牛熊證教室

第十集 如果牛熊證沒有被收回,如何計算結算價?

2018-06-22

牛熊證與窩輪的一大分別,是有強制收回機制,若在到期前的任何一節交易時段內觸及收回價,產品都會立即暫停買賣。

然而若手持牛熊證直至到期都沒有被收回,又如何計算結算價?

先說指數類牛熊證,以恒指牛熊證為例,其追蹤資產為恒生指數即月期貨表現。指數牛熊證的到期日為相關指數結算日,以上例子便是期指結算日。不過,投資者要留意,指數牛熊證最後交易日為到期日前一個交易日,即期指結算的前一天。由於最後交易日與到期日不同,當投資者持有至最後交易日收市,產品便會自動進入其後的結算階段。

股份牛熊證方面,計價日為牛熊證到期日前一個交易日,結算價以計價日的正股收市價計算。投資者要留意,與指數牛熊證一樣,股份牛熊證最後交易日為到期日的前一天。

計算的公式如下︰

牛證結算價值 = (結算價 - 行使價) / 兌換比率

熊證結算價值 = (行使價 - 結算價) / 兌換比率

為方便投資者查閱牛熊證結算價值,大家只需登入法興網站,在主頁「牛熊證」一欄,選擇「到期結算價值」,頁面便會列出最新到期結算的產品,投資者可輕鬆查閱包括相關資產結算價、行使價、換股比率及結算價值(每股)。投資者要留意,如果產品在到期前被強制收回,該產品並不會顯示於這個列表內,投資者欲查詢其剩餘價值,需往「剩餘價值」一欄查詢。

另外,欲以牛熊證上市編號查閱,可在左上方空格輸入,然後按「搜尋」,結果便會立即顯示。投資者除了於網站內查閱,還可按右方的「列印」或「直接下載」,更可按「分享」透過FACEBOOK或是電郵向親友分享。

 

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