大和發表報告指，SK海力士第二季收入79.3萬億韓圜，按季增長51%、按年增長257%；經營溢利60.5萬億韓圜，按季增長61%、按年增長557%，均低於該行及市場預期約7%，主因DRAM產品組合欠佳導致銷售均價升幅低於預期。管理層對下半年展望正面，預期DRAM出貨量第三季按季增長約10%，產品組合持續改善，包括HBM4及1cnm DRAM。

報告指，公司管理層因ADR相關限制未有提供股東回報具體細節，惟預期SK海力士將於下半年公布盈利反彈及額外股東回報計劃。公司已與約10名客戶簽訂平均五年期的長期供應協議，定價結構有助對沖市場波動及鎖定需求能見度。

大和認為SK海力士近期股價調整過度，建議投資者趁低吸納，重申「買入」評級，惟因應記憶體同業估值下調，將目標市盈率由9.38倍下調20%至7.5倍，12個月目標價由360萬韓圜下調至300萬韓圜。(ad/da)~

阿思達克財經新聞
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