海通國際發表研究報告指，國家市場監督管理總局對攜程-S(09961.HK)的行政處罰影響已基本反映在先前預期中。該行在公司收入中扣除1.22億元人民幣需退還訂金後，預計第二季收入按年增長4%至155億元人民幣。盈利方面，該行將52億元人民幣罰款計入一般及行政費用，預計GAAP經營溢利為36億元人民幣，Non-GAAP經營溢利則為43億元人民幣。

海通國際考慮到國內需求疲軟及過渡期的不確定性，將攜程第三季及第四季收入預測分別下調至191億及167億元人民幣，料按年分別增長4%及8%，並將2026財年Non-GAAP營運利潤預測下調至176億元人民幣。

該行將攜程(TCOM.US)美股目標價由57美元下調至54美元，但相信攜程在中高端酒店及商務差旅領域的服務能力與資源優勢仍然穩固，因此續予「優於大市」評級。(sl/da)~

阿思達克財經新聞
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法興精選
正股及類別	產品編號	行使價(收回價)	價格	實際槓桿
攜程 (購)	13467	445 (-)	0.085	3.8 倍
攜程 (牛)	64228	292 (298)	0.152	4.8 倍
攜程 (牛)	67726	264 (270)	0.212	3.4 倍
攜程 (熊)	60790	446 (440)	0.151	4.8 倍