麥格理發表報告指，理想汽車-W(02015.HK)今年第一季度的汽車毛利率如預期般僅錄得個位數，但受惠於i6純電動車(BEV)銷量回升，季度交付量保持穩固。該行預計，隨着i6純電動車銷量佔比下降，產品組合開始向高平均售價(ASP)車型(如L9及新L8)傾斜，第二季度的盈利能力有望改善。

報告提到，理想汽車第一季度淨虧損為21億元人民幣，仍優於市場及該行預期。管理層亦將2026財年銷量目標上調20%，主要由於新款L8計劃於6月下旬推出，隨後亦將在下半年推出新款L7。該行相信，今年第一季度將是理想汽車的業績底部，其近期的基本面有望見底回升。

麥格理將理想汽車的股票評級由「跑輸大市」上調至「中性」，但考慮到對新車型需求可能放緩的擔憂，將2026財年銷量預測下調12%，並將每股淨虧損預測修訂為0.32元人民幣(原先預測為每股盈利0.63元人民幣)。該行相應將其H股目標價由59港元下調3%至57港元。因外匯因素影響，理想(LI.US)美股目標價維持15美元不變。(da/u)~

阿思達克財經新聞
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法興精選
正股及類別	產品編號	行使價(收回價)	價格	實際槓桿
理想 (購)	27552	80.49 (-)	0.046	5.8 倍
理想 (牛)	60668	49 (53)	0.102	5.7 倍