為何上市及場外交易期權的引伸波幅會影響權證價格?

權證的引伸波幅因應不同市場因素而有異，其與場外交易及上市期權的引伸波幅具密切關係。

發行人出售權證後，一般需透過不同渠道對沖該發行所產生的風險，而場外交易期權及上市期 權為其中兩種渠道。場外交易期權為於任何交易所提供的交易設施以外按雙邊準則進行交易的 期權。交易對手通常為專業機構投資者（如投資銀行）。上市期權為於交易設施（如聯交所） 上進行交易的期權。

倘場外交易期權或上市期權的引伸波幅下降，則相關權證的引伸波幅亦可能下降。相反，倘場 外交易期權或上市期權的引伸波幅上升，則相關權證的引伸波幅亦可能上升。因此，場外交易 期權或上市期權的引伸波幅的變動或可作為相關權證的引伸波幅走勢的指標。