RBC Capital Markets周二表示，Tesla(TSLA.US)較高的目標價已納入SpaceX(SPCX.US)潛在全股票收購情景帶來的溢價。

該券商將Tesla目標價由475美元上調至500美元，並維持「跑贏大市」評級。

據彭博周一報道，SpaceX披露已斥資至少10億美元採購Tesla電池用於其數據中心，並警告未來交易可能發行大量股權，市場對兩家公司即將合併的猜測升溫。

RBC表示，「最有可能的結構」是SpaceX以較Tesla市價高20%至30%的溢價收購該電動車製造商，以推動專有晶片製造、數據中心能源需求及聯合人工智能訓練等方面的營運協同。該行指出，交易將令Elon Musk於合併後實體的持股增至50%以上。

RBC分析師Tom Narayan表示，撇除潛在交易溢價後，Tesla每股內在價值為435美元，反映其Robotaxi業務估值上調20%，但人形機械人及能源儲存業務估值被下調。

Tom Narayan指出，「我們認為Robotaxi目前是Tesla最具實力的機會」，並補充稱，「人形機械人是Tesla第二大機會，佔我們內在估值近25%，長期潛力達數萬億美元。」

RBC下調Tesla能源儲存業務估值，原因是全球市場預測下降及競爭加劇帶來利潤率壓力，儘管人工智能數據中心投資預計將帶動增長。

Tesla於4月公布，首季經調整每股盈利按年升至0.41美元，去年同期為0.27美元；收入升16%至223.9億美元。

公司上周表示，6月季度交付480,126輛汽車，高於去年同期的384,122輛及上一季度的358,023輛。

Tesla股價周二交易時段最新跌3%，該股今年以來累跌9.4%。


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