摩根大通報告指，2026年中國消費板塊的五大投資主題為：(1)終端需求保持溫和，刺激政策存有上行空間；(2)價格通縮與競爭加速行業整合；(3)年輕族群注重差異化設計、體驗與社會價值；(4)海外擴張以抵銷國內增長疲軟；(5)人口老齡化帶來挑戰與機遇。

就2025至2030年板塊銷售年複合年均增長率而言，摩通認為知識產權、飲料、快餐店、運動服飾和小家電在2025至2030年間位居前列，而大型家電、乳製品及嬰幼兒配方奶粉、紡織、服裝和白酒則處於末位。

摩通的首選買入標的為：老鋪黃金(06181.HK)(金價、差異化設計及擴張潛力)、瑞幸咖啡(LKNCY.US)(以消費者為中心的願景、市場份額提升及數字化)、古茗(01364.HK)(區域多元化、供應鏈及新產品)、名創優品(09896.HK)(強勁的產品、體驗驅動及門店擴張)、百勝中國(YUMC.US)(強勢的肯德基、必勝客業績轉好及良好的股東回報)以及泡泡瑪特(09992.HK)(買方過度悲觀、非Labubu IP快速增長、估值吸引)。摩通建議首要避開的標的為：百威亞太(01876.HK)和洋河股份(002304.SZ)。(ad/j)~

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

法興精選
正股及類別	產品編號	行使價(收回價)	價格	實際槓桿
老鋪 (購)	22080	962.31 (-)	0.044	6.1 倍
老鋪 (購)	23407	809.38 (-)	0.102	5.0 倍
泡瑪 (購)	22880	260.12 (-)	0.041	7.0 倍
泡瑪 (購)	23859	250.19 (-)	0.076	5.7 倍
泡瑪 (購)	17132	220 (-)	0.054	3.2 倍
泡瑪 (購)	23404	208.2 (-)	0.074	2.7 倍
泡瑪 (沽)	23066	178 (-)	0.217	3.4 倍
泡瑪 (牛)	62833	163.8 (170.8)	0.035	10.3 倍
泡瑪 (牛)	67914	153.8 (160.8)	0.057	6.3 倍
泡瑪 (熊)	57345	227 (220)	0.083	4.3 倍
泡瑪 (熊)	57544	217 (210)	0.066	5.5 倍