美銀證券周一表示，Target(TGT.US)預期於財政第三季度錄得強勁可比銷售增長，但在比較基數趨於嚴峻下，有關增長動力或難以持續至明年。

該行將Target第三季度可比銷售增長預測由3%上調至4%，因今年支持表現的類別持續強勁，尤其是美容及收藏品。FactSet調查的市場共識預期同店銷售增長為3.4%。

美銀將Target季度每股盈利預測下調0.09美元至2.08美元，反映預期毛利率較低，以及銷售、一般及行政開支上升。華爾街預期GAAP每股盈利為2.04美元，經調整每股盈利為2.06美元。

不過，該行對未來可比銷售增長動力持審慎態度。

美銀分析師Christopher Nardone於致客戶報告中表示，Target今年銷售表現顯著改善，但對每股盈利預測修訂步伐，以及強勁可比銷售趨勢於2027年前的持續性仍然審慎。

Nardone表示，該股或面臨銷售增長放緩、行業利潤率動態惡化，以及相較該行覆蓋的其他公司，SG&A靈活性有限等風險，因公司需持續投入目前投資周期以推動可持續可比銷售增長。

美銀重申Target股票「跑輸大市」評級，並將目標價由140美元上調至141美元。

該行表示，市場短期內對該股的討論，可能仍集中於估值，以及2027年市場共識每股盈利9.65美元是否存在上行風險。

Nardone表示，若假日銷售旺季初期錄得強勁開局跡象，短期內或有助支持估值水平。

Target股價周一下午交易時段升4.6%，今年以來累升近70%。

公司預定於11月18日公布第三季度業績。

Oppenheimer上周表示，在消費者支出健康下，該零售商業績料至少符合市場預期，但投資者仍對公司於2027年應對高基數比較的能力持懷疑態度。另方面，Truist Securities表示，預期公司將就財政第四季度發出審慎展望，因銷售增長趨勢放緩。

Target主要競爭對手中，沃爾瑪(WMT.US)預定於11月19日公布財政第三季度業績，而Costco Wholesale(COST.US)則將於12月10日公布財政第一季度業績。


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