花旗發表研究報告指，中國與歐盟據報就中國混動/插電混動汽車出口達成共識，計劃在數年內將出口量大致減半，政策執行細節尚待進一步談判。花旗視之為風險緩解，而非強勁的重估催化劑，因雙方達成共識，在短期內有助消除歐盟對混動車展開反補貼調查及可能徵稅的尾部風險，短期利好比亞迪(01211.HK)、奇瑞汽車(09973.HK)及上汽等有PHEV敞口的車企，但同時意味銷量存在軟性上限。

按2026財年歐盟本地產能/潛在出口削減比率計算，比亞迪和奇瑞更強防禦性。擁有歐盟產能的供應鏈企業，如寧德時代(03750.HK)、福耀(03606.HK)、敏實(00425.HK)、三花(02050.HK)、拓普(601689.SH)和宇星(601799.SH)也具有競爭優勢。

該行指出，該共識屬政治協議，具體配額、監察及執行規則等仍待磋商，歐盟保留在出口量激增時重新審視及啟動調查的權利，同時純電動車反補貼及價格承諾談判仍獨立進行且未解決，認為純電動車出口商仍面臨未明朗的風險因素。(gc/u)~

阿思達克財經新聞
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