何謂權證及牛熊證的Delta值?

Delta 值是權證或牛熊證價格（已按換股比率作出調整）變動對掛鈎資產價格變動的比率，顯示 掛鈎資產價格出現變動時權證或牛熊證價格的絕對變動值。

Delta 值介乎 0 至 1 之間（就認購權證而言）或 0 至 -1 之間（就認沽權證而言），而有關的「-」 標記顯示與掛鈎資產呈相反的走勢。一般而言，屬平價的認購權證及認沽權證的 Delta 值分別 大約為 0.5 及–0.5。就具有相同掛鈎資產及到期日的權證而言，屬價內的權證一般擁有較屬價 外的權證為高的 Delta 值。例如，Delta 值為 0.1 的認購權證一般屬極價外的權證，而 Delta 值 為 0.9 的認購權證則一般屬極價內的權證。反之，Delta 值為 -0.1 的認沽權證一般屬極價外的權 證，而 Delta 值為 -0.9 的認沽權證則一般屬極價內的權證。

一般來說，牛證的 Delta 值接近但不完全等於 1，熊證的 Delta 值接近但不完全等於-1。