SG - WARRANTS - HONG KONG - Digital Barrier Handbook

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	定點認股證特點
	定點認股證與標準證比較
	定點認股證與標準證風險技術指數比較
	常見問題
	結算定額一覽

模擬例子

若比較具相同行使價及到期日的定點證及標準證，兩者在到期前的實際槓桿比率、時間值變化及對引伸波幅變化的敏感度將有差異*。

編號	相關資產	認購/認沽	行使價	正股參考價	到期日	發行價(港元)	換股比率**
定點證	恆指	認購	9,800	8,800	29/09/03	0.250	12,500
標準證	恆指	認購	9,800	8,800	29/09/03	0.250	933

比較定點認購證及標準認購證的實際槓桿比率
距到期五至六個月

距到期一至兩個月

一般情況下，在股證有效期內，定點證的實際槓桿比率較標準證為低，假設其他因素不變及持有的時間極短(即時間值不變)，當正股
下跌1%時，定點認購證的價格下跌幅度較低，但當正股上升1%時，同樣地定點認購證的上升幅度亦會較低。

比較定點認購證及標準認購證的一天時間值變化
距到期五至六個月

距到期一至兩個月

一般情況下，在股證有效期內，定點證的時間值下跌速度較標準證為低，而當定點證處於到價至價內時，時間值有機會為正數，即假設
正股及其他因素保持不變，定點證的價值有機會隨愈接近到期而上升。

比較定點認購證及標準認購證在引伸波幅下跌1%時的股證價值變化
距到期五至六個月

距到期一至兩個月

一般情況下，在股證有效期內，定點證的引伸波幅敏感度較標準證為低，假設其他因素不變及持有的時間極短(即時間值不變)，當引伸
波幅下跌1%時，定點認購證的價格下跌幅度較低；而當定點證處於到價至價內時，引伸波幅變化敏感度有機會為負數，即假設正股及
其他因素保持不變，定點證的價值有機會隨引伸波幅下跌而上升。

*模擬例子中所述的數據純為假設，並不反映或顯示價格之未來表現。模擬例子以03年3月11日當時之數據進行。

**假設標準證的換股比率為933份兌1點，定點證的換股比率為12,500份兌1點，以使發行價定於最低規定上市價格之0.250港元