滙豐研究發表研究報告指，微軟(MSFT.US)將於短期內公佈6月底止2026財年第四季業績，預期在Azure推動下將繼續強勁增長，預計第四季總收入可按年增長16.8%至893億美元，高於公司指引，其中Azure增幅為約39.6%。

該行指，季內GPU供應短缺導致價格高於預期，Azure的業務預測存在上調空間，估計微軟非通用會計準則經營利潤率按年大致持平於44.9%。資本開支方面，滙豐研究預期微軟第四季資本開支將升至410億美元。撇除2025至2027財年因人工智能驅動資本開支急增的特殊時期，2023至2030財年的自由現金流年均複合增長率預料達到13.1%，具吸引力。

滙豐研究將目標價由571美元輕微下調至567美元，對應預測未來12個月non-GAAP市盈率29倍，維持「買入」評級。(gc/da)~

阿思達克財經新聞
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法興精選
正股及類別	產品編號	行使價(收回價)	價格	實際槓桿
微軟 (購)	11136	450 (-)	0.190	8.7 倍
微軟 (沽)	11064	390 (-)	0.495	5.7 倍