富瑞研究報告指，百度(09888.HK)公布分拆崑崙芯於香港上市，以展現崑崙芯的獨立價值、提升其市場形象、拓寬融資渠道，並透過績效考核加強管理層的責任歸屬。此外，分拆亦有助釋放百度在人工智能業務領域的潛在價值。交易完成後，崑崙芯將繼續作為百度的附屬公司。

該行指，百度持有崑崙芯約59%股權，而後者在2025年貢獻逾35億元人民幣收入；考慮到A股與H股股價折讓，以及產業發展趨勢，該行估算崑崙芯估值(以100%持股計算)將介乎160億至230億美元，而百度持股的價值則介乎於90億至130億美元。

該行維持「買入」評級，百度(09888.HK)目標價由154港元升至176港元，百度美股(BIDU.US)目標價由159美元升至181美元。(ss/)~

阿思達克財經新聞
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法興精選
正股及類別	產品編號	行使價(收回價)	價格	實際槓桿
百度 (購)	29382	180.98 (-)	0.099	7.0 倍
百度 (購)	21044	150 (-)	0.114	6.0 倍
百度 (沽)	20802	113.78 (-)	0.073	4.0 倍
百度 (牛)	64228	113.5 (115.5)	0.065	4.4 倍
百度 (牛)	57344	107.5 (109.5)	0.076	3.8 倍
百度 (熊)	53254	157 (155)	0.028	10.2 倍