第十集 如果牛熊證沒有被收回，如何計算結算價？

牛熊證與窩輪的一大分別，是有強制收回機制，若在到期前的任何一節交易時段內觸及收回價，產品都會立即暫停買賣。

然而若手持牛熊證直至到期都沒有被收回，又如何計算結算價？

先說指數類牛熊證，以恒指牛熊證為例，其追蹤資產為恒生指數即月期貨表現。指數牛熊證的到期日為相關指數結算日，以上例子便是期指結算日。不過，投資者要留意，指數牛熊證最後交易日為到期日前一個交易日，即期指結算的前一天。由於最後交易日與到期日不同，當投資者持有至最後交易日收市，產品便會自動進入其後的結算階段。

股份牛熊證方面，計價日為牛熊證到期日前一個交易日，結算價以計價日的正股收市價計算。投資者要留意，與指數牛熊證一樣，股份牛熊證最後交易日為到期日的前一天。

計算的公式如下︰

牛證結算價值 = (結算價 - 行使價) / 兌換比率

熊證結算價值 = (行使價 - 結算價) / 兌換比率

為方便投資者查閱牛熊證結算價值，大家只需登入法興網站，在主頁「牛熊證」一欄，選擇「到期結算價值」，頁面便會列出最新到期結算的產品，投資者可輕鬆查閱包括相關資產結算價、行使價、換股比率及結算價值(每股)。投資者要留意，如果產品在到期前被強制收回，該產品並不會顯示於這個列表內，投資者欲查詢其剩餘價值，需往「剩餘價值」一欄查詢。

另外，欲以牛熊證上市編號查閱，可在左上方空格輸入，然後按「搜尋」，結果便會立即顯示。投資者除了於網站內查閱，還可按右方的「列印」或「直接下載」，更可按「分享」透過FACEBOOK或是電郵向親友分享。