UBS Securities 在周四向客戶的報告中表示，Commercial Metals(CMC.US) 現時股價為投資者提供具吸引力的入市時機，因美國鋼筋價格的下行風險已紓緩。

報告稱，該鋼企股價今年至今較同業落後約 40%，「在美國鋼筋價格主要下行風險已紓緩下，形成具吸引力的入市時點」。相關觀點由 UBS 分析師 Andrew Jones 等提出。

UBS 將該股評級由「中性」上調至「買入」，並把 12 個月目標價由 USD79 上調至 USD89。

Commercial Metals 股價周四盤中升 3.6%。

UBS 表示，其觀點轉變反映包括進口壓力見頂，首季進口量已與歷史平均水平一致等因素。

Jones 指出，隨着進口套利窗口關閉，「現時預期美國鋼筋進口的短期下行風險」，而非此前預期的上行風險。

UBS 預期 Commercial Metals 2027 年息稅折舊攤銷前盈利約為 USD1.6 billion，市場一致預期則約為 USD1.4 billion。

Jones 又指，國內產能亦顯得較少造成干擾，因競爭對手 Hybar 接近穩定狀態，而新增供應主要集中於紀律較高的現有營運商，包括 Commercial Metals 及 Nucor(NUE.US)，從而加強「更穩定、近似雙頭壟斷的市場結構」。


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