我持有1隻與恒生指數成份證券掛鈎的認購權證，換股比率為1。為何掛鈎股份的收市價上升，但權證的收市價卻下跌？

我持有 1 隻與恒生指數成份證券掛鈎的認購權證，換股比率為 1。權證及掛鈎股份的收市價如下。

發生權證的收市價卻下跌的這種情況可能是由於：

(i) 其他定價因素影響權證價格（例如波幅、預期股息、時間耗損等等）；

(ii) 權證與掛鈎證券的收市時間不同。作為收市競價交易的合資格證券，掛鈎證券繼續於收市競價交易時段進行交易至 4 時 10 分結束，但權證於下午 4 時即停止交易。在這情況下， 由於有十分鐘的時間差距，直接比較權證與掛鈎證券的收市價或不適當且無意義；或

(iii) 權證的收市價不一定反映流通量提供者的報價。在此個案， 流通量提供者的報價可能已跟隨了掛鈎股份的走勢，但權證的收市價卻沒有反映出來。收市價可能(1)根據其他交易所參與者的交易及報價釐定；或(2)轉載自先前日子的收市價。

另可參閱《權證的引伸波幅如何影響其價格?》及《何謂時間值及其如何影響權證價格?》。