第三十九集 從哪裡可以看到牛熊證的街貨分佈？

投資者閱讀報章雜誌或是聽分析，偶爾會留意到「牛熊證重貨區」一詞。到底這個數據有何作用？對反映短線投資情緒又有沒有幫助？

首先，讓我們先了解何謂「街貨」。不論是窩輪或是牛熊證，只要是發行商以外的市場參與者所累積持有，都稱之為「街貨」。每當投資者買入窩輪或牛熊證，該輪證的街貨量就會增加。

全港發行商於每個港股交易日結束後，會將當天沽出的所有街貨資料上載到港交所網站。我們每天統計及整合後，會得出全個市場的街貨情況。

以恒指牛熊證街貨圖為例，統計方法是參照牛熊證的收回區，由低至高排列，中間為恒指上日收市價，下方紅色為恒指牛證各個收回區域 (每100點為一區間)，上方綠色則為熊證收回區域(同樣每100點為一區間)。圖表橫向棒型圖是按該區街貨總量多少而得出，右側的數字為街貨相當於期指對沖張數，而數字括號內則為比較上日的變化，加號(+)代表增多、減號(-)代表減少。碰上市況波動的日子，例如裂口急升/急跌或日內轉向的情況，往往會令一些貼價牛熊證被強制收回。有見及此，我們以灰色表達即市被收回的區域。

那麼重貨區又是甚麼？顧名思義就是市場上累積最多街貨的一個區域，在棒型圖上以「重貨區」標示，方便投資者一眼看出最多街貨的位置。一般來說，重貨區代表最多投資者坐倉過夜的防線，被視為較具參考價值的支持區(牛證)；相反，熊證重貨區被認為是較大的阻力關口。

除了恒指牛熊證街貨圖之外，我們亦提供其他相關資產的牛熊證街貨圖，投資者可以在「相關資產」一欄內，根據自己想看的相關資產選取。

>> 第四十集 從哪裡可以看到牛熊證的剩餘價值？