阿里巴巴－Ｗ(09988.HK)現報113.3元，跌2.39%，成交1.07億股，涉資120.17億元。

花旗發表研究報告指，在《彭博》報道中國計劃在五年內向數據中心投資約2萬億元人民幣以推進國內AI產業後，阿里巴巴-SW(09988.HK)在香港市場的股價走低，市場可能擔心政府計劃的數據中心會影響私營超大規模企業的定價及未來投資回報。該行認為，這些市場擔憂或顯過早，不應將該政府投資視為與阿里巴巴、騰訊(00700.HK及百度(09888.HK)等私營超大規模企業之間的「零和博弈」。

該行相信，政府介入更有可能是在推動更廣泛的AI應用，因為許多公共企業及中小企業可能無法負擔高昂的Token使用成本，因此政府資助的產能將主要服務於國有企業及較小型企業。

花旗續指，這將使阿里巴巴及其他私營參與者能夠集中精力服務需要專屬支持及頻繁更新AI解決方案、且利潤率較高的企業客戶。此外，阿里巴巴等超大規模企業亦可以租賃這些產能，從而減輕前期的資本開支壓力，並重新分配資金以資助晶片、模型及解決方案的創新研發。由於政府投資建設高速算力通道及骨幹網絡互聯，阿里巴巴等企業亦可能受益於其數據中心(IDC)與業務節點之間較低的傳輸延遲和帶寬成本。該行重申對阿里(BABA.US)美股「買入」評級，目標價維持208美元不變。(ad/u)~

阿思達克財經新聞
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法興精選
正股及類別	產品編號	行使價(收回價)	價格	實際槓桿
百度 (購)	27730	151.21 (-)	0.144	5.1 倍
百度 (購)	27969	140 (-)	0.147	5.5 倍
百度 (沽)	28949	114 (-)	0.173	2.6 倍
百度 (牛)	58895	104 (106)	0.138	8.5 倍
百度 (牛)	54274	98.5 (101)	0.039	6.0 倍
百度 (熊)	59277	147 (145)	0.053	4.4 倍
百度 (熊)	65388	137 (135)	0.037	6.3 倍
阿里 (購)	28472	166.98 (-)	0.027	8.6 倍
阿里 (購)	13464	151.8 (-)	0.066	5.0 倍
阿里 (購)	26762	145.98 (-)	0.027	8.1 倍
阿里 (購)	27623	145.1 (-)	0.065	5.4 倍
阿里 (購)	28103	135.6 (-)	0.096	4.7 倍
阿里 (沽)	28764	115.5 (-)	0.131	3.9 倍
阿里 (沽)	13321	107 (-)	0.139	2.8 倍
阿里 (牛)	63619	107 (108.5)	0.073	15.5 倍
阿里 (牛)	65557	103.8 (105.3)	0.023	9.9 倍
阿里 (熊)	62773	133.5 (132)	0.168	6.8 倍
阿里 (熊)	55365	129.5 (128)	0.137	8.3 倍