Alcoa(AA.US)早前指短期面臨不利因素，股價隨後回落，惟摩根士丹利(MS.US)於電郵報告中表示，相關跌幅與其對盈利的有限影響相比屬「過度」。

Alcoa於投資者簡報中表示，預期其氧化鋁業務於財政第二季的經調整息稅折舊攤銷前盈利將錄得約 USD60 million 的按季不利影響。

公司指出，相關影響主要由澳洲 Pinjarra 精煉廠的較高生產成本、中東衝突帶來的能源成本上升，以及鋁土礦包銷協議中的價格及銷量下降所致。

該股周三收市下跌約 9.5%，惟於最新盤前時段上升 2.5%。

摩根士丹利指出，相關指引僅令其對公司的全年預測下調約 2%，而 Alcoa仍受惠於有利的鋁價環境。

摩根士丹利稱，穩健的現金流將令 Alcoa 的擴大後淨負債迅速下降，即使未有出售資產予數據中心，仍有空間透過提高基本股息或回購股份以提升股東回報。

該行維持對該股的「增持」評級，惟將目標價由 USD80 下調至 USD79。

摩根士丹利現預期公司財政第二季 EBITDA 為 USD947 million，較此前預測下調約 3%，並將其經調整每股盈利預測由 USD2.46 下調至 USD2.38。FactSet(FDS.US)調查的分析師目前預期該季 EBITDA 為 USD985 million，EPS 為 USD2.26。

就財政 2026 年而言，該行預期公司 EBITDA 為 USD3.78 billion，收入為 USD15.25 billion，均較此前預測下調約 2%。


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