德意志銀行於周二發表報告指，Netflix(NFLX.US)憑藉競爭優勢、海外製作領先地位，以及較媒體同業更有效部署人工智能的能力，其增長前景正被市場低估。

該行將Netflix評級由「持有」上調至「買入」，並將目標價由100美元下調至95美元。

報告指，升級評級主要由於國際市場參與趨勢正面，過去四個六個月期間均錄得按年增長，加上公司全球內容策略，目前逾60%的製作已轉移至美國以外地區。

德銀分析師Bryan Kraft表示，Netflix在國際製作方面已建立明顯競爭優勢，並大幅領先競爭對手，這從其地域分布多元化的內容製作組合可見一斑。他相信，這項優勢將有助Netflix維持全球領導地位。

該行又指出，Netflix憑藉龐大全球觀眾群及品牌知名度，有利公司由傳統媒體製作及節目編排進一步擴展至更廣泛的數碼生態系統。

Netflix股價周二交易時段升2.7%，但今年以來累跌逾24%。

德銀表示，Netflix目前股價相當於2027年每股盈利預測18倍，低於2025年6月高峰時的40倍預測市盈率。Bryan Kraft補充，按18倍估值計，公司目前仍然非常健康的增長前景被低估，估值仍有空間擴展至20倍至25倍區間，同時2027年每股盈利預計增長23%。

報告顯示，由於Netflix具科技原生背景，公司在內容製作、用戶個人化及精準廣告等範疇運用人工智能的能力，較傳統媒體競爭對手更具優勢。Bryan Kraft指出，人工智能對Netflix而言屬助力多於威脅。

Netflix於7月公布第二季收入低於華爾街預期，並收窄全年銷售指引。公司預定於10月20日公布第三季業績。

華特迪士尼(DIS.US)上月公布，截至財政第三季盈利勝預期，惟收入即使受《Toy Story 5》帶動，仍低於市場預期。媒體及通訊巨頭Comcast(CMCSA.US)第二季每股盈利按年下跌，主要由於2025年比較基數受出售Hulu所得收益推高所致。


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