花旗發表研究報告指，微軟(MSFT.US)即將舉行的Ignite大會(11月17至20日)，緊接強勁第一財季業績，該季Azure增長出現拐點，Foundry及CoPilot等AI動能持續；該行預期活動將透過基礎設施、自有前沿模型、Foundry及經調整的Copilot+IQ策略持續創新，強化市場對微軟AI增長敘事的信心，並重申「買入」評級。

該行預期行政總裁Satya Nadella與管理層開幕主題演講，將聚焦企業AI採用下一階段，公告圍繞Copilot、代理、Azure AI Foundry、保安及AI基礎設施，並料Copilot由助手進一步演進為企業代理平台，同時深化「One Copilot」策略及微軟IQ架構。網絡安全方面，該行預期將更強調保障及管治代理化企業。

該行亦預期投資者會議將更詳細交代長期AI變現路徑，包括自有前沿模型、Copilot與Foundry演進、代理採用、自研晶片投資及變現，以及OpenAI與微軟自有模型的關係、基礎設施效率及長期利潤率機會。該行目標價680美元，按約23倍市盈率對應該行2029財年GAAP每股盈利32.1美元預測，再以約12%股本成本折現至一年期。(da/ad)~

阿思達克財經新聞
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