花旗發表研究報告指，即使騰訊音樂-SW(01698.HK)2025年第四季收入和非國際財務報告準則(non-IFRS)淨利潤均超過該行預期，但管理層指出，受人工智慧生成音樂的顛覆影響以及日益激烈的競爭，料短期內訂閱收入將面臨逆風。

該行預計，集團今年首季總收入按年升7%至78.5億元人民幣，調整後淨利潤按年跌0.1%至22.2億元人民幣，而全年總收入料按年升9%至359.8億元人民幣。

在調整預測後，以預測2027年市盈率14倍(市盈增長率1倍)計，花旗將騰訊音樂(TME.US)美股目標價由29美元大幅下調至15美元，評級「買入」。該行料騰訊音樂股價短期區間上落，因行業進一步消化及過渡AI轉型。(ca/da)~

阿思達克財經新聞
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