入周期中的增長階段。

該股午後交易時段升1%，年初至今累升39%。

Roche於電話會議上表示，預期由現在至2031年間，數據中心將建設相當於100吉瓦的基建，而每1吉瓦將帶來10億至15億美元的模擬晶片SAM。

報告指出，雖然亞德諾半導體的AI機遇規模未及Seaport對競爭對手德州儀器(TXN.US)等公司的預期，但仍高於該券商原先估算。

Goldberg表示，大致而言，亞德諾半導體在數據中心邊緣範圍的機遇最為強勁，即從電力進入設施到數據中心牆身之間。隨着收購Empower，公司現時表示其機遇已延伸至機架層面，屬重大擴展。

亞德諾半導體近期完成收購Empower Semiconductor，擴大其總可觸及市場(TAM)及AI運算電力供應能力。

Seaport亦指出，亞德諾半導體在評估其AI機遇時提及的是SAM，而非TAM。

Goldberg表示，這一點十分重要，因為SAM與TAM的分別在於，亞德諾半導體已有產品可銷售至SAM市場，而若要將更多TAM轉化為SAM，則需自行設計或收購相關產品。這顯示公司管理層在談論該市場時態度非常審慎，屬一項可取改變。


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